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Existe uma variação considerável nos índices de pagamento de dividendos entre setores, com certos setores com índices consistentemente maiores ou baixos.

Para entender por que os índices de pagamento de dividendos variam logicamente de setor para setor, é importante entender o que representa a relação de pagamento de dividendos. Em contraste com o rendimento de dividendos, que compara os dividendos com o preço por ação, o índice de pagamento de dividendos mostra a porcentagem dos ganhos anuais que uma empresa está pagando aos investidores sob a forma de dividendos. As empresas de certos setores, simplesmente devido à natureza dos negócios da empresa, podem mais razoavelmente se dar ao luxo de dedicar uma maior porcentagem do lucro líquido aos pagamentos de dividendos.

As empresas mais novas e menores geralmente têm rácios de pagamento de dividendos mais baixos porque reinvestiram uma parcela maior das receitas em crescimento e desenvolvimento. Algumas empresas jovens e de alto crescimento não oferecem pagamentos de dividendos; em vez disso, eles dependem de atrair investidores que estão mais interessados ​​em lucrar com o aumento do preço das ações da empresa. As empresas que mais facilmente conseguem manter um alto índice de pagamento de dividendos tendem a ser estabelecidas, empresas maduras com receitas consistentes que geralmente não estão sujeitas a ciclos econômicos. Embora tais empresas possam ter custos significativos de despesas de capital em uma base regular, o crescimento geral e os custos de comercialização tendem a ser proporcionalmente menores quando comparados a empresas menos estabelecidas ou empresas com ganhos que flutuam de forma mais significativa de ano para ano.

Os setores que oferecem consistentemente maiores índices de pagamento de dividendos são utilitários, telecomunicações e bens de consumo, também conhecidos como bens não cíclicos de consumo. As comunicações entre esses setores são que eles tendem a apresentar empresas grandes e bem estabelecidas e empresas que podem depender de receitas bastante consistentes, independentemente das condições econômicas. As empresas nesses setores incluem muitas empresas de blue chip que estabeleceram histórias de índices consistentes de pagamento de dividendos. O crescimento consistente geralmente permite que essas empresas aumentem o valor absoluto em dólares de seus pagamentos de dividendos de forma constante, mantendo os índices constantes de pagamento de dividendos.

O setor discricionário do consumidor e o setor financeiro tradicionalmente têm menores índices de pagamento de dividendos. Esses setores incluem uma série de empresas de alto crescimento, bem como empresas que costumam gastar maiores porcentagens de receitas em marketing. Esses dois setores de menor taxa de pagamento também são mais vulneráveis ​​às flutuações nos ganhos devido a ciclos econômicos.

Existe também uma variação significativa nos índices de pagamento de dividendos entre diferentes empresas do mesmo setor.Portanto, um investidor que busca rendimentos de dividendos consistentemente elevados deve olhar além do setor para indústrias do setor e empresas individuais em várias indústrias. As empresas de certas indústrias, como as que estão envolvidas em fideicomissos de investimento imobiliário (REIT), por exemplo, são obrigadas por lei a pagar uma alta porcentagem de renda em dividendos, de modo que eles mostram consistentemente altos índices de pagamento.