a:

O setor de seguros pode ser uma opção atrativa para um investidor interessado em diversificar seu portfólio com uma empresa do setor financeiro que oferece bons retornos de investimentos. Devido às dificuldades associadas à valorização do setor financeiro, como a definição desfavorável da dívida e a falta de investimentos e depreciação, os analistas tipicamente avaliam as seguradoras com base em múltiplos de ações, como a relação preço-a-livro ou P / B. A relação P / B média para companhias de seguros com valores contábeis positivos é de aproximadamente 1. 3 em abril de 2015.

A relação P / B é calculada como preço de mercado atual dividido pelo valor contábil por ação. A relação P / B depende, em grande medida, do crescimento, do pagamento, do risco e do retorno do patrimônio líquido esperado de uma companhia de seguros. Todas as coisas que mantêm constante, o retorno sobre o patrimônio tem o maior efeito na relação P / B.

O setor de seguros é dividido em uma grande variedade de categorias, como seguro de propriedade e acidentes, seguro de garantia e título, seguro de acidente e saúde e seguro de vida. Cada categoria comanda seu próprio índice P / B devido a diferenças no perfil de risco e no crescimento esperado dos ganhos. A relação P / B varia de 0. 46 para MBIA para 4. 21 para a Universal Insurance Holdings.

Os analistas têm que enfrentar uma variedade de questões ao comparar os índices P / B em todo o setor de seguros. Exemplos são o nível de diversificação das empresas e provisões para perdas. As companhias de seguros estabelecem provisões estimadas para créditos futuros com base em suas experiências passadas e expectativas futuras. Uma estimativa muito agressiva ou muito conservadora para a provisão de reivindicações pode resultar em taxas P / B muito baixas ou muito altas.

Outra questão é o grau de diversificação. As seguradoras freqüentemente se engajam em linhas de negócios fora do setor de seguros, como bancos de investimento. Dependendo de um grau de diversificação, as companhias de seguros podem enfrentar diferentes riscos e retornos, tornando seus índices P / B diferentes em todo o setor.