Quando se trata de investir, não há escassez de teorias sobre o que marca os mercados ou o que um mercado particular significa. As duas maiores facções em Wall Street são divididas em linhas teóricas em adeptos para uma teoria de mercado eficiente e aqueles que acreditam que o mercado pode ser batido. Embora esta seja uma divisão fundamental, muitas outras teorias tentam explicar e influenciar o mercado - e as ações dos investidores nos mercados. Neste artigo, analisaremos algumas teorias financeiras comuns (e incomum).

Hipótesis de mercado eficiente
Muito poucas pessoas são neutras em hipóteses de mercado eficientes (EMH). Você acredita nisso e adere a estratégias passivas e amplas de investimento no mercado, ou você detesta e se concentra em escolher ações com base no potencial de crescimento, ativos subavaliados e assim por diante. A EMH afirma que o preço de mercado das ações incorpora todas as informações conhecidas sobre esse estoque. Isso significa que o estoque é avaliado com precisão até que um evento futuro altere essa avaliação. Porque o futuro é incerto, um aderente à EMH é muito melhor possuir uma ampla gama de ações e lucrar com o aumento geral do mercado.

Os oponentes da EMH apontam para Warren Buffett e outros investidores que constantemente venceu o mercado, encontrando preços irracionais no mercado global.

Princípio de cinquenta por cento
O princípio de cinquenta por cento prevê que, antes de continuar, uma tendência observada sofrerá uma correção de preços de metade a dois terços da mudança de preço. Isto significa que, se um estoque estiver em uma tendência ascendente e ganhou 20%, ele recuará 10% antes de continuar seu aumento. Este é um exemplo extremo, como a maioria das vezes esta regra é aplicada às tendências de curto prazo que analistas técnicos e comerciantes compram e vendem.

Esta correção é pensada para ser uma parte natural da tendência, como geralmente é causada por investidores sensacionais que obtêm lucros cedo para evitar ficar preso em uma verdadeira reversão da tendência mais tarde. Se a correção exceder 50% da mudança de preço, é considerado um sinal de que a tendência falhou e a reversão ocorreu prematuramente.

Teoria do Grande Fool
A teoria do grande engano propõe que você possa lucrar com o investimento, desde que haja um maior tolo do que você mesmo para comprar o investimento a um preço mais elevado. Isso significa que você poderia ganhar dinheiro com um estoque exagerado, desde que alguém esteja disposto a pagar mais para comprá-lo.

Eventualmente, você fica sem tolos, pois o mercado de qualquer investimento superaqueça. Investir de acordo com a teoria do grande tolo significa ignorar avaliações, ganhar relatórios e todos os outros dados. Ignorar dados é tão arriscado como prestar muita atenção a ele; então as pessoas que atribuem à teoria do tolo maior podem ser deixadas mantendo a extremidade curta da vara após uma correção do mercado.

Odd Lot Theory
A teoria do lote estranho usa a venda de lotes estranhos - pequenos blocos de ações detidos por investidores individuais - como um indicador de quando comprar em estoque. Os investidores que seguem a teoria do lote estranho adquirem quando os pequenos investidores se vendem. O principal pressuposto é que os pequenos investidores geralmente estão errados.

A teoria do lote estranho é uma estratégia contrária baseada em uma forma muito simples de análise técnica - medindo vendas de lote estranho. Quão bem sucedido um investidor ou comerciante que segue a teoria depende depende muito de se ele verifica os fundamentos das empresas que a teoria aponta ou simplesmente compra às cegas. Pequenos investidores não estarão certos ou errado o tempo todo, por isso é importante distinguir as vendas de lote estranho que estão ocorrendo de uma tolerância de baixo risco de vendas de lote estranho, devido a problemas maiores. Os investidores individuais são mais móveis do que os grandes fundos e, portanto, podem reagir às notícias severas mais rapidamente, de modo que as vendas estranhas de lote podem realmente ser precursoras de uma venda mais ampla em estoque falido em vez de apenas um erro por parte de investidores de pequenas praças .

Teoria da perspectiva (Teoria da perda-aversão)
A teoria da perspectiva afirma que as percepções das pessoas sobre o ganho e a perda estão distorcidas. Ou seja, as pessoas têm mais medo de uma perda do que são encorajadas por um ganho. Se as pessoas tiverem uma escolha de duas perspectivas diferentes, elas escolherão aquela que eles acham que tem menos chance de acabar com uma perda, e não aquela que oferece mais ganhos. Por exemplo, se você oferecer uma pessoa dois investimentos, um que retornou 5% a cada ano e um que retornou 12%, perdeu 2. 5% e retornou 6% nos mesmos anos, a pessoa escolherá o investimento de 5% porque ele coloca uma quantidade irracional de importância na única perda, ignorando os ganhos que são de maior magnitude. No exemplo acima, ambas as alternativas produzem o retorno total líquido após três anos.

A teoria da perspectiva é importante para profissionais e investidores financeiros. Embora o trade-off de risco / recompensa dê uma imagem clara do valor do risco que um investidor deve assumir para alcançar os retornos desejados, a teoria das perspectivas nos diz que poucas pessoas entendem emocionalmente o que eles percebem intelectualmente. Para profissionais financeiros, o desafio é adequar um portfólio ao perfil de risco do cliente, em vez de desejos de recompensa. Para o investidor, o desafio é superar as previsões decepcionantes da teoria das perspectivas e tornar-se corajoso o suficiente para obter os retornos que deseja.

Teoria das Expectativas Racionais
A teoria das expectativas racionais afirma que os jogadores de uma economia atuarão de acordo com o que pode ser esperado logicamente no futuro. Ou seja, uma pessoa vai investir, gastar, etc. de acordo com o que ele acredita racionalmente acontecerá no futuro. Ao fazê-lo, essa pessoa cria uma profecia auto-realizável que ajuda a trazer o futuro evento.

Embora esta teoria tenha se tornado bastante importante para a economia, sua utilidade é duvidosa. Por exemplo, um investidor pensa que um estoque vai subir, e ao comprá-lo, esse ato realmente faz com que o estoque suba.Essa mesma transação pode ser enquadrada fora da teoria das expectativas racionais. Um investidor percebe que uma ação está subvalorizada, compra e observa como outros investidores percebem o mesmo, empurrando assim o preço até seu valor de mercado apropriado. Isso destaca o principal problema com a teoria das expectativas racionais: pode ser mudado para explicar tudo, mas não nos diz nada.

Teoria do interesse curto
A teoria do interesse curto postula que um alto interesse curto é o precursor de um aumento no preço da ação e, à primeira vista, parece ser infundado. O senso comum sugere que um estoque com um alto interesse curto - ou seja, um estoque que muitos investidores estão vendendo a pouco - é devido a uma correção. O raciocínio é que todos aqueles comerciantes, milhares de profissionais e indivíduos que examinam cada pedaço de dados do mercado, certamente não podem estar errados. Eles podem estar certo até certo ponto, mas o preço das ações pode realmente subir em virtude de estar muito em curto-circuito. Os vendedores curtos devem eventualmente cobrir suas posições comprando o estoque em curto-circuito. Conseqüentemente, a pressão de compra criada pelos vendedores curtos que cobrem suas posições irá aumentar o preço da ação para cima.

The Bottom Line
Cobrimos uma ampla gama de teorias, desde teorias comerciais técnicas, como curto interesse e teoria do lote estranho para teorias econômicas, como expectativas racionais e teoria de perspectivas. Toda teoria é uma tentativa de impor algum tipo de consistência ou enquadramento aos milhões de decisões de compra e venda que tornam o mercado crescer e diminuir diariamente. Embora seja útil conhecer essas teorias, também é importante lembrar que nenhuma teoria unificada pode explicar o mundo financeiro. Durante certos períodos de tempo, uma teoria parece manter a influência apenas para ser derrubada no próximo instante. No mundo financeiro, a mudança é a única constante verdadeira.