Bill Aaire não está tendo um bom ano. E sua série de derrotas tem assustado os investidores para retirar cerca de US $ 600 milhões de seu hedge fund.

As apostas longas de Ackman na empresa farmacêutica embutida Valeant Pharmaceuticals International, Inc. (VRX VRXValeant Pharmaceuticals International Inc12. 04 + 4. 79% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), que tem perdeu 90% de seu valor este ano, resultou em perda maciça. Enquanto isso, suas pequenas apostas sobre a Herbalife Ltd. (HLF HLFHerbalife Ltd66. 60-2. 65% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), que Ackman afirma ser um esquema de pirâmide, mas rejeitado pela Comissão Federal de Comércio, foram para o outro lado, subindo 12% em duas semanas e 23% em relação ao ano anterior.

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Estas, entre outras decisões da Ackman, enviaram Pershing Square Holdings Ltd., (PSHZF PSHZFPer Squ Hol Accum13. 64 + 1. 26% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), a segurança negociada em bolsa, seu fundo de hedge, 18% inferior a 6% no final de maio. O portfólio de Pershing acompanha a atividade dos negócios de Ackman, refletindo sua atividade. E de acordo com Fortune , os investidores levaram cerca de US $ 600 milhões dos fundos da Ackman nos primeiros seis meses do ano.

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A série de derrotas de Ackman, que aparentemente tem medo de investidores, agora o colocou no pior patch de desempenho de sua carreira. E tipicamente, seus investidores ficariam por ele. Mas desta vez, as coisas parecem drasticamente diferentes. Sem entrevistar os investidores que retiraram seu dinheiro, é difícil fazer um julgamento credível sobre por que sua confiança e fé que Ackman pode direcionar este navio.

O comentário público da Ackman, no entanto, tanto quanto a Valeant quanto a Herbalife parecem pessoais. Em Herbalife, em particular, o fato de ele ter feito dezoito vídeos na tentativa de provar sua reivindicação de "piramide" contra a Herbalife implicaria que ele tinha muito tempo em suas mãos. Os investidores podem ter percebido o mesmo, ou seja, se Ackman está muito distraído por uma cruzada pessoal, ele provavelmente vai perder certas oportunidades quando se apresentarem.

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Tudo isso disse, Ackman não está entrando na casa pobre. Os recursos da Pershing Square sob gerenciamento, enquanto baixam de US $ 20. 2 bilhões em seu pico em julho passado, foi de cerca de US $ 12 bilhões no final de maio. Portanto, US $ 600 milhões são apenas uma fração dos ativos do fundo. Além disso, a estrutura de fundos da Ackman o protege dos resgates em massa, já que os investidores externos podem retirar apenas um oitavo de seu capital a cada trimestre. Mas se a sua série de derrotas continuar, seus investidores podem começar a tomar conta de suas próprias decisões precárias para ficar com ele.