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Os títulos hipotecários (MBS) e obrigações de dívida garantida (CDOs) são conceitos diferentes com sobreposição frequente entre eles. Os MBS são investimentos que são reembalados pelos pequenos bancos regionais como meio de financiar hipotecas revendendo-os como títulos através de mercados de investimento. Os investimentos do CDO geralmente são usados ​​para empacotar muitas hipotecas e outros instrumentos de empréstimo em conjunto pelo nível de risco para os investidores. Muitos MBS também são CDOs. Depois que um pequeno banco financia uma hipoteca, a hipoteca é então empacotada como um investimento com imóveis apoiando a garantia como garantia.

As obrigações de dívida colateralizada são muitas vezes criadas a partir de hipotecas de risco como meio de propagação de risco em vários produtos e mutuários. Grupos de investimentos do CDO, conhecidos como tranches, são vendidos em pedaços aos investidores com os títulos mais arriscados com taxas de retorno maiores para os investidores. As melhores peças de tranches são geralmente financiadas primeiro, pois têm menos risco. Os instrumentos CDO oferecem títulos sintéticos com um nível de risco personalizado. Como títulos sintéticos, os instrumentos CDO possuem as características de diferentes tipos de investimento. Os investimentos sintéticos são feitos agrupando diferentes tipos de ativos e empréstimos. Isso resulta em investimentos complexos com características personalizadas. Muitos ativos MBS são usados, juntamente com outros tipos de dívidas, na criação de instrumentos CDO.

Alguns MBS são CDOs; em outras palavras, como eles são financiados usando a criação e troca de instrumentos financeiros sintéticos. Muitos profissionais financeiros argumentam que o uso generalizado de investimentos sintéticos de alto risco contribuiu significativamente para a recessão mundial experimentada em 2007 e pouco depois.