É infeliz, mas as palavras frequentemente associadas com dinheiro e fortuna são "trapacear", "roubar" e "mentir". Quem entre nós não "acidentalmente" tomou duas contas de US $ 500 do banco Monopoly, ou esquecido pelo menos uma vez para pagar US $ 5 de volta para um amigo? As chances são de que você nunca foi chamado, porque seus amigos confiaram em você. Assim como confiamos em nossos amigos, colocamos fé no mundo investidor. Investir em um estoque leva muita pesquisa, mas também exige que façamos muitos pressupostos. Por exemplo, assumimos que os ganhos e receitas relatados são corretos e que a administração é competente e honesta, mas essas premissas podem ser desastrosas.

Tutorial: Estrafas de investimento on-line

Compreendendo como os desastres aconteceram no passado, pode ajudar os investidores a evitá-los no futuro. Com isso em mente, analisaremos alguns dos maiores casos de empresas que tragam seus investidores. Alguns desses casos são verdadeiramente surpreendentes; tente olhar para eles do ponto de vista de um acionista. Infelizmente, esses acionistas não tinham como saber o que realmente estava acontecendo, pois estavam sendo enganados para investir.

ZZZZ Best Inc., 1986

Barry Minkow, o proprietário deste negócio, postulou que esta empresa de limpeza de tapete da década de 1980 se tornaria o "General Motors de limpeza de tapetes". Minkow parecia estar construindo uma corporação de vários milhões de dólares, mas ele fez isso por falsificação e roubo. Ele criou mais de 10 000 documentos falsos e recibos de vendas, sem que ninguém suspeitasse de nada.

Embora seu negócio fosse uma fraude completa, projetada para enganar auditores e investidores, Minkow descascou mais de US $ 4 milhões para arrendar e renovar um prédio de escritórios em San Diego. O ZZZZ Best tornou-se público em dezembro de 1986, chegando a uma capitalização de mercado de mais de US $ 200 milhões. Surpreendentemente, Barry Minkow era apenas um adolescente na época! Ele foi condenado a 25 anos de prisão.

Em dezembro de 1996, Emanuel Pinez, CEO da Centennial Technologies e sua administração, registraram que a empresa obteve US $ 2 milhões em receita de cartões de memória para PC. No entanto, a empresa realmente enviava cestas de frutas para clientes. Os funcionários criaram documentos falsos para aparecer como se estivessem registrando vendas. O estoque do Centennial subiu 451% para US $ 55. 50 por ação na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE).

De acordo com a Securities and Exchange Commission (SEC), entre abril de 1994 e dezembro de 1996, o Centennial exagerou seus ganhos em cerca de US $ 40 milhões. Surpreendentemente, a empresa registrou lucros de US $ 12 milhões, quando perdeu cerca de US $ 28 milhões. O estoque subiu para menos de US $ 3. Mais de 20 000 investidores perderam quase todo o investimento em uma empresa que já foi considerada uma querida de Wall Street.

Bre-X Minerals, 1997

Esta empresa canadense esteve envolvida em uma das maiores fraudes de estoque da história. Sua propriedade de ouro indonésia, que deveria conter mais de 200 milhões de onças, era a maior mina de ouro do mundo. O preço das ações da Bre-X subiu rapidamente para um máximo de $ 280 (dividido ajustado), fazendo mil milhões de pessoas comuns durante a noite. No seu pico, a Bre-X tinha uma capitalização de mercado de US $ 4. 4 bilhões.

A festa terminou em 19 de março de 1997, quando a mina de ouro provou ser fraudulenta e as ações caíram em centavos, pouco depois. Os principais perdedores foram o fundo de previdência do setor público do Quebec, que perdeu US $ 70 milhões, o Plano de Pensões dos Professores da Ontario, que perdeu US $ 100 milhões e o Conselho Municipal de Aposentadoria dos Funcionários do Ontário, que perdeu US $ 45 milhões. <

Enron, 2001

Antes dessa debacle, a Enron, uma empresa de comércio de energia baseada em Houston, era baseada na receita, a sétima maior empresa nos EUA. Com algumas práticas contábeis bastante complicadas que envolviam o uso de empresas de escavações, A Enron conseguiu manter milhões de milhões de dívidas em seus livros. Ao invadir os investidores e os analistas a pensar que esta empresa era mais fundamentalmente estável, do que realmente era. Além disso, as empresas de shell, administradas pelos executivos da Enron, registraram receitas fictícias, essencialmente registrando um dólar de receita, várias vezes, criando assim a aparência de números de ganhos incríveis.

Eventualmente, a complexa rede de engano se desenrolou e o preço da ação doou de mais de US $ 90 para menos de 70 centavos. Quando a Enron caiu, demorou com isso Arthur Andersen, a quinta empresa de contabilidade líder do mundo na época. Andersen, o auditor da Enron, basicamente implodiu depois que David Duncan, auditor chefe da Enron, ordenou a trituração de milhares de documentos. O fiasco da Enron fez a frase "cozinhar os livros" um termo familiar, mais uma vez.

WorldCom, 2002

Pouco tempo após o colapso da Enron, o mercado de ações foi abalado por outro escândalo contábil de bilhões de dólares. O gigante das telecomunicações WorldCom passou por um intenso escrutínio depois de mais um exemplo de uma série de "cozinhas de livros". A WorldCom registrou despesas operacionais como investimentos. Aparentemente, a empresa achava que canetas, lápis e papel de escritório eram um investimento no futuro da empresa e, portanto, contabilizaram (ou capitalizavam) o custo desses itens ao longo de vários anos.

No total, $ 3. 8 bilhões de despesas operacionais normais, que devem ser registrados como despesas do exercício fiscal em que foram incorridas, foram tratados como investimentos e foram registrados em vários anos. Este pequeno truque contábil obteve lucros excessivamente exagerados no ano em que as despesas foram incorridas; Em 2001, a WorldCom reportou lucros de cerca de US $ 1. 3 bilhões. Na verdade, seu negócio estava se tornando cada vez mais inútil. Quem sofreu mais neste acordo? Os funcionários; Dezenas de milhares deles perderam seus empregos. Os próximos para sentir a traição foram os investidores que tiveram de assistir a queda do mercado de ações da WorldCom, que decresceu de mais de US $ 60 a menos de 20 centavos.Quando a WorldCom já agitou a confiança dos investidores, os executivos da Tyco garantiram que 2002 seria um ano inesquecível para os estoques.

Tyco International (NYSE: TYC), 2002

Antes do escândalo, Tyco era considerado um investimento seguro em blue chip, fabricando componentes eletrônicos, equipamentos de saúde e segurança. Durante seu reinado como CEO, Dennis Kozlowski, que foi relatado como um dos top 25 gerentes corporativos por

BusinessWeek

, tomou hordas de dinheiro da Tyco, sob a forma de empréstimos não aprovados e vendas de ações fraudulentas. Junto com CFO Mark Swartz e CLO Mark Belnick, Kozlowski recebeu US $ 170 milhões em empréstimos de juros baixos para sem, sem a aprovação dos acionistas. Kozlowski e Belnick organizaram a venda de 7,5 milhões de ações da Tyco não autorizadas, por US $ 450 milhões. Esses fundos foram contrabandeados fora da empresa, geralmente disfarçados de bônus ou benefícios executivos. Kozlowski usou os fundos para promover seu estilo de vida luxuoso, que incluía punhados de casas, uma cortina de chuveiro infame de US $ 6 000 e uma festa de aniversário de US $ 2 milhões para sua esposa. No início de 2002, o escândalo lentamente começou a desvendar e o preço das ações da Tyco despencou quase 80% em um período de seis semanas. Os executivos escaparam de sua primeira audiência devido a um julgamento, mas foram eventualmente condenados e condenados a 25 anos de prisão. HealthSouth (NYSE: HLS

HLSHealthsouth Corp47. 94-0. 83%

Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), 2003 A contabilidade para grandes corporações pode ser uma tarefa difícil, especialmente quando seu chefe instrui você a falsificar relatórios de ganhos. No final da década de 1990, o CEO e fundador Richard Scrushy começou a instruir os funcionários a inflar as receitas e a superar o lucro líquido da HealthSouth. Na época, a empresa era um dos maiores provedores de serviços de saúde da América, experimentando crescimento rápido e adquirindo uma série de outras empresas relacionadas à saúde. O primeiro sinal de problema surgiu no final de 2002, quando a Scrushy teria vendido ações da HealthSouth no valor de US $ 75 milhões, antes de liberar uma perda de ganhos. Um escritório de advocacia independente concluiu que a venda não estava diretamente relacionada à perda, mas os investidores deveriam ter recebido o aviso. O escândalo desdobrou em março de 2003, quando a SEC anunciou que o HealthSouth exagerou as receitas em US $ 1. 4 bilhões. A informação veio à tona quando CFO William Owens, trabalhando com o FBI, gravou Scrushy falando sobre a fraude. As repercussões foram rápidas, já que o estoque caiu de um máximo de US $ 20 para um fim de 45 centavos, em um único dia. Surpreendentemente, o CEO foi absolvido de 36 acusações de fraude, mas depois foi condenado por acusações de suborno. Aparentemente, Scrushy providenciou contribuições políticas de US $ 500.000, permitindo-lhe garantir um assento no conselho regulatório do hospital.

Bernard Madoff, 2008

Fazendo para o que poderia ser um Natal incomum, Bernard Madoff, ex-presidente do Nasdaq e fundador da empresa mercantil Bernard L. Madoff Investment Securities, foi virado por seus dois filhos e preso em 11 de dezembro de 2008, por supostamente executar um esquema de Ponzi.O jogador de 70 anos manteve suas perdas de hedge funds escondidas, pagando os primeiros investidores com o dinheiro arrecadado de outros. Este fundo registrou consistentemente um ganho de 11% a cada ano por 15 anos. A suposta estratégia do fundo, que foi fornecida como o motivo desses retornos consistentes, foi usar colares de opções proprietárias que se destinam a minimizar a volatilidade. Este esquema enganou os investidores de aproximadamente US $ 50 bilhões.

A linha inferior

A pior coisa sobre esses golpes é que você nunca sabe até que seja tarde demais. Aqueles condenados por fraude podem servir vários anos de prisão, o que, por sua vez, custa aos investidores / contribuintes ainda mais dinheiro. Esses golpistas podem escolher um lixo de vida e nem sequer chegar perto de pagar aqueles que perderam suas fortunas. A SEC trabalha para evitar que tais fraudes aconteçam, mas com milhares de empresas públicas na América do Norte, é quase impossível garantir que o desastre nunca mais ataca novamente.

Existe uma moral para esta história? Certo. Sempre investir com cuidado e diversificar, diversificar, diversificar. Manter um portfólio bem diversificado garantirá que ocorrências como essas não o afugaguem da estrada, mas, em vez disso, continuam a ser meros cortes de velocidade em seu caminho para a independência financeira. Para ler mais, veja

Reproduzir o Sleuth em um estoque de escândalos

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