Os fundos negociados em bolsa de dívida de alto rendimento (ETFs) são compostos por dívida de grau não investment grade emitida como títulos corporativos, empréstimos bancários garantidos e / ou obrigações governamentais. De um modo geral, os ETFs de obrigações de alto rendimento tendem a ter um bom desempenho nas economias em crescimento, com taxas de juros subindo a um ritmo medido. O seguinte é um resumo dos três maiores ETFs de obrigações de alto rendimento, calculados por ativos sob gestão (AUM) em 22 de março de 2016.

O ETF de obrigações corporativas iBoxx $ High Yield

Com AUM de US $ 16. 86 bilhões, o iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (NYSEARCA: HYG HYGiSh iBoxx HYCB87. 99 + 0. 01% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) foi o maior vínculo de alto rendimento ETF e representou mais de 50% do total de ativos na categoria. O fundo aloca 81. 27% da carteira para emissores da U. S., seguido pelo Luxemburgo em 5,3% e Canadá com 4,29%. Os industriais são a maior alocação do setor em 81. 27%, com os financeiros representando 11. 56% das participações. Com 50% de títulos na carteira com rating de BB e 39% com rating B, com duração de 4,3 e prazo de vencimento médio de 6,41 anos, o fundo reduz o risco de crédito até certo ponto e mantém a sensibilidade da taxa de juros no intermediário -term níveis. Como resultado dessas medidas, o rendimento de distribuição de 5,3% em março de 2016 foi inferior a vários concorrentes na categoria ETF de alto rendimento.

Apesar de sua menor taxa de distribuição, o fundo é favorecido pelas instituições por liquidez resultante de um volume de negociação diário de alta categoria de US $ 1. 22 bilhões, com base nos 45 dias úteis de negociação, a partir de 22 de março, e um spread comercial negligenciável de 0,1%. A partir de março de 2016, o fundo apresentava um índice de despesas de 0,5%, que é inferior ao custo médio de 0, 53% para os fundos da categoria. O ETF iBoxx $ High Yield Bond incorporou um retorno anualizado de três anos de 0,88%, mas teve um ganho de 5,1% no mês anterior ao lançamento de notícias econômicas positivas em fevereiro e março de 2016.

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O ETF SPDR Barclays High Yield Bond ETF

Como o segundo maior ETF de alto rendimento na categoria com AUM de US $ 12. 08 bilhões, a partir de 22 de março, o SPDR Barclays High Yield Bond ETF (NYSEARCA: JNK JNKSPDR Blmbrg Brc36. 98-0. 05% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) oferece um pacote Isso geralmente é semelhante ao do iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF. A alocação do país do fundo é liderada pelos Estados Unidos, que representa 79. 4% das participações, seguido pelo Luxemburgo em 5. 16% e Canadá com 4. 72%. A alocação do setor também atende a industriais e financeiras, com participações de 87. 48% e 8. 03%, respectivamente.

A duração do fundo de 4,4 e a maturidade média ponderada de 6.3 também eram semelhantes ao seu maior rival. Também tinha um volume médio de $ 478. 72 milhões. A combinação da razão de despesa inferior a média de 0,4% e um spread comercial de 0,3% tornaram este fundo de baixo custo e fácil de negociar eficientemente.

Uma das diferenças mais notáveis ​​entre os dois maiores ETFs neste grupo foi nas taxas de distribuição, já que o dividendo do ETF da SPDR Barclays High Yield Bond de 6. 49% foi 112 pontos base superior ao pagamento do iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF. A maior taxa de distribuição pode ser atribuída, em parte, à disponibilidade do fundo para manter dívida com rating CCC, que compõe 14% das participações. O retorno anualizado nos últimos três anos foi negativo em 0,6%, e o retorno de um mês foi de 5,61%.

A carteira principal de empréstimos da PowerShares

Com as participações de empréstimos bancários que foram estendidos a empresas de grau não investment grade, a carteira de crédito sénior PowerShares (NYSEARCA: BKLN BKLNPwrShr ETF FTII23. 090. 00% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) apresenta uma estratégia que busca minimizar o risco da taxa de juros com uma carteira de dívida garantida com os ativos dos mutuários. A composição da carteira de instrumentos de dívida de taxa de juros flutuantes sênior, combinada com sua duração de curto prazo de 2. 5, oferece proteção em um ambiente de taxa crescente e entrega um rendimento de distribuição de 4. 21%.

Como o primeiro fundo para empacotar empréstimos bancários sênior em um invólucro ETF, o PowerShares Senior Loan Portfolio reuniu AUM de $ 3. 99 bilhões e negociaram uma média de US $ 58. 66 milhões por dia em 22 de março. O índice de despesas de 0,65% foi maior do que a média da categoria, mas o spread comercial de 0,3% foi indicativo de liquidez suficiente, o que pode reduzir o custo total do ETF até certo ponto. Nos últimos três anos, o fundo teve um retorno anualizado de 0. 67% e um retorno de um mês de 3. 21%.

A linha inferior

Os investidores que procuram gerar maiores rendimentos possuem uma série de opções de estratégia, dependendo dos objetivos do portfólio. O ETF de obrigações corporativas iBoxx $ High Yield usa exposição intermediária e classificações de títulos mais altas para reduzir o risco, ao mesmo tempo em que sacrifica o rendimento. Para investidores tolerantes ao risco que procuram maiores rendimentos, o ETF SPDR Barclays High Yield Bond pode fornecer uma solução. O PowerShares Senior Loan Portfolio reduz os vencimentos e usa dívida de taxa variável, o que pode atrair investidores que buscam limitar a sensibilidade da taxa de juros.