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Algumas das métricas de avaliação de patrimônio que os analistas e os investidores costumam usar para avaliar empresas no setor farmacêutico são a relação preço-lucro (P / E), análise de fluxo de caixa descontado (DCF) , retorno sobre capital investido (ROIC) e fluxo de caixa livre (FCF). Os investidores também consideram informações fundamentais, como o número de medicamentos que uma empresa farmacêutica atualmente possui em seu pipeline de pesquisa e desenvolvimento.

O setor farmacêutico

O setor farmacêutico, como o setor de tecnologia, gasta uma grande quantidade de capital em pesquisa e desenvolvimento. Demora, em média, de 10 a 15 anos para uma empresa farmacêutica desenvolver uma nova droga e trazê-la para o mercado. As empresas farmacêuticas devem ser bem geridas e financeiramente estáveis ​​para manter a lucratividade e o crescimento.

O sucesso das empresas no setor farmacêutico depende de sua capacidade de investir com sabedoria no desenvolvimento de novos medicamentos, gerenciar seu capital de giro de forma eficiente para que eles possam suportar longos períodos de receitas relativamente mais baixas antes que um produto seja trazido ao mercado e para comercializar seus produtos e valor de retorno para os investidores. Portanto, boas métricas para avaliar empresas farmacêuticas indicam o nível de retorno dos investimentos que uma empresa alcança, tanto para si e para os investidores, como também fornecem uma medida de fluxo de caixa e solidez financeira.

Rácio Preço-Ganhos

A relação P / E é consistentemente um dos melhores preditores do desempenho futuro de uma empresa. A relação P / E divide o preço da ação pelo lucro por ação (EPS) para revelar o valor atual. A relação P / E é particularmente útil como um ponto de comparação entre empresas similares, e este é o seu principal uso na avaliação de empresas farmacêuticas. Os índices P / E da empresa farmacêutica não devem ser comparados aos das empresas de outros setores porque tendem a ser significativamente superiores à média do mercado.

Análise de fluxo de caixa descontado

A análise do DCF faz e descontra as projeções futuras de fluxo de caixa, muitas vezes usando o custo médio do capital, para determinar o valor justo de mercado atual de uma empresa. Como o fluxo de caixa e o custo do capital são fatores extremamente importantes para as empresas farmacêuticas, o DCF é uma boa opção como métrica de avaliação.

Retorno do capital investido

A comparação do ROIC de uma empresa com seu custo médio de capital pode fornecer uma indicação clara de quão eficientemente uma empresa está investindo seus recursos. A métrica ROIC fornece um bom ponto de comparação entre as empresas em relação a quão com sucesso uma empresa está gerando receitas que representam um bom retorno sobre seu capital investido. O ROIC fornece uma melhor indicação de criação de valor real do que uma medida mais básica, como o lucro por ação.

Fluxo de caixa grátis

Os ganhos reportados de uma empresa raramente representam sua posição de caixa real. A FCF é uma métrica projetada para superar esse problema, mostrando o valor real de caixa que uma empresa permaneceu após investimentos de capital. É uma boa métrica para avaliar empresas farmacêuticas que têm investimentos de capital substanciais e que devem ser capazes de continuar funcionando nos momentos em que a empresa está realizando despesas substanciais que ainda não pagaram. Uma métrica alternativa é o fluxo de caixa operacional.