AT & T Inc. (NYSE: T TAT & T Inc33. 30 + 0. 39% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) é um serviço de telecomunicações bem conhecido fornecedor. Apesar da aquisição da DirecTV e da expansão de suas ofertas de produtos para os consumidores, a empresa continuou a perder em 2015 devido a uma fraca adição de novos clientes. De qualquer forma, continua a ser um forte concorrente no setor de telecomunicações, com amplos recursos financeiros e um relacionamento com milhões de clientes residenciais e comerciais que pode aproveitar sua vantagem. A partir de 31 de dezembro de 2015, a empresa transportou cerca de US $ 126. 2 bilhões na dívida total, incluindo US $ 118. 5 bilhões em dívida de longo prazo.

Rácio dívida / capital

O rácio dívida / capital próprio (D / E) é uma das métricas de dívida mais utilizadas que permite aos investidores avaliar a alavancagem de uma empresa e em certa medida, a sustentabilidade da sua dívida. Tudo o que é igual, uma baixa proporção se traduz em um pequeno risco que a empresa irá inadimplente em sua dívida. O índice D / E é calculado dividindo a soma da dívida de longo prazo e de curto prazo de uma empresa pelo seu valor contábil do patrimônio líquido ordinário. A AT & T usa dívidas para financiar suas atividades de investimento em vez de emitir mais ações e diluir seus acionistas existentes. Ele adquiriu recentemente o espectro sem fio no leilão patrocinado pelo governo da U. S. e aumentou substancialmente seus níveis de dívida em 2015, o que resultou em mudanças na alavancagem e em sua relação D / E.

A relação D / E da AT & T aumentou de forma constante de 0. 63 em 2010 para 0. 95 em 2014, eo índice D / E médio de 2010 a 2014 foi de 0. 75. Os níveis de dívida continuaram aumentando em 2015, e o índice de D / E da empresa é de 1. 02, a partir de 31 de dezembro de 2015. Embora o índice possa parecer alto pelos padrões históricos da empresa, algumas coisas precisam ser levadas em consideração. Em primeiro lugar, a empresa aumentou substancialmente seu balanço investindo no espectro sem fio, que é um ativo que pode ser negociado se houver necessidade. Além disso, completou uma recompra de ações significativa no valor de US $ 27. 4 bilhões, resultando em uma redução do valor contábil do patrimônio líquido.

Rácio de cobertura de juros

O índice de cobertura de juros mostra em que medida o lucro de uma empresa antes dos juros e impostos (EBIT) pode cobrir suas despesas com juros em um determinado período, normalmente um ano. Quanto maior o índice de cobertura de juros, mais amortecimento de uma empresa contra reduções inesperadas no EBIT ou aumento nas despesas de juros.

O índice de cobertura de juros da AT & T flutuou significativamente e foi em uma trajetória descendente até 2015. O índice atingiu um baixo 2. 90 em 2011 e um alto de 8 05 em 2013, eo índice médio de cobertura de juros foi de 5,61 de 2008 para 2014. No entanto, o valor melhorou para 6. 0 em 2015 como resultado de menores despesas de vendas, gerais e administrativas e a ausência de custos associados ao abandono de ativos de rede de US $ 2.1 bilhão incorrido em 2014. A empresa provavelmente irá incorrer em menores custos de integração no futuro, pois continua incorporando a DirecTV em suas operações.

Rácio de fluxo de caixa

O índice de fluxo de caixa é outra métrica útil que mostra em que medida os fluxos de caixa operacionais da empresa podem cobrir a totalidade da dívida pendente no balanço, incluindo arrendamentos de capital, dívida de curto prazo e dívida de longo prazo. O índice é calculado dividindo o fluxo de caixa operacional pela dívida total. Embora seja raro que a dívida de uma empresa venha de uma só vez, essa métrica é útil para avaliar a alavancagem de uma empresa em momentos de estresse.

O índice de fluxo de caixa da dívida da AT & T atingiu uma alta de 0. 561 em 2012 e uma baixa de 0,382 em 2014 e a razão média foi de 0. 488 de 2010 a 2014. Esse valor diminuiu para 0.284 em 2015. Embora isso possa parecer um desenvolvimento negativo, vale a pena reiterar alguns pontos. A empresa tirou a maior parte da dívida nesse ano para financiar o investimento em suas redes, o que deve aumentar a qualidade dos serviços. Além disso, a maior parte da dívida não vem devido até 2025 e além, o que fornece espaço para que a empresa acumule dinheiro suficiente para pagar sua dívida.