O terceiro trimestre de 2016 registou um aumento nas fusões e aquisições entre gestores de ativos e patrimoniais, embora o valor dos negócios tenha diminuído em relação ao segundo trimestre, de acordo com um relatório da PwC. Fusões e aquisições aumentaram devido ao baixo desempenho dos fundos de hedge, aos requisitos regulatórios dos gestores de patrimônio para cumprir com a nova regra fiduciária do Departamento de Trabalho (DoL) e o surgimento de estratégias passivas.

O volume do negócio aumentou 20% em relação ao segundo trimestre, embora o valor desses negócios tenha diminuído em 89%. Não houve negócios de mais de US $ 1 bilhão no terceiro trimestre. O trimestre anterior incluiu US $ 3. Negócio de 2 bilhões - aquisição da Ares Capital da American Capital.

O valor total divulgado no terceiro trimestre foi de US $ 571 milhões, em comparação com US $ 5. 2 bilhões no segundo trimestre. Leia mais para saber como o mercado se moveu no último trimestre. (Para leitura relacionada, veja: Por que os investidores preferem planejadores financeiros independentes. )

Gerentes de Riqueza

Os gerentes de riqueza viram os negócios aumentar 24% em relação ao trimestre anterior. Eles estão lutando para lidar com as grandes despesas relacionadas ao cumprimento da nova regra fiduciária da DoL, que tem conduzido a consolidação. Houve 19 negócios envolvendo gerentes de riqueza no terceiro trimestre, em comparação com 15 no segundo trimestre.

"O subsector de gerenciamento de riqueza recuperou da sua calma no segundo trimestre, uma vez que a regra fiduciária DoL cria incertezas significativas, onde a maioria dos jogadores ainda não avaliou completamente o impacto total", de acordo com a PwC.

Outros principais achados

O relatório sustenta que as empresas de gerenciamento de ativos da U. S. também estão enfrentando desafios significativos, o que poderia potencialmente levar a uma maior atividade de fusões e aquisições. "Por exemplo, os gerentes tradicionais com estratégias ativas continuam a perder ativos significativos em estratégias passivas que resultarão em consolidação neste sub-setor", afirmou o relatório. Vários fundos de hedge, entretanto, apresentaram desempenho inferior aos mercados mais amplos, o que também poderia levar a uma maior consolidação.

Enquanto a atividade de negócios em gerenciamento de ativos alternativos diminuiu 40% no terceiro trimestre, os volumes de negócios entre os sub-setores tradicionais de gerenciamento de ativos e gestão de patrimônio aumentaram em 80% e 27%, respectivamente.

O interesse do comprador no fundo negociado em bolsa (ETF) e no espaço beta inteligente continuou a permanecer forte, o relatório também encontrou. Os negócios de fundos mútuos quase duplicaram no terceiro trimestre, com nove comparados a cinco no segundo trimestre. As fusões e aquisições na Europa e na Ásia permaneceram planas com quatro negócios.

Um grande negócio em outubro de 2016 - aquisição do grupo Henderson da Janus Capital por US $ 4. 2 bilhões - preparou o terreno para um quarto quarto forte.(Para leitura relacionada, veja: O que os gestores de riqueza precisam para sobreviver ao futuro. )

Ofertas notáveis ​​

As ofertas notáveis ​​no terceiro trimestre incluem:

• Aquisição da Nationwide Mutual Insurance Co. de Jefferson National em setembro. O valor do valor do negócio não foi divulgado; foi em grande parte impulsionado pela nova regra fiduciária. Dá ao acesso Nationwide a um gerente de taxa única.
• F. Aquisição da CIFC, gerente de renda fixa, de A B Partners, em agosto. O valor do negócio foi de US $ 333 milhões.
• aquisição da Mitsubishi UFJ Trust & Banking Corporation da Rydex Fund Services da Guggenheim Partners em julho. O valor do acordo: US $ 190 milhões.

O relatório também aponta que os negócios de interesses minoritários continuam atraentes, como o investimento da Dyal Partners na aquisição de Silver Lake Management e HIG Capital e AIMS Petershill Programs (uma unidade da Goldman Sachs Group) da Littlejohn & Co.

Por fim, a atividade de negócios estratégicos continua a aumentar à medida que a porcentagem de ofertas de compradores de private equity em relação aos contratos de compradores corporativos diminuiu - 8% no terceiro trimestre versus 10% no segundo trimestre, que são ambos abaixo da média de 10 anos de 12%.

A linha inferior

A atividade do negócio entre os gerentes de riqueza e ativos está em alta devido, em grande parte, ao impacto da nova regra fiduciária, ao baixo desempenho dos hedge funds e à crescente popularidade do gerenciamento passivo. O quarto trimestre está com um forte início com a aquisição da Janus por US $ 4 da Henderson. 2 bilhões. (Para leitura relacionada, veja: Assessores: $ 240B em Taxas para cima para Grabs até 2030. )