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É fácil conceituar quando uma empresa deve evitar o financiamento da dívida, como sempre que a dívida resulta em risco futuro excessivo ou quando o financiamento de capital oferece maior valor futuro esperado. O processo prático de avaliação de risco ou recompensa financeira é muito mais difícil. Como regra geral, o financiamento total da dívida total para uma empresa é limitado pelo patrimônio dos proprietários, liquidez do negócio ou fluxo de caixa e custo de capital relativo.
O financiamento da dívida quase sempre custa menos do que o financiamento de capital. A propriedade de capital é arriscada, pelo que o prêmio cobrado por possíveis investidores de capital tende a ser bastante elevado. A única exceção é quando uma empresa é tão superestimável que os credores não oferecem taxas competitivas. A tentação de usar um monte de financiamento da dívida precisa ser contrabalançada pela disciplina e compreensão do negócio.
Reembolso da dívida
A dívida comercial é como uma dívida pessoal; ele precisa ser devolvido com renda futura. Assim como nenhum indivíduo deve emprestar mais do que ele pode razoavelmente pagar no futuro, nenhum negócio deve emprestar mais do que os ganhos futuros esperados.
Os encargos da dívida podem ser estimados utilizando os índices contábeis, como a relação dívida / capital próprio. Essa relação divide as obrigações de dívida total pelo patrimônio dos proprietários. Quanto maior o número, mais dívidas a empresa e o financiamento da dívida futura mais arriscada se tornam.
No mínimo, as empresas devem ter mais lucro operacional do que os juros a pagar sobre a dívida. As empresas que têm mais pagamentos de dívidas totais do que os lucros são susceptíveis de lutar ou mesmo declarar falência.
De acordo com a teoria do tradeoff do financiamento de capital, o nível ótimo de financiamento da dívida para uma empresa é determinado pelo saldo entre os benefícios fiscais da dívida, uma vez que os pagamentos de juros são dedutíveis e os custos de falência em potencial, incluindo maior empréstimo custos.
Quais são os benefícios para uma empresa que usa financiamento de capital versus financiamento de dívida?
Aprenda quais são algumas das principais vantagens para uma empresa que opte por utilizar financiamento de capital em detrimento do financiamento da dívida.
O que as pessoas querem dizer quando dizem que a dívida é uma forma de financiamento relativamente mais barata do que a equidade?
Neste caso, o "custo" a que se refere o custo mensurável da obtenção de capital. Com a dívida, esta é a despesa de juros que uma empresa paga em sua dívida. Com o patrimônio líquido, o custo do capital refere-se ao crédito sobre os ganhos que deve ser concedido aos acionistas quanto à sua participação na empresa. Por exemplo, se você executar uma pequena empresa e precisar de US $ 40.000, pode retirar um empréstimo bancário de US $ 40.000 a uma taxa de juros de 10% ou pode vender uma participaçã
Como o financiamento do capital próprio afeta as finanças da empresa em comparação com os efeitos do financiamento da dívida?
Aprenda sobre as diferenças entre financiamento de capital e dívida e como elas afetam as finanças. Descubra como as empresas determinam a estrutura de capital ótima.