Os títulos de negociação podem ser tão simples como pressionar o botão comprar ou vender em uma conta de negociação eletrônica. Um comerciante mais sofisticado pode optar por um comércio mais complexo, estabelecendo o preço limite em um comércio de blocos que é analisado em muitos corretores e negociado ao longo de vários dias. As diferenças estão no tipo de comerciante (varejo ou institucional), o nível de sofisticação e a velocidade com que a transação é necessária.
Existem dois tipos básicos de comerciantes: varejistas e institucionais. Os comerciantes de varejo, muitas vezes chamados de comerciantes individuais, compram ou vendem títulos para contas pessoais. Os comerciantes institucionais compram e vendem títulos para contas que administram para um grupo ou instituição. Fundos de pensões, famílias de fundos mútuos, companhias de seguros e fundos negociados em bolsa (ETFs) são comerciantes institucionais comuns. Existem muitas diferenças fundamentais entre os dois grupos comerciais que, há anos, os separaram muito dos tipos de negócios em que cada um poderia participar, os custos por comércio e o nível de informação e análise recebidos. Embora existam algumas diferenças, o abismo entre os dois se estreitou significativamente.
Diferenças entre Comerciantes de varejo e Institucionais
O quadro a seguir destaca as principais diferenças entre comerciantes de varejo e institucionais.
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Tipos de valores mobiliários investidos em |
Tamanho das operações |
Meio da transação e custos |
Impacto no preço de segurança |
Cap grande versus Cap pequeno | |
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Comerciante de varejo |
Ações, títulos, opções, futuros. Mínimo a nenhum acesso a IPOs. |
Normalmente, faz negócios em lotes redondos (100 ações), mas pode trocar qualquer quantidade de ações por vez. |
Os corretores, sejam eles pessoalmente ou em linha, são intermediários para indivíduos. Os comerciantes podem receber conselhos de corretores, mas o conselho não é garantido e os corretores podem apostar contra o comerciante varejista. Muitas vezes cobrado uma taxa fixa por cada comércio e obrigado a pagar os custos de comercialização e distribuição de varejo. |
O número de ações negociadas é muito pequeno para afetar o preço da garantia. |
Os estoques de pequenas capitais podem ter pontos de preço mais baixos que atraem investidores de varejo que conseguem comprar vários títulos diferentes em número adequado de ações para conseguir uma carteira diversificada. |
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Tradutor institucional |
O mesmo que o varejo, mas também os contratos e os swaps. A natureza complexa e os tipos de transações tipicamente desencorajam ou proíbem o comerciante individual. Concedido e solicitado pelo investimento em IPOs. |
Bloqueios comerciais de pelo menos 10 000 ações. |
Envie negociações para as trocas de forma independente ou através de um intermediário, mas negociar as taxas do ponto base para cada transação e exigir o melhor preço e execução.Rácios de despesas de marketing ou de distribuição não cobrados. |
Pode afetar significativamente o preço da ação de uma segurança. Os comerciantes institucionais podem dividir o comércio entre vários corretores ou ao longo do tempo para não causar um impacto material. |
Quanto maior o fundo institucional, maior o limite de mercado que os comerciantes tendem a possuir. É mais difícil colocar muito dinheiro para trabalhar em estoques menores, porque eles podem não querer ser proprietários majoritários ou diminuir a liquidez até o ponto em que não pode haver ninguém para levar o outro lado do comércio. |
A linha inferior
Várias das vantagens que os comerciantes institucionais experimentam em relação ao investidor médio de varejo se dissiparam. A acessibilidade de corretoras on-line sofisticadas, a capacidade de negociar mais títulos (como opções) e receber mais dados em tempo real e a ampla disponibilidade de dados e análises de investimentos reduziram a diferença que já havia sido amplamente favorável aos comerciantes institucionais . Mas as instituições ainda possuem inúmeras vantagens, como o acesso a mais títulos (IPOs, futuros, swaps), a capacidade de negociar taxas de negociação e a garantia de melhor preço e execução.
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Uma empresa que eu procurei recentemente mostrou participações institucionais de mais de 100%. Como isso é possível?
Obviamente não é tecnicamente possível para qualquer acionista ou categoria de acionista deter mais de 100% das ações em circulação de uma empresa. Portanto, quando você vê sites de informações de investimento que informam participações institucionais que ultrapassam a marca de 100%, algo está errado com os dados.