Existem várias razões convidadas pelas quais os investidores devem evitar fundos de hedge. Suas taxas são altas, com a maioria cobrando 2% dos ativos sob gestão (AUM) e 20% em qualquer lucro. Esses fundos também podem ser ilíquidos, com períodos de bloqueio com uma média de cerca de um ano. Desde 2009, o desempenho de seus investimentos tem sido inconsistente e desinteressado na melhor das hipóteses. No entanto, nada disso parece estar impedindo os investidores e instituições ultra-high-net-worth, que continuam a despejar dinheiro em hedge funds com ativos que totalizam quase US $ 3 trilhões. Esta atividade suscita a questão de saber se os fundos de hedge valem a pena, considerando que eles não superaram a alocação de ações e títulos 60/40 desde 2002.

Por que Hedge Funds tem um desempenho inferior a

Embora seja verdade que os fundos de hedge têm um desempenho inferior a investimentos de capital por mais de uma década, é importante entender o porquê. Primeiro, o número de hedge funds cresceu de algumas centenas em 2008 para mais de 10 000 em 2016. Esse valor sugere que muitos gestores de hedge funds estão tentando perseguir relativamente poucas oportunidades para adicionar alfa em suas carteiras. Em segundo lugar, o crescimento dos ativos tem sido dominado por instituições, que tendem a preferir a estabilidade da carteira e a proteção contra desvantagens sobre os rendimentos exagerados, e os gestores de fundos estão felizes em obrigar. Finalmente, os fundos de hedge não foram projetados para superar os fundos de ações em um mercado de touro furioso. Em vez disso, eles são projetados para buscar retornos ajustados, ajustados ao risco, minimizando as perdas em todos os tipos de mercados.

Embora existam alguns fundos de hedge que disparam para retornos exagerados, a maioria utiliza estratégias que limitam sua vantagem porque também estão tentando limitar suas desvantagens. Para obter retornos constantes e ajustados ao risco, os fundos de hedge devem poder superar os mercados em baixa ao mesmo tempo em que capturam parte dos retornos dos mercados. Esse caso poderia ser feito ao comparar o retorno negativo de 24% dos fundos de hedge durante a queda do mercado de ações de 2007 até março de 2009 com a queda de 39% no índice Standard & Poor's 500 no mesmo período.

O último período em que os hedge funds superaram o S & P 500 durante a década perdida de 2000 a 2009, quando o mercado de ações experimentou extrema volatilidade e geralmente se moveu para o lado oposto. Este ambiente é quando os fundos de hedge estão no seu melhor e ganham suas taxas elevadas. Se a ação no mercado de ações no primeiro par de meses de 2016 é qualquer indicação, os hedge funds poderiam começar a receber suas taxas mais uma vez.

Certas estratégias de hedge funds são projetadas para o tipo de ambiente de mercado presente no início de 2016. Os fundos que utilizam uma estratégia de capital longo / curto possuem tanto um portfólio longo quanto um portfólio curto, comprando ações que esperam superar e vendendo ações curtas que esperam para baixo desempenho.Uma estratégia similar é neutra em termos de mercado, que busca retornos totalmente independentes do desempenho do mercado e limitam a volatilidade. Ambas as estratégias são consideradas de baixo risco.

Mais oportunidades de retorno

Para os investidores que desejam adicionar oportunidades de retorno às suas carteiras em qualquer ambiente de mercado, muitos fundos de hedge utilizam estratégias visando situações especiais. Um fundo baseado em eventos pode procurar situações como fusões potenciais, aquisições ou desilusões de ganhos para capitalizar as ineficiências de preços que ocorrem antes e depois do evento. Os fundos de arbitragem de fusão são fundos dirigidos a eventos que compram e vendem as ações de duas empresas da fusão. Os fundos de hedge activistas procuram oportunidades com empresas que estão subvalorizadas devido à má gestão ou estrutura corporativa. Eles compram grandes participações em tais empresas e procuram influenciar a administração para fazer mudanças que possam revelar o valor para o acionista. A expectativa de risco para as três estratégias é moderada.

Diversificação tática

Os fundos de hedge são melhor utilizados no contexto de um plano de investimento global, onde podem aumentar a diversificação ou aumentar a estratégia de alocação de ativos. Os fundos Hedge são gerenciados para atuar como um ativo não correlacionado que pode complementar um portfólio de ações. As carteiras que são pesadas com ações podem usar fundos de curto prazo ou de mercado neutro como hedge, e as carteiras ponderadas para investimentos de renda fixa podem querer adicionar um fundo de arbitragem de renda fixa para combater o aumento das taxas de juros. A chave para combinar o tipo certo de fundo de hedge com uma estratégia de alocação de ativos é entender o objetivo do fundo e seu objetivo de retorno e risco.

O aspecto mais desafiador do investimento em hedge funds é escolher o fundo certo. Com mais de 10 000 fundos com uma gama de estratégias altamente diversificada, o investimento em fundos de hedge exige uma extensa diligência, que pode ser melhor conduzida por um consultor financeiro com experiência relevante.