O que será de Berkshire Hathaway além de Buffett?

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O que será de Berkshire Hathaway além de Buffett?
Anonim

Para um octogenário arruinado que vive relativamente modestamente, oferecendo poucas exibições ostentosas de sua riqueza incompreensível, Warren Buffett certamente obtém mais do que sua participação na exposição da mídia. O homem que se tornou quase sinônimo do termo "investidor" permanece robusto, mas em 83 está claramente em algum lugar no quarto trimestre do jogo. Ele esteve no comando de Omaha, Neb. Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK. A BRK. ABerkshire Hathaway Inc280, 170. 00-0. 11% Criado com Highstock 4. 2. 6 ) desde o auge da Beatlemania, e ainda não divulgou publicamente um plano de sucessão. (Então, o que é a pressa? Buffett ainda é sete anos mais novo que o vice-presidente da Berkshire.) Supondo que mesmo os US $ 59 bilhões de Buffett não podem comprar o acesso à vida eterna, o que acontecerá com a empresa, uma vez que ele desça? E o que isso significará para os investidores?

Os superlativos que ilustram o desempenho da Berkshire Hathaway são muito numerosos para mencionar, mas uma taxa de retorno anual de 20% ao longo dos últimos 49 anos é um lugar tão bom quanto qualquer um para começar. Uma linha que claramente não pode ser atribuída a chance aleatória. Mas é o sistema, ou é tudo o que o Oracle da Omaha está fazendo?

Além Compare

Entre as principais corporações, Berkshire Hathaway desafia a comparação. Bentonville, Ark. Wal-Mart Stores. , Inc. (NYSE: WMT WMTWal-Mart Stores Inc88. 70-1. 09% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) é pelo menos um pouco semelhante ao de de Seattle Costco Wholesale Corp. (Nasdaq: COST COSTCostco Wholesale Corp165. 05-0. 84% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), como é o baseado em Irving, Texas Exxon Mobil Corp . (NYSE: XOM XOMExxon Mobil Corp83. 75 + 0. 69% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) para Sanron, Califórnia Chevron Corp. ( NYSE: CVX CVXChevron Corporation117. 04 + 1. 78% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), e até mesmo Cupertino, Califórnia Apple Inc. (Nasdaq : AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) para Redmond, Wash. 'S Microsoft Corp. (Nasdaq: MSFT < MSFTMicrosoft Corp84. 47 + 0. 39% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), tipo de. Mas o que fazer de uma empresa cujas subsidiárias integrais são alguns dos maiores players das respectivas indústrias - em ferrovias, seguros, roupas, alimentos e bebidas, jornais e muito mais?

A resposta curta é que Berkshire Hathaway vai muito além de ser apenas outro conglomerado. Quando uma empresa é tão diversificada e tão grande, torna-se um fundo mútuo de facto. A própria definição da Comissão de Valores Mobiliários ("um tipo de empresa de investimento que agrupa dinheiro de muitos investidores e investe o dinheiro em ações" … "resgatável" e vendido continuamente) descreve Berkshire Hathaway de forma sucinta como qualquer coisa.Por isso, os investidores, tanto grandes como pequenos, podem tratar Berkshire Hathaway como o fundo mútuo é mais ou menos.

Um setor que está notoriamente ausente do amplo portfólio da Berkshire Hathaway é a tecnologia. A falta de familiaridade da Buffett com a tecnologia há muito tempo o deixou relutante em investir nela. Por um lado, isso significa que ele evitou o MySpace,

AOL Inc. (NYSE: AOL) e outras empresas temporariamente ballyhooed que acabaram se tornando grandes responsabilidades. Mas Berkshire Hathaway também perdeu a Apple, Google Inc. (Nasdaq: GOOG GOOGAlphabet Inc1, 025. 90-0. 64% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) e muitos outros quando foram subvalorizados. Será que um presidente mais progressista não só capitalizou essas oportunidades, mas ainda desfrutou tantos sucessos não-tecnológicos como Buffett? É uma questão retórica, que assume a existência de um über-investor que poderia ter reproduzido todos os hits de Buffett, evitando todas as suas faltas. Essa pessoa pode andar no planeta, mas não temos provas.

Ações de ações VIP

O estoque Classe A da Berkshire Hathaway, que atualmente está batendo na porta de US $ 200 000 e enriqueceu seu número extremamente limitado de acionistas de maneiras nunca antes imaginadas, é obviamente não ao alcance do investidor comum. Questões que valem menos de 1% de uma participação da Berkshire Hathaway - ou seja, todas elas - muitas vezes divididas para atrair mais investidores, uma vez que os preços desses estoques se tornem grandes e pesados. Enquanto isso, a Berkshire nunca se separou, Buffett afirmou que um alto preço desencoraja a especulação e o investimento em curto-circuito, mesmo que esse preço alto continue a ganhar 20% anual acima e se sente bem em um território de seis dígitos. Alguns anos atrás, a empresa cedeu e, eventualmente, oferece ações da Classe B (NYSE: BRK. B

BRK. BBerkshire Hathaway Inc186. 68-0. 32% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) , que após as divisões próprias atua agora em exatamente 1/1, 500 o valor do estoque Classe A. Para aqueles de nós que não têm US $ 190.000 para esfregar juntos, a classe B é negociada em cerca de US $ 127 - a maneira mais prudente de investir na Berkshire Hathaway? Ou você poderia investir em um fundo mútuo oficial que faz?

Dos 1, 500 ou mais fundos de bolsa negociados em bolsa nos Estados Unidos, adivinhe quantos investem no estoque de Classe A da Berkshire Hathaway. Não, mais baixo. A resposta é seis. Além disso, o ETF que a Berkshire Hathaway Classe A compensa é o

Vanguard S & P 500 ETF (NYSE Arca: VOO VOOVanguard S & P500237. 79 + 0. 15% Criado com o Highstock 4 . 2. 6 ), e que apenas 0,12%. Há, no entanto, 57 ETFs que possuem ações da classe B de Berkshire Hathaway. Destes, aquele que compreende mais BRK. B do que qualquer outro é State Street Global Advisors 'Financial Select Sector SPDR (NYSE Arca: XLF XLFSel Sct Fnncl26. 75-0. 11% Criado com o Highstock 4. 2. 6 < ). Totalmente 8. 5% do fundo consiste em Berkshire Classe B.

Então, para investir na Berkshire Hathaway sem investir diretamente em Berkshire Hathaway, sua melhor opção é comprar um ETF que rastreie um índice. Um ETF cujo desempenho, na verdade, se aproximou da BRK. B nos últimos dois anos - o primeiro ganhou 52% naquele tempo, os últimos 55%.

Essa é uma idéia sábia? O BRK. O ETF B-heavy tem uma barreira mais baixa para a entrada, o preço de aproximadamente US $ 22 é de cerca de um sexto do estoque Classe B. Mas, tomando uma posição na ETF, 91. 5% do seu investimento será em algo diferente da Berkshire Hathaway.

É importante lembrar que uma quantia surpreendente da capitalização de mercado de US $ 313 bilhões da Berkshire Hathaway é em empresas que você não pode obter um pedaço de outra forma porque eles são privados. Entre eles estão GEICO, Mars, Inc., Dairy Queen, H. J. Heinz Co. e BNSF Railway, que são todas empresas lucrativas, crescentes e de renome internacional que operam exclusivamente sob a égide de Berkshire Hathaway e, de outra forma, estão fechadas para os investidores. A empresa possui grandes posições em empresas de capital aberto: o "Big 4" é o

Wells Fargo

& Co. de São Francisco (NYSE: WFC WFCWells Fargo & Co56. 18-0. 30 % Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), do qual possui 9%; Armonk, NY International Business Machines Corp. (NYSE: IBM IBMInternational Business Machines Corp150. 84-0. 49% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), 6%; American Express Co. (NYSE: AXP AXPAmerican Express Co96. 29-0. 15% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), com sede em Nova York, 14% ; e Atlanta The Coca-Cola Co. (NYSE: KO KOCoca-Cola Co45. 47-1. 09% Criado com Highstock 4. 2. 6 ), 9% . Mas as empresas privadas compõem a maior parte da intrincada e meticulosamente montada rede de investimentos da Berkshire. E eles são responsáveis ​​pela maioria desses retornos anuais incríveis. A linha inferior Se você investir na ETF que é mais profunda na Berkshire Hathaway, por cada dólar que vai à Berkshire, o fundo irá investir em 10 ou mais em empresas não relacionadas que poderiam facilmente negar quaisquer ganhos futuros da Berkshire. Mas se você tem fé no talento singular de Warren Buffett para encontrar valor e comprometer recursos, e a capacidade de seu eventual sucessor de construir sobre o que Buffett fez e continua a fazer, você provavelmente deve evitar os passos intermediários e ir diretamente para a fonte.