Ao longo dos anos, Wall Street teve sua parcela de escândalos, muitos dos quais deixaram o desespero e a perda em suas vigílias. Estes incluem tudo, desde insider trading até fraude que custou aos investidores milhões de dólares. Para entender completamente o impacto que esses indivíduos tortuosos tiveram na história financeira, devemos examinar as pessoas, o que fizeram e o legado que suas faltas deixaram para trás. Enquanto não há dois, o que esses homens compartilham são os efeitos duradouros de seus crimes, que ainda são sentidos por

rua principal

muitos anos depois. Este artigo examinará quatro dos mais famosos e inescrupulosos Wall Street: Michael de Guzman, Richard Whitney, Ivan Boesky, Michael Milken e Bernard Ebbers.

Tutorial : Scams de investimento

The Canadian Miner: Michael de Guzman Michael de Guzman era o homem que muitos acreditavam ser o perpetrador do famoso debate de Bre-X. De Guzman era o geólogo-chefe da Bre-X, e ele tinha acesso a amostras básicas recuperadas de uma mina na Indonésia. Quando os números do depósito de ouro vieram um pouco abaixo da média, De Guzman ajudou a contribuir para a maior fraude mineira na história moderna, fingindo as amostras para indicar uma enorme descoberta de ouro. Com o passar do tempo, as estimativas aumentaram para 200 milhões de onças. Para lidar com esse número, o Departamento do Tesouro da U. S. possui cerca de 250 milhões de onças de ouro em suas reservas.

Esta fraude foi realizada inserindo ouro nas amostras para fazer parecer que havia muito mais ouro na mina indonésia do que realmente havia. Como resultado, o estoque de centavo de 4 centavos subiu rapidamente até R $ 250 (ajustado para divisões). Para os investidores, isso significou que um investimento de US $ 200 teria aumentado para US $ 1. 25 milhões.

No entanto, geólogos independentes desconfiaram das supostas riquezas da mina, e o governo indonésio começou a se mudar. De Guzman não conseguiu pegar o calor e acabou saltando de um helicóptero. O estoque de Bre-X fez o mesmo, custando aos investidores US $ 6 bilhões.

Richard Whitney

Richard Whitney foi o presidente da Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) de 1930 a 1935. Em 24 de outubro de 1929 (quinta-feira negra), atuando como um agente de um grupo de banqueiros, ele comprou ações em muitas empresas, criando uma reviravolta dramática no mercado. Isso o fez ser falsamente saudado como um herói no mercado, mas os estoques inflados inevitavelmente caíram cinco dias depois. (Para mais informações sobre este período de tempo, leia O que causou a grande depressão? e O acidente de 1929 - Poderia acontecer de novo? ) Whitney era um jogador desafortunado que jogava penny estoques e ações de blue-chip de forma agressiva. Para cobrir suas perdas, ele empresta dinheiro de amigos, parentes e conhecidos empresariais. Isso permitiu-lhe comprar ainda mais ações em um mercado que estava em colapso, o que tornou seus problemas ainda pior.

Apesar de suas perdas, ele continuou a viver um estilo de vida pródigo. Quando ele não conseguiu mais emprestar mais dinheiro, ele começou a abusar de seus clientes, bem como de uma organização que ajudou viúvas e órfãos. Sua fraude tornou-se mais perversa quando ele saqueou o Fundo de Gratificação da NYSE, que deveria pagar US $ 20.000 para a propriedade de cada membro após a morte.

Após uma auditoria descobriu o crime, ele foi acusado de duas acusações de desfalque e condenado a cinco a dez anos de prisão. Como resultado de suas faltas, a recém-formada Securities and Exchange Commission (SEC) fixa limites sobre quanto as empresas de dívida podem ter e separa contas de clientes da propriedade de empresas de corretagem. (Saiba como este órgão regulador protege os direitos dos investidores em

Policiamento O Mercado de Valores Mobiliários: Visão Geral da SEC .) O Manipulador de Mercado: Ivan Boesky

A carreira de Ivan Boesky em Wall Street começou em 1966 como analista de ações. Em 1975, ele iniciou sua própria empresa de arbitragem, e na década de 1980, seu patrimônio líquido foi estimado em centenas de milhões. Boesky procurou empresas que eram alvos de aquisição. Ele então compraria uma participação nessas empresas na especulação de que a notícia de uma aquisição seria anunciada e depois venderia as ações após o anúncio para obter lucro. Ao longo da década de 1980, fusões e aquisições corporativas eram enormemente populares. De acordo com um artigo de 1 de dezembro de 1986, em

Time Magazine , havia quase 3 000 fusões no valor de US $ 130 bilhões nesse ano. No entanto, o sucesso alarmante da Boesky nessa estratégia não foi todo instinto: antes que os negócios fossem anunciados, os preços dos estoques aumentariam como resultado de alguém agindo com informações privilegiadas de que uma aquisição ou alavancagem (LBO) fosse anunciada. Este é um sinal de insider trading ilegal, e o envolvimento de Boesky nessa atividade ilegal foi descoberto em 1986, quando o Maxxam Group ofereceu comprar Pacific Lumber; Três dias antes do acordo ter sido anunciado, a Boesky comprou 10 000 ações. Como resultado dessas e outras atividades de negociação de informações privilegiadas, Boesky foi acusado de manipulação de estoque com base em informações privilegiadas em 14 de novembro de 1986. Ele concordou em pagar uma multa de US $ 100 milhões e cumprir o tempo na prisão. Ele também foi banido de ações comerciais de forma profissional para toda a vida. Ele cooperou com a SEC, gravando suas conversas com empresas de lixo eletrônico e artistas de aquisições. Isso levou ao banco de investimentos Drexel Burnham Lambert e seu executivo de perfil mais alto, Michael Milken, sendo acusado de fraude de títulos.

Como resultado das ações da Boesky, o Congresso aprovou a Lei de Negociação de Insider de 1988. O ato aumentou as penalidades para insider trading, fornece recompensas em dinheiro para denunciantes e permite que os indivíduos processem por danos causados ​​por violações de informações privilegiadas. (Para a leitura de fundo, veja

Definindo Insider Trading ilegal e Descobrindo Insider Trading .) The Junk Bond King: Michael Milken

Na década de 1980, Michael Milken era conhecido como o rei do lixo.Um lote de lixo (também chamado de bonificação de alto rendimento) não é mais do que um investimento de dívida em uma corporação que tem uma alta probabilidade de inadimplência, mas fornece uma alta taxa de retorno se pagar o dinheiro de volta. Se você quisesse arrecadar dinheiro através desses títulos, Milken era a pessoa a quem chamar. Ele os usou para financiar fusões e aquisições (M & A), bem como aquisições alavancadas (LBOs) para incursores corporativos. (Apesar de sua reputação, os títulos de dívida conhecidos como "lote" podem realmente reduzir o risco em sua carteira. Saiba mais em Alto rendimento ou apenas alto risco? ) Mas o que ele estava fazendo não era nada mais do que criar um esquema de pirâmide complexo. Quando uma empresa falharia, ele então refinanciaria mais uma dívida. Milken e Drexel Burnham Lambert continuariam a fazer as suas taxas como resultado desse comportamento. A empresa realizou pelo menos metade dos lucros do trabalho da Milken. (Considere juntar-se a um "clube de investimento" que promete rendimentos fenomênicos na sua taxa de inscrição? Leia

O que é um esquema de pirâmide? ) Mais tarde, a Milken também começou a comprar ações em empresas que ele sabia tornam-se possíveis alvos de aquisição. Boesky, quando carregado com informações privilegiadas em 1986, ajudou a implicar a empresa e Milken em vários escândalos de insider trading. Isso levou a acusações criminais contra a empresa e mais de 70 acusações contra Milken, que se declarou culpada, foram condenadas a 10 anos de prisão e pagaram US $ 1 bilhão em multas.

Argumenta-se que a crise da poupança e do empréstimo (S & L) no final da década de 1980 e início dos anos 90 ocorreu porque tantas instituições possuíam grandes quantidades de títulos de lixo da Milken. Depois que ele foi libertado da prisão, Milken concentrou sua atenção em sua fundação, o que apoia a pesquisa do câncer.

The Financial Statement Fraudster: Bernard Ebbers

Bernard "Bernie" Ebbers foi o CEO de uma empresa de telecomunicações de longa distância chamada WorldCom. Em menos de duas décadas, ele levou a empresa a uma posição de domínio no setor de telecomunicações, mas, pouco a pouco, em 2002, a empresa apresentou a maior falência na história da U. S. (Assim que você investir em uma empresa, você enfrenta esse risco. Descubra o que significa em Visão geral da falência corporativa .) Ao longo de um período de seis anos, a empresa realizou 63 aquisições, o maior dos quais foi o MCI em 1997. Todas essas aquisições criaram problemas para a empresa porque era difícil integrar a empresa antiga com cada uma nova. As aquisições também lançaram enormes quantias de dívida no balanço da empresa. Para manter o crescimento dos ganhos, a empresa anotaria milhões de dólares nas perdas que adquiriu no trimestre atual e depois movimentaria perdas menores para criar a percepção de que a empresa estava ganhando mais dinheiro do que realmente era. Isso deu à WorldCom a capacidade de receber pequenas acusações contra seus ganhos a cada ano e espalhar as grandes perdas ao longo de décadas. Este esquema funcionou até que o Departamento de Justiça da U. S. negou a aquisição da Sprint em 2000, temendo que as empresas combinadas dominassem o setor de telecomunicações do país.Isso forçou a WorldCom a fazer com que as fusões anteriores funcionassem para eles e significava que seria apenas uma questão de tempo antes de todas as perdas que eles estavam tirando de outras aquisições afetariam o crescimento da empresa. (Para leitura relacionada, veja

Cozinhando os livros 101 .) Quando a WorldCom se declarou em bancarrota, admitiu que registrou inadequadamente as perdas de suas aquisições de 1999 a 2002. Ebbers também aceitou empréstimos pessoais da empresa. Ele renunciou como CEO em abril de 2002 e mais tarde foi condenado por fraude, conspiração e arquivamento de documentos falsos com a SEC. Ele foi condenado a 25 anos de prisão.

O legado de Ebbers levou a padrões de relatório mais apertados com a criação da Lei Sarbanes-Oxley de 2002, bem como a proibição de empréstimos pessoais a agentes da empresa e penas mais severas por crimes financeiros. (Saiba mais sobre como uma empresa mantém sua gestão em cheque pode afetar a linha inferior em

Governança Pays .) A linha inferior

Desde os primeiros dias de Wall Street, tem havido criminosos que tentaram disfarçam-se como empresários honestos. Muitos desses criminosos subiram rapidamente ao poder apenas para ter um acidente difícil ao final. Este foi exatamente o caso com Ivan Boesky, Michael Milken, Bernard Ebbers e Richard Whitney. O que os exemplos deles demonstram é que, apesar dos regulamentos, as pessoas ainda tentarão encontrar maneiras em torno das leis ou simplesmente desconsiderá-las para um propósito: a ganância a todo custo. Para mais informações sobre este assunto, leia

Algemas e armas de fumar: os elementos criminosos de Wall Street , Os Ghouls e Monstros em Wall Street e Contos da Cripta de Wall Street .