Os ETFs com alavancagem geralmente são fáceis de negociar e oferecem aos investidores a oportunidade de multiplicar seus ganhos no lado longo e curto de uma grande variedade de setores de mercado. No entanto, esses fundos também podem ser extremamente complexos e voláteis, resultando em quatro erros de investimento comuns.

Ignorando como o Reequilíbrio afeta os ETFs

A maioria dos fundos alavancados são reequilibrados diariamente, o que pode parecer uma grande quantidade de contabilidade, mas o processo pode ter um grande impacto no desempenho se os preços estiverem agitados ou se movendo contra um ETF . Por exemplo, um ETF que é alavancado 3x e perde 2% em seu índice em um dia teria uma perda efetiva de 6%. O reequilíbrio compõe a perda porque as participações do fundo devem ser ajustadas mais baixas para refletir a alavancagem 3x no preço de fechamento das ações para esse dia.

Neste exemplo, se 100 ações da ETF foram compradas em US $ 10, a exposição alavancada seria de US $ 3 000 (3x o custo das ações). Após uma perda de 6%, as ações da ETF teriam um preço de US $ 9. 40. As ações seriam então reequilibradas para refletir a exposição 3x por US $ 9. 40, o que reduziria a exposição total das ações para US $ 2, 820.

A partir do próximo dia, ou vários dias, com menor exposição como resultado do reequilíbrio descendente (também conhecido como composição negativa), requer uma porcentagem maior para Mova-se mais alto para se equilibrar. O impacto no desempenho devido ao reequilíbrio descendente é a principal razão pela qual os ETF alavancados tendem a funcionar melhor como veículos de negociação de curto prazo, e não como investimentos de compra e retenção.

Comprar na margem

A compra de ETFs alavancados nas contas de margem adiciona alavancagem para financiar ações que já estão estruturadas para fornecer volatilidade. Por exemplo, se um investidor comprar US $ 10 000 de um ETF alavancado 2x em uma margem de 50%, seria necessário US $ 5 000 para cobrir a posição. Estar na margem em 50% efetivamente duplica a alavanca existente nos $ 5,000 do investidor, o que significa que as variações de preços no índice do ETF seriam multiplicadas por 4x.

Neste exemplo, uma perda de 2% no índice resultaria em uma perda de 8% (4 x 2%) do patrimônio líquido do acionista. Se as perdas continuassem, o patrimônio inicial do accionista no cargo provavelmente seria apagado após uma perda aproximada de 25% contra o índice do fundo. Para piorar as coisas, qualquer perda superior a 25% poderia colocar a posição em um valor negativo, o que teria que ser coberto usando outros ativos na conta ou ser pago fora do bolso.

Permitir Exposição ao Leverage To Overweight Sector

A alocação de ativos dentro de uma carteira é tipicamente medida pelo valor em dólar de cada setor na conta. No entanto, quando os setores incluem ETF alavancados, a exposição pode ser muito maior que o valor das posições dentro da categoria.

Por exemplo, digamos que um investidor decide alocar $ 20 000 para cada um dos cinco setores dentro de uma carteira de US $ 100 mil. Com o dinheiro alocado para commodities, o investidor compra um ETF de ouro alavancado 3x e um ETF de petróleo alavancado 3x. Devido à alavancagem nos ETFs, este setor da carteira seria significativamente saliente devido a commodities com excesso de peso com US $ 60 mil em exposição ao ouro e ao petróleo.

Falha em definir parâmetros de tempo e perda

A composição negativa em ETF alavancados pode fornecer a experiência completamente frustrante para um investidor de estar diretamente na direção de um mercado, mas ainda perder dinheiro com a posição. Nessa situação, é comum acreditar que um FNB vai alcançar seu índice, mas, em geral, quanto mais tempo um fundo alavancado é realizado, maior será a perda (ou a extensão do desempenho diminuído) como resultado de composição negativa. Esta questão torna imperativo para os investidores determinar o período de tempo que uma ETF alavancada será realizada, bem como o montante que pode ser perdido na posição, para evitar a propriedade a longo prazo de um imobilizado.

A linha inferior

ETFs com alavancagem estão amplamente disponíveis e podem ser percebidas como veículos ideais para jogos de longo prazo na direção de setores de mercado que vão do Standard & Poor's 500 aos REITs. A alavancagem nesses fundos, no entanto, é conseguida através de estruturas de fundos complexas que podem levar a erros, aumentar os riscos e diminuir o desempenho, mesmo quando as ações são mantidas por alguns dias ou semanas. A linha inferior é que os riscos e a volatilidade incorporados nesses fundos exigem que os investidores desenvolvam uma compreensão de como funcionam, avaliem o efeito sobre a exposição da carteira e tenham uma estratégia de negociação adequada antes de comprar ações em ETF alavancados.