a:

A taxa de obstáculos e a marca de águas altas são dois tipos de benchmarks que os fundos de hedge podem definir como requisitos para cobrar taxas de incentivo ou desempenho dos investidores.

No mundo dos fundos de hedge, uma marca de água elevada é o valor mais alto que um fundo de investimento ou uma conta atingiu.

Uma taxa de obstáculos, por outro lado, é o valor mínimo de lucro que um fundo de hedge deve ganhar antes que ele possa cobrar uma taxa de incentivo. Quando usado em orçamentos de capital, por outro lado, uma taxa de obstáculos tem um significado ligeiramente diferente: é a taxa mínima que a empresa ou gerente espera ganhar ao investir em um projeto.

Um fundo de hedge é uma parceria comercial ou alguma outra estrutura que agrupa e gere ativamente investimentos …

Sob uma fórmula conhecida como 2/20, os hedge funds geralmente cobram taxas de gerenciamento de 1% a 2 % do valor patrimonial líquido e taxas de incentivo de um fundo de 20% dos lucros do fundo.

A taxa de administração é sempre paga pelo investidor independentemente dos lucros. No entanto, uma variedade de estruturas podem ser usadas no cálculo de lucros com o objetivo de cobrar taxas de incentivo aos investidores …

Sob um único tipo de estrutura, o lucro pode simplesmente ser definido como o aumento do valor patrimonial líquido (NAV). Alternativamente, o lucro pode ser o aumento no NAV com um ajuste para taxas de administração.

Os fundos de hedge também podem estabelecer uma taxa de obstáculos e uma marca de água elevada. Por exemplo, um fundo pode criar uma taxa de obstáculos de 5%, permitindo que ele colete taxas de incentivo somente durante os períodos em que os retornos são superiores a esse valor. Se o mesmo fundo também tiver uma marca de água alta, não pode cobrar uma taxa de incentivo a menos que o valor do fundo esteja acima da marca de água alta e os retornos estão acima da taxa de obstáculos.