Os títulos de cupom zero são títulos que não fazem pagamentos de juros (que os profissionais de investimento geralmente se referem como o "cupom") até a maturidade. Para os investidores, isso significa que, se você fizer um investimento hoje em uma obrigação de cupom zero que venha em 20 anos, você não colocará um único centavo no valor do seu bolso durante duas décadas. Para alguns investidores, essa proposta tem um forte apelo.

Quem gostaria deles?
Se você está aposentado e procura gerar um fluxo constante de renda, os títulos de cupom zero provavelmente não são elevados em sua lista de investimentos potenciais. Por outro lado, se você precisar de um montante específico de renda em uma data específica no futuro, eles podem ser a escolha perfeita. Considere, por exemplo, as futuras necessidades de financiamento da faculdade de uma criança pequena. Se o seu objetivo é ajudar a criança a pagar uma educação, é bastante fácil prever a data em que a criança precisará do dinheiro. A compra de títulos de cupom zero que amadurecem na data em que a criança precisará do dinheiro pode ser uma maneira conveniente de ajudar a cobrir a despesa.
Os títulos de cupom zero também são atraentes para os investidores que desejam passar a riqueza para seus herdeiros, mas estão preocupados com os impostos de renda ou presente. Se uma bonificação de cupom zero for comprada por US $ 1 000 e dada como presente, o doador de presentes usará apenas US $ 1 000 da sua exclusão anual de impostos sobre os presentes. O destinatário, por outro lado, receberá significativamente mais de US $ 1 000 quando o vínculo amadurecer. Da mesma forma, os títulos de cupom zero isentos de imposto fazem bons presentes para crianças que geram mais de US $ 1, 800 em renda anual e estão sujeitas a tributação sobre os ganhos. Os títulos proporcionam renda para as crianças sem aumentar suas obrigações tributárias.
Os títulos Zero-coupon também são uma opção interessante para os investidores com pouco interesse em ver os mercados financeiros subir e descer. Você apenas compra o vínculo e espera que ele amadureça. É uma maneira simples de implementar uma estratégia de investimento "definir e esquecer".
Emissões e Emissores
Os títulos de cupom zero vêm em muitas variedades. Dois dos mais comuns incluem o emissor e o status fiscal. Os títulos de cupom zero podem ser emitidos por governos federais, estaduais ou locais ou por corporações. Talvez a versão mais familiar para muitos investidores seja os antigos títulos de poupança de série EE emitidos pelo governo da U. S. que muitas vezes foram dadas como presentes para crianças pequenas. Esses títulos eram populares porque podiam ser comprados em pequenas denominações. Por exemplo, uma caução de US $ 50 poderia ser comprada por US $ 25. A criança manteria o vínculo por várias décadas e então, quando amadureceu, recebeu US $ 50.Embora o programa de títulos de poupança tenha sido alterado, e esses títulos já não estão disponíveis, o conceito ainda é um exemplo válido de como funcionam os títulos de cupom zero.
De uma perspectiva fiscal, os títulos de cupom zero emitidos por entidades governamentais geralmente vêm com um grau atrativo de isenção do imposto sobre o rendimento. Por exemplo, alguns desses títulos são triplos de isenção de impostos, pois a receita que eles geram está isenta do imposto de renda nos níveis federal, estadual e local. Vários municípios locais são emitentes significativos de títulos de cupom zero à medida que procuram levantar capital para apoiar infraestrutura e outros projetos. Outros oferecem isenção de impostos limitada. Em ambos os casos, pagar menos em impostos é sempre uma boa notícia, porque coloca uma maior porcentagem dos ganhos gerados pelo investimento nos bolsos dos investidores em vez de ir ao homem fiscal.
Alguns títulos de cupom zero são emitidos por corporações. Embora o lucro desses títulos seja tributável, a taxa de juros que eles oferecem provavelmente será maior do que a taxa oferecida em títulos com taxa de vencimento e qualidade de crédito similares. Em um giro dessas ofertas, algumas obrigações corporativas de cupom zero podem ser convertidas em ações da empresa emissora. Esses títulos são chamados de "conversíveis".
Os títulos de cupom zero também podem ser criados por bancos e corretoras. Essas entidades recebem uma obrigação regular e removem o cupom para criar um par de títulos novos. Esse processo, muitas vezes referido como "Stripping", já que o cupom é retirado do vínculo, resulta em uma obrigação de cupom zero que pode ser vendida para investidores - mais, os pagamentos de juros futuros também podem ser vendidos para investidores.
Características únicas
Zero- Os títulos de cupom são comprados por uma fração do valor nominal. Por exemplo, uma obrigação de US $ 20.000 pode ser comprada por muito menos da metade desse montante. Se emitida por uma entidade governamental, os juros gerados por uma obrigação de cupom zero são frequentemente isentos do imposto de renda federal e, muitas vezes, de impostos de renda estaduais e locais. Se adquirido de uma empresa, os juros não são pagos até o vencimento, mas os investidores devem pagar imposto sobre o rendimento a cada ano sobre os ganhos que ainda não receberam. , títulos de cupom zero emitidos por corporações são muitas vezes compradas em contas de impostos diferidos, como contas de aposentadoria individuais.
Riscos
Os títulos de cupom zero podem não atingir o prazo de vencimento por décadas, por isso é importante certificar-se de que quaisquer títulos comprados tenham sido emitidos por entidades credenciadas. Alguns deles são emitidos com provisões que lhes permitem ser pagos (chamado) antes do vencimento. Os investidores que contenham um pagamento específico em uma data específica devem estar cientes dessas disposições para evitar as implicações de que investidores profissionais se referem como "risco de chamada".

Além disso, os preços diários dos títulos flutuam nos mercados abertos, então os investidores que os vendem antes do vencimento podem receber mais ou menos dinheiro do que originalmente pagaram pelos títulos. Claro, se mantido até a maturidade, o pagamento será predeterminado e não mudará.

Como comprar
Os títulos de cupom zero emitidos pelo governo federal podem ser comprados diretamente do governo no momento em que são emitidos. Após a sua emissão inicial, eles podem ser comprados no mercado aberto através de uma conta de corretagem, assim como outros títulos. Outros tipos de títulos de cupom zero também podem ser comprados usando uma conta de corretagem.

Os consultores financeiros geralmente fornecem orientação para investidores interessados ​​em comprar títulos de cupom zero. Esses consultores ajudam seus clientes a analisar o mercado de títulos disponíveis e selecionar as ofertas mais apropriadas com base nos objetivos dos investidores e na tolerância ao risco.

Claro, um pouco de due diligence pessoal é sempre uma boa idéia. Para se familiarizar com o mercado, basta ir ao seu motor de busca favorito e procurar "equivalente isento de imposto tributável equivalente 2013" para encontrar sites que permitem comparar os rendimentos oferecidos pelas obrigações isentas de impostos com os rendimentos oferecidos pelos seus colegas tributáveis. Esta informação fornecerá alguma visão sobre o valor do diferimento de impostos, e isso pode ajudá-lo a restringir o campo de investimentos em potencial.

A linha inferior
Como a maioria dos veículos de investimento, os títulos de cupom zero são como ferramentas em uma caixa de ferramentas. Escolher a ferramenta certa para o trabalho pode ajudá-lo a atingir seu objetivo. Um pouco de tempo e esforço, para garantir que você entenda o investimento e tenha feito a escolha certa para suas necessidades, pode percorrer um longo caminho para ajudá-lo a se sentir confortável e confiante o suficiente para esperar muitos anos (ou décadas) para o seu investimento amadurecer e pagar seus ganhos.