O ouro é um investimento perennialmente popular com alguns investidores e analistas de mercado, e ganhou o aval de uma série de gestores de hedge funds desde a crise financeira de 2008. O principal catalisador por trás dessas posições de alta no ouro é um crescente desencanto com a política monetária do Banco da Reserva Federal. Os investidores que procuram adicionar ouro ao seu portfólio têm uma série de opções disponíveis para a exposição ao ouro.

Propriedade física

A forma mais direta de investimento em ouro envolve a realização de ouro físico sob a forma de lingotes, moedas de ouro ou jóias de ouro. A vantagem de ter ouro real é que, no caso de uma crise econômica ou financeira, o investidor tem um ativo que, sem o roubo, não pode ser tirado de ele. O recurso também reflete diretamente o preço à vista do metal. No entanto, há uma série de desvantagens para a realização de ouro físico, incluindo a necessidade de pagar preços premium para comprar, armazenar e segurar. Observe ainda que o ouro físico é tributado como um colecionável.

ETFs de ouro

Os ETF de ouro oferecem aos investidores uma maneira fácil de obter exposição de ouro através da propriedade indireta. Esses ETF incluem SPDR Gold Shares (NYSEARCA: GLD GLDSPDR Gold Trust121. 08-0. 47% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), que oferece compartilhamentos em um trust que detém ouro. Os investidores podem alternativamente optar por investir em ETFs que oferecem uma cesta de ações de empresas de mineração de ouro. Os ETFs são uma alternativa de baixo custo para o investimento em ouro e oferecem as vantagens usuais dos ETFs, como a liquidez oferecida por negociação livre nas trocas, mas não estão sem risco. As principais preocupações sobre os ETFs que possuem lingotes de ouro geralmente giram em torno do ceticismo em relação à segurança dos depósitos de lingotes que respaldam as ações. Os ETFs que investem no estoque de empresas de mineração de ouro estão, obviamente, sujeitos ao mesmo risco básico que qualquer investimento em ações. Além disso, uma seleção específica de ações de ouro pode superar ou diminuir em relação ao desempenho médio das ações de ouro em geral.

Gold Mutual Funds

Para os investidores que se sentem mais à vontade com o investimento em fundos mútuos, há uma série de fundos de investimento de ouro que detêm investimentos em ações de empresas cujas principais receitas são derivadas da mineração de ouro indústria. Um exemplo é a Fidelity Select Gold Portfolio ("FSAGX"), que mantém uma combinação de investimentos em ações estrangeiras e domésticas de empresas envolvidas na exploração e desenvolvimento, produção ou comercialização de produtos de ouro e ouro. O fundo Fidelity também pode dedicar parte de seus ativos à retenção de ouro. Os fundos de investimento de ouro possuem o risco comum de investimento em capital: o investimento pode aumentar ou diminuir o valor.Uma desvantagem adicional, em relação aos ETFs, é uma liquidez relativamente menor, uma vez que as ações do fundo mútuo só podem ser resgatadas no preço do final do dia e, tipicamente, apresentam maiores taxas de despesas do que os ETFs.

Futuros de ouro

Os contratos de futuros de ouro oferecem aos investidores um investimento altamente alavancado em ouro. Com aproximadamente US $ 5 000 em dinheiro de margem, um investidor pode deter os direitos de um contrato de futuros de 100 onças troy de ouro. A principal vantagem da negociação de futuros é a alavancagem que oferece, ou a capacidade de obter lucros substancialmente maiores do que o investimento exigido. No entanto, a alavancagem também pode funcionar contra um investidor, permitindo perder mais de um investimento original. Os futuros de commodities também são geralmente mais voláteis do que os investimentos de capital, e geralmente são considerados apropriados para investidores mais sofisticados.

Bottom Line

Stanley Druckenmiller, fundador e ex-presidente do fundo de hedge Duquesne Capital, reiterou sua visão de baixa do mercado de ações e visão de alta em ouro na Conferência Sohn de maio de 2016. Ele também repetiu sua desaprovação sobre a política do Fed, observando que esse é o período mais longo da história de "políticas monetárias excessivamente fáceis". Druckenmiller afirmou categoricamente que ele não acha que o Fed tem algum objetivo em mente, e que seu principal objetivo parece ser nada além de impedir qualquer declínio substancial nos preços das ações. Ele observou que em 2013, ele corretamente previu que a atividade do banco central mundial impulsionaria os mercados de ações para níveis mais altos. A situação mudou desde então, de acordo com a Druckenmiller, com avaliações de estoque muito mais altas e com os bancos centrais atingindo os limites das ações de flexibilização quantitativa (QE) que podem tomar.

David Einhorn, presidente da Greenlight Capital RE Inc. (NASDAQ: GLRE GLREGreenlight Capital RE Ltd21. 85-1. 13% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), também está desencantado com a política de flexibilização quantitativa estendida do Fed, e recomenda o uso de ouro como investimento de hedge. Em suma, Einhorn acredita que QE pode ter sido uma boa posição inicial para adotar na sequência da crise financeira, mas durou muito, até o ponto em que é obrigado a ter efeitos mais negativos do que positivos na economia. Ele também acredita que QE é essencialmente mais benéfico para os bancos do que para os consumidores ou para a economia como um todo. Em uma analogia humorística, Einhorn compara a política de flexibilização alargada do Fed para uma overdose de geléia de rosquinha, observando que, enquanto uma doninha pode fornecer um impulso de energia útil, consumir mais perto de uma dúzia constitui um transtorno alimentar perigoso.