Os fideicomissos de investimento imobiliário (REITs) experimentaram uma certa turbulência nos últimos meses. Eles obtiveram sua própria categoria de índice de mercado principal, o que tornou esses investimentos mais transparentes e, assim, melhoraram seu acesso a novos capitais. Em seguida, houve grandes entradas de caixa em setembro, mas essa tendência abruptamente se inverteu no mês seguinte, quando os investidores abandonaram os REITs para títulos governamentais de maior rendimento.

A Reserva Federal deu-lhes outro golpe em dezembro, quando aumentou as taxas de juros em um quarto de ponto. E uma administração de Donald Trump prometeu aumentar a pressão neste mercado, pois ele favorece um dólar forte, o que aumentará ainda mais as taxas. Então, o que está à frente dos REITs? (Para mais, veja: O que é um REIT e pertence ao meu portfólio? )

O Outlook

O futuro pode não ser tão brilhante para os REITs como apareceu em setembro. As taxas de juros provavelmente continuarão a aumentar à medida que o Fed protege contra a inflação. Esta é uma má notícia para os REITs, que são necessários para distribuir pelo menos 90% do rendimento que geram como dividendos para os investidores. Os REITs devem pedir dinheiro emprestado para crescer e pagar dividendos, e as taxas de juros mais altas significam maiores custos de empréstimos e uma concorrência mais rígida dos títulos com rendimentos crescentes.

Quase todos os tipos de REIT sofreram uma queda no preço nos últimos dois meses e essa tendência pode continuar na sequência das eleições e do atual ambiente de mercado. A National Association of Real Estate Investment Trusts 'All Equity REIT índice realmente superou o Standard & Poor's 500 Index até novembro, em seguida, começou a desistir de alguns dos ganhos.

Os REITs que investem em lojas de varejo e cuidados de saúde foram atingidos o mais difícil, mas todos os tipos de REITs diminuíram de preço, independentemente dos seus fundamentos. Mas os REITs de varejo sentem a dupla pressão das vendas da retração de lojas, bem como os pagamentos da dívida que em breve irão decorrer. E um ambiente crescente de taxas tornará difícil para muitos donos de lojas refinanciar seus empréstimos comerciais. Enquanto isso, os REIT de cuidados de saúde são ainda mais suscetíveis aos efeitos do aumento das taxas de juros, uma vez que os contratos de arrendamento que os sustentam geralmente têm termos mais longos do que outros tipos de REITs. Isso significa que os proprietários podem não ser capazes de aumentar suas rendas com rapidez o suficiente para acompanhar o aumento do custo do empréstimo. (Para mais, veja: Os REITs são benéficos durante uma era de alto interesse? )

No entanto, o futuro ainda é brilhante para este setor de investimentos. Os fundamentos da maioria dos REITs ainda são muito sólidos e o aumento das taxas de juros significa que a economia está crescendo, o que poderia compensar os declínios de preços resultantes do aumento das taxas de juros.A demanda por todo o tipo de imóveis é forte e as rendas continuam a aumentar em muitas regiões. E o rendimento de dividendos atual no índice NAREIT é de 4. 47%, que é cerca de 2% maior do que o Tesouro de 10 anos. Os REITs ainda conseguiram arrecadar mais dinheiro em 2016 do que naquele momento em 2015, apesar de recuar os preços das ações e pouca atividade na arena do IPO. A S & P Global informa que os REITs arrecadaram 9% mais de investidores este ano do que o último, um forte sinal de crescimento.

A linha inferior

REITs foram baixadas para a contagem nos últimos dois meses, mas suas perspectivas de longo prazo ainda ficam bem. Aumentar as taxas de juros significa que a economia está ficando mais forte, o que pode ter algumas conseqüências negativas, mas pode ser um tiro no braço para esses investimentos. Os investidores que procuram maiores rendimentos ainda devem considerar estes investimentos como uma alternativa atraente para títulos, CDs e outras ofertas tradicionais de renda fixa. (Para mais informações, consulte: Investir em REIT .)