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As empresas de telecomunicações envolvem projetos intensivos em capital que exigem grandes investimentos em infra-estrutura, torres sem fio, linhas de dados e outros equipamentos de comunicação. Para evitar a diluição das ações, as empresas de telecomunicações normalmente financiam seus projetos de investimento através da emissão de títulos corporativos ou empréstimos seguros a prazo de instituições financeiras, resultando em altos índices de dívida para capital próprio. Em junho de 2015, o índice médio de dívida para capital próprio, ou D / E, para empresas do setor de telecomunicações foi de 114. 5%. As empresas do setor de serviços integrados de telecomunicações tendem a ter uma relação D / E média menor de 89%, enquanto as empresas de comunicação sem fio têm uma relação D / E de 192%.

Variações da relação dívida / capital

A relação D / E é uma métrica popular utilizada pelos analistas para avaliar o nível de alavancagem e risco padrão de uma empresa. Existem diferentes variantes da relação D / E dependendo do tipo de dívida incluída no numerador. Por exemplo, a dívida incluída poderia ser estritamente a longo prazo ou a curto prazo. Certos analistas também agrupam o patrimônio preferencial no rácio D / E, uma vez que o capital mezzanine se assemelha em muitos aspectos à dívida, em vez de equidade.

Arrendamentos operacionais

Os princípios contábeis geralmente aceitos na U. S., ou GAAP, têm limiares muito específicos para o reconhecimento de arrendamentos como capital ou operacional. Os arrendamentos de capital são registrados como parte dos passivos de uma empresa e contam para o endividamento, enquanto os arrendamentos operacionais representam um financiamento fora do balanço e não fazem parte da dívida da empresa. Certos profissionais financeiros agrupar os arrendamentos operacionais na dívida da empresa, uma vez que esta forma de financiamento tem características muito distintas e similares do empréstimo ou da dívida.

Por exemplo, a partir de 31 de março de 2015, o T-Mobile US, um operador móvel sem fio da U. S., teve uma dívida total de US $ 16. 7 bilhões e patrimônio líquido de US $ 15. 7 bilhões, tornando a relação D / E 106%. No entanto, os mais recentes 10-K da empresa revelaram US $ 15. 3 bilhões de arrendamentos operacionais, que quase duplicam a relação D / E da T-Mobile.