As empresas de tecnologia privada com valor superior a US $ 1 bilhão já foram apelidadas de unicórnios por sua raridade e status mítico. Eles foram vistos como sendo potencialmente o próximo Facebook Inc (FB FBFacebook Inc180. 25 + 0. 04% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) ou o Google Inc (GOOG GOOGAlphabet Inc1, 033. 33 + 0. 72% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ). Mas a partir de junho de 2015, existem agora 111 empresas de tecnologia privada com valor superior a US $ 1 bilhão. E eles não podem ser todos o próximo Google. As inovações tecnológicas são mais uma vez drasticamente superestimadas?

Um rebanho de unicórnios reúne

De acordo com o CB Insights, um banco de dados de capital de risco, a avaliação total desses 111 unicórnios tecnológicos é de mais de US $ 404 bilhões. Entre as mais valorizadas, as empresas visam atrapalhar indústrias inteiras. Uber, a empresa de serviços de automóveis a pedido, assumiu a indústria de táxis e agora é avaliada em US $ 50 bilhões em maio de 2015. Férias e companhia de aluguel de imóveis de curto prazo Airbnb assumiu toda a indústria hoteleira e foi avaliada em US $ 20 bilhões como de fevereiro de 2015. ( Leia mais em Vencedores e perdedores na economia compartilhada)

As empresas tecnológicas também estão atingindo avaliações de bilhões de dólares a uma velocidade surpreendente. Slack, uma ferramenta de comunicação em equipe lançada em agosto de 2013, assinou um acordo com investidores em março de 2015 que valoriza a empresa em US $ 2. 7 bilhões. Não é ruim para uma empresa com menos de dois anos de idade.

Medos sobre uma segunda bolha tecnológica

As avaliações disparadas levaram alguns analistas a questionar se estamos no meio de uma bolha de tecnologia como a que explodiu em 2000. Como empresas como a Uber permanecem privadas, é impossível saber com qualquer grau de certeza se suas avaliações maciças são justificadas.

Os críticos temem que a receita não esteja crescendo rapidamente o suficiente para acompanhar a taxa em que as empresas queimam dinheiro. Os defensores das avaliações argumentam que as empresas têm receitas reais e modelos de negócios comprovados. ( Veja também Crashes do mercado: The Dotcom Crash)

Taxas de juros baixas Alimentação Investimento Inicial

Agradecimentos em parte às taxas de juros historicamente baixas, as empresas de tecnologia conseguiram aumentar grandes somas de uma variedade de investidores incluindo hedge funds e fundos mútuos à procura de retornos mais elevados. O clima de investimento provavelmente mudará em breve, quando os bancos centrais começam a aumentar as taxas de juros. Alguns analistas esperam que o Fed opte por taxas mais elevadas no início de 2015. Quando as taxas de juros mais altas produzem efeito, o dinheiro fluirá menos livremente e o investimento em startups de estratégias de risco se tornará menos atraente.

NASDAQ 5000

Não são apenas as empresas de tecnologia privada que viram suas avaliações aumentarem. Em 2015, o índice de NASDAQ pesado em tecnologia ultrapassou 5 000 pela primeira vez em 15 anos.Entre as importantes diferenças a serem observadas entre os valores NASDAQ de 2000 e o NASDAQ de 2015, os índices de preço a lucro são dramaticamente mais baixos e também uma menor porcentagem de componentes no setor de tecnologia. Isso significa mais diversidade no índice e menor risco.

Sinais de aviso

Uma série de vozes distinguidas suscitaram preocupações com as atuais avaliações de mercado. Em maio de 2015, em uma reunião com a diretora do Fundo Monetário Internacional, Christine Lagarde, a presidente da Reserva Federal, Janet Yellen, afirmou que as avaliações do mercado de ações são bastante elevadas e existem perigos potenciais.

Mary Meeker, da empresa de capital de risco Kleiner Perkins Caufield Byers advertiu em seu relatório anual de tendências da Internet de 2015 que o crescimento de usuários de internet e móveis está a diminuir, o que poderia ter um efeito adverso em uma ampla gama de startups tecnológicos.

Em março de 2015, o empresário Mark Cuban escreveu uma postagem de blog intitulada "Por que essa bolha tecnológica é pior do que a bolha tecnológica de 2000." Cubano, que vendeu a Broadcast. em 1999 por mais de US $ 5 bilhões, argumentou que a atual desvalorização atual é principalmente em empresas privadas. Ele enfatizou que os investidores anjos não têm meios para liquidar seus investimentos quando as coisas ficam azedas, afirmando: "O único pior do que um mercado com avaliações colapsáveis ​​é um mercado sem valorizações e sem liquidez".

Bill Gurley, sócio geral A empresa de capital de risco Benchmark, responsável pelo financiamento inicial das startups, incluindo o Twitter e Uber, vê problemas no futuro próximo. Falando em uma notícia do South by Southwest em março de 2015, Gurley disse: "Eu acho que você verá alguns unicórnios mortos este ano."

A linha inferior

Olhando para os estoques de tecnologia de capital aberto de hoje, há claramente não o nível de sobreavaliação que existia em 2000. Em contrapartida, a enorme expectativa de investimento em empresas de tecnologia privada é sem precedentes. Devido à falta de transparência inerente às empresas privadas, é difícil avaliar se essas empresas estão sobrevalorizadas. No entanto, sabemos que o Federal Reserve sinalizou a prontidão para aumentar as taxas de juros e que isso irá mudar o cenário econômico e torná-lo muito mais difícil para as startups acessar o capital fácil. Isso, por sua vez, provavelmente revelará quais empresas foram razoavelmente valoradas e que foram construídas em uma casa de cartas.