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O ciclo econômico tem quatro fases. A fase expansionista ocorre quando a economia está crescendo. Durante esta fase, os setores cíclicos correm bem, o mercado de ações aumenta e o desemprego cai. Após a fase expansiva é um pico, momento em que o mercado cresta e a taxa de emprego se afasta. Em seguida, vem a fase de contração. Os mercados de ações derramam valor, as taxas de desemprego e os ganhos da empresa geralmente se apresentam abaixo onde estavam durante a expansão. A quarta fase, a calha, representa o fim da contração e sinaliza que uma nova fase expansiva está a caminho.

O setor de varejo

O relacionamento de um setor com o mercado mais amplo determina como ele funciona ao longo das quatro fases do ciclo econômico. Sete segmentos compreendem o setor varejista; Todos apresentam maior volatilidade do que o mercado mais amplo, conforme medido pelo coeficiente beta. O segmento menos volátil do setor, o varejo geral, carrega uma versão beta de 1. 02, indicando que é 2% mais volátil do que o mercado. O segmento mais volátil, o fornecimento de varejo, com um beta de 1. 44, exibe 44% maior volatilidade que o mercado mais amplo.

Para os investidores, este dado significa que o varejo tende a se apresentar excepcionalmente bem durante a fase de expansão quando os mercados estão aumentando. Por sua volatilidade, no entanto, o setor gera perdas maiores que a média durante a contração.

Rotação do setor

Os investidores inteligentes capitalizam a volatilidade do varejo empregando a rotação do setor ao longo do ciclo econômico. Eles se deslocam para o varejo, juntamente com outros setores cíclicos, seguindo uma calha e lucram com esses setores ao longo da fase expansionista. Quando a economia atinge um pico, eles se deslocam de setores cíclicos e em setores estáveis ​​ou contra-cíclicos que atuam melhor do que o mercado mais amplo durante a fase de contração.