Traga o tema dos fundos de hedge em um coquetel e a primeira coisa a surgir na maioria das pessoas pode muito bem ser seu desempenho, exclusividade e proteção contra as recessões do mercado. Mas essas impressões podem ter pouco a ver com a realidade. Hedge funds, como um grupo, não produz melhores retornos do que os fundos do índice ou protegem seu investimento melhor do que uma alocação de ativos bem equilibrada. Na realidade, não ter acesso a esse investimento exclusivo ou optar por evitar tudo isso está economizando dinheiro. Vamos mergulhar e ver exatamente o que os fundos de hedge devem fazer e por que eles simplesmente não estão à altura do exagero de um grande investimento.

Finalidade de um fundo de hedge

O objetivo original de um fundo de hedge era minimizar o risco de posições de investimento de longo prazo, ao mesmo tempo em que tentava maximizar os lucros. Inicialmente, começou como uma estratégia longa / curta com alguma alavancagem adicionada. Foi assim que eles vieram a ter o nome de hedge funds - eles estavam protegendo o risco do investimento. (Para mais, veja: Um breve histórico do Fundo de cobertura .)

Ao longo dos anos, quando os fundos produziram grandes lucros para aqueles que os administravam, mais e mais gerentes de dinheiro se sentiram atraídos por iniciar um fundo de hedge. À medida que mais fundos de hedge foram criados, a ênfase na cobertura de perdas de investimento tornou-se a segunda prioridade para proporcionar altos retornos agressivos através de investimentos ilíquos e arriscados. Com o afastamento do propósito original e do aumento de fundos, o desempenho começou a diminuir.

Aqui estão algumas das razões pelas quais esses fundos não estão fazendo o dinheiro que devem ou preservam o capital.

Taxas elevadas

A maioria dos hedge funds cobram uma taxa de gerenciamento de 2% mais 20% dos lucros que eles criam, sem compartilhar a desvantagem quando há perdas. Embora essas taxas tenham caído nos últimos anos com o aumento da concorrência, eles ainda são maiores do que você pagaria em outros investimentos. Mesmo com alguns fundos que oferecem acordos onde existem provisões de clawback, onde você recebe algum dinheiro de volta quando há uma perda, ainda há muitas taxas a serem superadas. (Para mais, veja: Fundos de hedge: Retornos mais altos ou apenas taxas elevadas? )

As taxas de superação são uma das coisas mais difíceis para qualquer investimento. Quanto maior esse número, mais difícil é dar aos seus investidores retornar. Se você fizer 10% e ter taxas de pelo menos 2%, então você realmente ganhou apenas 8%. Onde isso realmente dói é quando os fundos não estão indo tão bons quanto os índices. Se um índice retornar o mesmo 10%, você está com desempenho inferior em 2%.

Replicando investimentos passivos

Estudos recentes mostraram que uma esmagadora maioria dos hedge funds não estão envolvidos em gerenciamento ativo real para obter um retorno maior.Em vez disso, eles replicam muitas estratégias de investimento passivo, como índices tradicionais ou estratégias beta inteligentes. A Universidade da Monash da Austrália publicou recentemente um artigo que mostrou esse fenômeno. Incluso mostrou que aqueles fundos de hedge que realmente usavam gerenciamento ativo para tentar superar os índices apresentavam desempenho pior do que os hedge funds que eram mais passivos. Então, aqueles que realmente estavam funcionando como um fundo de hedge eram ruins nisso. (Para mais, veja: Qual é a diferença entre o Alpha e o Beta? )

Retornos retardados

Agora que os investidores de hedge funds estão pagando por retornos passivos, torna-se ainda mais doloroso saber que os hedge funds não estão melhorando do que um fundo equilibrado padrão que tenha uma alocação de 60% de ações e 40% de obrigações para protegê-los do risco no mercado. A Vanguard fez um estudo que mostrou que os hedge funds tinham a mesma proteção negativa desse grupo equilibrado de fundos de investimento durante o crash do mercado de 2008.

De novembro de 2007 a fevereiro de 2009, os hedge funds caíram de uma taxa mensal média de -2% para 1. 3%. Ao mesmo tempo, uma carteira de ações de 60% e 40% de obrigações baixou 2,3%, enquanto o mercado geral caiu uma taxa média mensal de 4,2%. Quando você adiciona taxas, aqueles no fundo de hedge devem ter um retorno maior para voltar para zero do que aqueles no portfólio equilibrado. (Para mais, veja: 6 Razões Hedge Funds Underperform .)

Mesmo após o retorno nos mercados, os hedge funds estão consistentemente com desempenho inferior ao S & P 500. O Índice de hedge funds do Barclay mostrou 2. 88% ganho em 2014 quando o S & P 500 retornou 13%. Não é exatamente o retorno que você pensa que estará recebendo.

A linha inferior

Pode soar uma ótima idéia para entrar em fundos de hedge, especialmente quando eles parecem ser o melhor para fazer com seus investimentos. O mau desempenho dos hedge funds não valem as taxas extras que você precisa pagar apenas para estar neles. Seu dinheiro seria melhor servido, encontrando um bom fundo de índice e mantendo sua alocação de ativos adequadamente equilibrada. (Para mais, veja: Diligência devida do Fundo Hedge .)