Bob Farrell foi chefe da Merrill Lynch Research há décadas e, durante esse período, estabeleceu-se como um dos principais analistas de mercado em Wall Street. Suas idéias sobre análise técnica e tendências gerais do mercado foram posteriormente canonizadas como "10 Regras do Mercado para Lembre-se" e foram distribuídas amplamente desde então. Vamos dar uma olhada nessas regras intemporais e como elas podem ajudá-lo a conseguir melhores retornos.

Não. 1. Os mercados tendem a retornar à média ao longo do tempo. Em termos leigos, isso significa que os períodos de insanidade no mercado nunca duram para sempre. Seja um otimismo extremo ou um pessimismo, os mercados eventualmente reverterão para níveis mais saudáveis ​​de avaliação de longo prazo. Para os investidores individuais, a lição é clara: faça um plano e fique com ele. Não seja jogado pelo grito e turbulência diária do mercado. (Você pode aprender mais sobre como as ações se comportam em Forças que agem preços de ações .)

Não. 2. Os excessos em uma direção levará a um excesso oposto na outra direção. Como um automóvel desviado conduzido por uma juventude inexperiente, a superação é esperada quando os mercados ultrapassem. O medo dá lugar à ganância, que dá lugar ao medo. Os investidores sintonizados ficarão cautelosos com isso e terão paciência e know-how para tomar medidas medidas para salvaguardar seu capital. (Leia mais sobre o medo e um presságio que prevê correções nítidas em Seja consciente do Hindenburg e Quando o medo e a ganância assumem .)

Não. 3. Não há novas eras, então os excessos nunca são permanentes. A tendência entre os investidores mais bem-sucedidos é acreditar que, quando as coisas estão se movendo em seu favor, os lucros são ilimitados e as torres podem ser construídas para o céu. Infelizmente, como na antiga história da Torre de Babel, não é assim. Como as duas primeiras regras indicam, os mercados revertem para a média. Os lucros devem ser tomados enquanto ainda são lucros, para que todos não estejam perdidos! (Para ler mais sobre estatísticas, veja Cinco estatísticas que mostram o risco .)

Não. 4. Os mercados exponencialmente rápidos ou em queda geralmente vão além do que você pensa, mas eles não correm indo indo de lado. O dinheiro grande sabe segurar-se enquanto uma movimentação abruptamente rentável está em vigor (como se vê no comerciante dizendo: "deixe os lucros correrem") e pacientemente ficar em dinheiro sob o controle de um panico do mercado ("não tentar pegar uma faca caindo "). Além disso, esses tipos de mercados que se movem bruscamente tendem a corrigir igualmente de forma acentuada, impedindo os investidores de contemplar seu próximo movimento em tranqüilidade. A lição: seja decisivo na negociação de mercados em rápido movimento. E sempre coloque paradas em seus negócios para evitar respostas emocionais. (Você pode ver mais sobre o uso de ordens de limite para protegê-lo de você mesmo em Um método lógico de parada de colocação .)

Não. 5. O público compra o máximo no topo e o menor na parte inferior. Esta é a triste verdade da média John Q. Investor. Ele é incuravelmente impressionável - e inocente para arrancar. Ele lê os jornais, assiste a programas de mercado na televisão e acredita no que ele disse. Infelizmente, no momento em que a imprensa financeira chegou a informar sobre um determinado preço, mova-se para cima ou para baixo - o movimento está completo e uma reversão geralmente está em progresso: precisamente o momento em que Johnny Q. decide comprar (no topo) ou vender (na parte inferior). (Leia mais sobre notícias de ações em Mad Money … Mad Market? )

A necessidade de ser um contrarian é sublinhada pela regra n.º 5. O pensamento independente sempre superará a mentalidade do rebanho. (Para obter mais informações sobre o investimento inverso, consulte Comprar quando houver sangue nas ruas .)

Não. 6. O medo e a ganância são mais fortes do que a resolução a longo prazo. A emoção humana básica é talvez o maior inimigo do investimento bem sucedido. Em contrapartida, uma abordagem disciplinada para a negociação - seja você um investidor de longo prazo ou um comerciante de dias - é absolutamente fundamental para os lucros. Você deve ter um plano de negociação com todos os negócios. Você deve saber exatamente em que nível você é vendedor de suas ações - na parte de cima e para baixo. Melhor ainda, pára com cada pedido de compra, porque uma vez que o mercado começa a se mover, o mundo se torna um lugar muito diferente. (Para continuar lendo sobre este assunto, veja Comprar Fear , Neuroeconomia e Ciência do Investimento de Medo e Mestre seus Trading Mindtraps .)

Saber quando sair de um comércio é muito mais difícil do que saber quando entrar. Saber quando tirar proveito ou cortar uma perda é muito fácil de figurar no resumo, mas quando você 're segurar uma segurança que está em um movimento rápido, medo e ganância agirá rapidamente para separar você da realidade - e seu dinheiro.

No. 7. Os mercados são mais fortes quando são amplos e mais fracos quando se aproximam de um punhado de nomes de blue-chip. Muitos investidores são "obcecados por Dow", seguindo com uma concentração de trance com cada zig e zag dessa média de mercado em particular. E, embora haja muito a ganhar com o foco nas médias populares, a força de um movimento de mercado é determinada pela força subjacente do mercado como um todo. As médias mais amplas oferecem melhor aproveitamento da força do mercado. Em vez disso, considere observar o Wilshire 5000 ou alguns dos índices de Russell para obter uma melhor apreciação da saúde de qualquer movimento de mercado. (Conheça os índices mais importantes em nosso tutorial em Index Investing .)

Não. 8. Os mercados de urso têm três estágios: queda acentuada, rebote reflexivo e uma tendência de queda fundamental dramática. Os técnicos de mercado encontram padrões comuns em ambas as ações do mercado de touro e urso. O padrão de urso típico, como descrito aqui, envolve um selloff afiado, um "rally de otário", e um final, torturante moagem até níveis em que as avaliações são mais razoáveis; prevalece um estado geral de depressão em relação aos investimentos em geral. (Saiba como seu portfólio deve evoluir em tempos ruins em Adapt To A Bear Market .)

Não. 9. Quando todos os especialistas e as previsões concordarem, alguma coisa acontecerá. Isso não é mágico. Quando todos os que querem comprar compraram, não há mais compradores. Neste ponto, o mercado deve virar mais baixo e vice-versa.

No. 10. Os mercados de Bull são mais divertidos do que os mercados de baixa renda. Isto é verdade para a maioria dos investidores - a menos que você seja um vendedor curto. (Se quiser desfrutar dos mercados ursos por venda a descoberto, confira nosso Tutorial de venda curta .)

Conclusão Muitos investidores não conseguem ver a floresta para as árvores e perder a perspectiva (e dinheiro ) desnecessariamente. As regras acima mencionadas devem ajudar os investidores a orientar um caminho mais focado através das vicissitudes do mercado.