Quando um lucro e uma receita são consideradas uma falta? Quando esses resultados, mesmo quando combinados com perspectivas melhores do que o esperado, não demolam nem mesmo os previsão dos analistas mais otimistas. E é aí que o gigante de semicondutores Intel Corporation (INTC INTCIntel Corp46. 70 + 0. 78% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) se encontra após a companhia baseada em Santa Clara, Califórnia, na quinta-feira informou resultados de resultados do quarto trimestre do ano fiscal de 2015 que - apesar de superar as expectativas dos analistas em receita e lucros - causaram queda de quase 5% em suas ações durante a sessão de pós-hora.

Enquanto o maior fabricante de chips do mundo continua a fazer um sólido trabalho em desenvolvimento, diminuindo sua dependência de vendas de computadores pessoais, parece que o ritmo de sua transição - particularmente em seu Data Center e Internet - de segmentos Coisas - não está produzindo os resultados imediatos que os investidores esperavam. Mas essas ações não são dispendiosas hoje em dia. E para os investidores dispostos a ser pacientes, o estoque da Intel está agora em um nível onde tornou-se muito barato para ignorar.

Resultados do quarto trimestre: saco misto de boas e não tão bom

Para o trimestre que terminou em dezembro, a Intel entregou ganhos de US $ 4. 3 bilhões, ou 74 centavos por ação e excedem as expectativas de Wall Street de 63 centavos. Embora o número de ganhos tenha sido bom em termos absolutos, ele marca, no entanto, uma queda ano-a-ano de US $ 200 no lucro operacional, atingindo US $ 4. 3 bilhões. Receita do quarto trimestre de US $ 14. 91 bilhões, que também superaram as previsões da rua, cresceram apenas 1%, enquanto a receita para o seu principal grupo de computação de clientes diminuiu 1%.

O que os investidores realmente irritados, no entanto, foi como a Intel atuou em seus segmentos de alto crescimento. As receitas do Data Center - o atual maior driver de crescimento da Intel - aumentaram $ 4. 3 bilhões, contra estimativas de US $ 4. 4 bilhões. Não importava que o negócio de PC, apesar do declínio secular de longo prazo, excedesse as expectativas, registrando receita de US $ 8. 8 bilhões. A margem bruta foi outro sinal de preocupação, diminuindo 1,1% tanto de forma sequencial quanto ano a ano.

O CEO da Intel, Brian Krzanich, não faltou confiança, no entanto, dizendo: "Nossos resultados para o quarto trimestre marcaram um forte acabamento no ano e foram consistentes com as expectativas", disse Krzanich. Adicionando, "nossos resultados em 2015 demonstram que a Intel está evoluindo e nossa estratégia está funcionando. Este ano, continuaremos a impulsionar o crescimento, alimentando a infraestrutura para um mundo cada vez mais inteligente e conectado".

O otimismo de Krzanich parece justificado na orientação da Intel . Para o trimestre atual encerrado em abril, a Intel espera receita na faixa de US $ 13. 5 bilhões para US $ 14. 5 bilhões, um pouco mais alto no ponto médio das estimativas de consenso de US $ 13. 73 bilhões. Os investidores não ficaram impressionados, no entanto.

A linha inferior

Os resultados da Intel não foram tão ruins quanto o efeito do preço das ações indicaria. Além disso, com US $ 16. A fusão de 7 bilhões com o antigo fechamento rival de Altera durante o trimestre acabado, há muitas explicações possíveis para a fraqueza da margem. E considerando um dos benefícios da Altera é que ele aumentará o desempenho do Data Center, a paciência ainda é a melhor estratégia para as ações da Intel, que tem preços iguais a 12 vezes as estimativas futuras - cinco pontos abaixo do índice S & P 500 (SPX).