O governo vem lançando programas de estímulo, entidades financeiras e outros programas destinados a nos levar da recessão quase tão rápido quanto os legisladores e os burocratas podem apresentar acrónimos. Assim que os meios de comunicação começarem a pregar um novo, há outro em seus calcanhares. (Para uma revisão abrangente da crise atual, consulte Crise financeira em 2007-2008 .)

Do TAF ao PPPIP
Tudo começou em dezembro de 2007, quando o Federal Reserve dos Estados Unidos, o Banco do Canadá, o Banco da Inglaterra, o Banco Central Europeu (BCE) e o O Banco Nacional Suíço tomou medidas coordenadas para enfrentar o desenvolvimento da crise do crédito. Mais de dois anos depois, os esforços de resgate continuam. Os principais sabores da sopa de alfabeto nos Estados Unidos incluem:

• TAF
  A Facilidade de leilão de prazo foi lançada em 12 de dezembro de 2007. Permitiu que os bancos usassem títulos como garantia para receber empréstimos de curto prazo do governo federal por períodos de 28 ou 84 dias. Nas palavras do Fed, a TAF é uma "facilidade de crédito que permite que uma instituição depositária faça uma oferta por um adiantamento de seu Federal Reserve Bank local a uma taxa de juros determinada como resultado de um leilão". O primeiro leilão ocorreu em 17 de dezembro.
  

• TSLF
  A Termo de facilidade de empréstimo de títulos foi lançada em 11 de março de 2008. Como a TAF, que disponibilizou crédito às "instituições de depósito", a TSFL criou US $ 200 bilhões em crédito para outras instituições financeiras (firmas de corretagem e outras entidades como Fannie Mae, Freddie Mac, Citigroup, Countrywide Financial) por períodos de 28 dias em oposição aos tradicionais empréstimos overnight. Essas entidades usam títulos como garantia para emprestar dinheiro. Os leilões semanais começaram em 27 de março de 2008.
  

• PDCF
  Em 17 de março de 2008, o Federal Reserve anunciou a criação do Primary Dealer Credit Facility. Ao contrário do TAF e TSLF, que foram projetados para atender às necessidades de financiamento de longo prazo, o PDCF fornece acesso diário a dinheiro para as mesmas entidades que emprestam do TAF e TSLF. As instituições pagam uma taxa de juros igual à taxa de crédito principal do Fed para empréstimos de curto prazo (overnight). (Saiba mais em Top 6 US $
  

• AMLF
  Em setembro de 2008, o Conselho da Reserva Federal anunciou a criação do Fundo de Liquidez do Fundo de Mercado de Papel Comercial Asset-Backed, que presta dinheiro para bancos e empresas de holdings bancárias para ajudá-los a atender resgates em fundos do mercado monetário. Eles fazem isso emprestando fundos aos mutuários para comprar ABCPs elegíveis do fundo do mercado monetário. Como o mercado de papel comercial secou, ​​o governo temeu que os investidores não conseguissem resgatar seus ativos de fundos do mercado monetário. Isso poderia ter sido um grande colapso financeiro, já que os fundos do mercado monetário foram promovidos como investimentos seguros e seguros.
  

• TARP
  Enquanto os programas anteriores foram projetados para descongelar os mercados de crédito congelados, as tentativas sérias de salvação econômica realmente começaram com o Programa de Alívio de Ativos problemáticos. O TARP, também conhecido como "o resgate", entrou no mundo em 3 de outubro de 2008. Foi um programa de US $ 700 bilhões concebido em resposta a instituições financeiras que lutam sob o peso de inadimplência de empréstimos subprime. Os credores impulsionados pela ganância deram dinheiro a prestadores tolos que, obviamente, não podiam reembolsá-lo, então o governo concordou em usar o dinheiro do contribuinte para tirar os empréstimos ruins dos livros dos credores para descongelar os mercados de crédito. (Saiba mais sobre a fusão em A queda do mercado no outono de 2008 .)
  

• TALF TALF veio em seguida. Em março de 2009, a Facilidade de Financiamento de Valores Mobiliários de Termo, ou o segundo plano de resgate, lançou mais US $ 200 bilhões no pool de resgate ao imprimir dinheiro novo. O governo lançou a TALF depois que o mercado de valores garantidos por ativos (ABS) congelou em outubro, fazendo com que os consumidores e proprietários de pequenas empresas não conseguissem acessar o crédito.
  

  A TALF deveria "ajudar os participantes do mercado a atender às necessidades de crédito das famílias e das pequenas empresas, apoiando a emissão de ABS garantidos por empréstimos estudantis, empréstimos automotivos, empréstimos com cartão de crédito e empréstimos garantidos pela Administração de Pequenas Empresas (SBA). " Este esforço também não foi suficiente.
  

• FSP
  O terceiro número, o Plano de Estabilização Financeira, cresceu TALF para um trilhão de dólares. Também permite que os títulos com garantia comercial de hipotecas (CMBS) sejam usados ​​como garantia.
  

• CPFF
  A Facilidade de Financiamento de Papel Comercial veio em outubro de 2008, quando o papel comercial foi vítima de mercados de crédito ilíquidos. Ele foi projetado para fornecer um mercado de papel comercial através da compra de papel comercial de emissores elegíveis. A instalação usaria um veículo de propósito especial (SPV) para comprar e manter esses papéis comerciais até o vencimento e usar o produto no vencimento para reembolsar os fundos que eles emprestaram do Fed.
  

• PPIP
  O Programa de Investimento Público-Privado, lançado em março de 2009, foi criado para comprar ativos ruins para tirá-los dos livros dos bancos. Foi financiado com uma combinação de dinheiro e dinheiro do TARP de investidores privados. O objetivo principal do programa era fornecer descoberta de preços no mercado de ativos tóxicos e remover esses ativos dos balanços das instituições financeiras.

Quando Será que a loucura terminará?
A saga longa e complicada pode ser resumida como o resultado de uma sociedade enlouquecida de consumo disposta a emprestar mais do que pode pagar por credores que estavam todos dispostos a pagar o dinheiro em nome de ganhos cada vez maiores . Depois que os empréstimos foram feitos, eles foram embalados em produtos estruturados e vendidos para investidores que não entendiam o que estavam comprando e não queriam, desde que os investimentos gerassem retornos pesados. Quando os mutuários não conseguiram pagar os empréstimos, os investimentos sofisticados se separaram, deixando os contribuintes para financiar a limpeza.(Saiba mais em Quem é o responsável pela Crise de Subprime? e Obrigações de dívida garantida: De Boon To Burden .)

O conjunto cada vez mais complexo de produtos estruturados forma um alfabeto sopa:

• títulos garantidos por hipotecas (MBS)
• obrigações garantidas garantidas por hipotecas (CMBO)
• obrigação de dívida garantida (CDO)
• obrigação obrigacionista garantida (CBO)
• obrigação de empréstimo garantido (CLO)

Lições aprendidas
Enquanto a sopa de investimentos e programas de alfabeto projetados para limpar após eles é uma brecha profunda e bagunçada, as lições da debacle são muito mais claras e aplicam-se aos credores, mutuários, empresas e indivíduos Igualmente, incluem aqueles que criaram a bagunça e aqueles que ficaram apanhados nela. Primeiro, não empreste ou empreste mais do que você pode pagar e, em segundo lugar, não compre nem venda nada que não entenda. (Para mais informações sobre o que causou a crise do crédito, leia O Combustível que Fed A fusão do Subprime. )