Nós ouvimos a palavra "fundamentos" quase que diariamente. Na "Squawk Box" da CNBC, por exemplo, os CEOs da empresa saem e proclamam que suas empresas têm bons fundamentos. Analistas e gestores de fundos estão sempre falando sobre como esse ou aquele estoque tem fundamentos sólidos. Há também alguns comerciantes que, por sua vez, proclamam que os fundamentos não são importantes e os investidores devem confiar em méritos "técnicos" de ações. Toda essa conversa sobre fundamentos é confusa.

Do que todos estão falando?

Os Fundamentos dos Fundamentos
Nos termos mais amplos, a análise fundamental envolve a análise de dados, além dos padrões de negociação do próprio estoque, o que pode esperar impactar o preço ou o valor percebido de um estoque. Como o nome indica, significa chegar ao básico. Ao contrário de sua primo, a análise técnica, que se concentra apenas na negociação e no histórico de preços de uma ação, a análise fundamental concentra-se na criação de um retrato de uma empresa, identificando o valor intrínseco ou fundamental de suas ações e comprando ou vendendo o estoque com base em essa informação.

(Para uma análise mais aprofundada da análise fundamental, confira o Tutorial de Análise Fundamental .)

Alguns dos indicadores comumente usados ​​para avaliar os fundamentos da empresa incluem:

• fluxo de caixa
• retorno dos ativos
• orientação conservadora
• história de retenção de lucros para financiar o crescimento futuro
• solidez da gestão do capital para a maximização dos ganhos e retornos dos acionistas

Pense no mercado de ações como um shopping center: os estoques são os itens a serem vendidos nas lojas de varejo. Os analistas técnicos ignorarão os produtos à venda. Em vez disso, eles manterão um olho na multidão como um guia para o que comprar. Então, se um analista técnico perceber que os compradores se congregam dentro de uma loja de informática, ele tentará comprar o maior número possível de PCs, apostando que a crescente demanda aumentará os preços dos PCs.

A abordagem fundamental
Os analistas fundamentais têm uma abordagem mais sólida. Seus pontos turísticos são definidos exclusivamente nos produtos no shopping. Os compradores são demitidos como um rebanho emocional não confiável, sem indícios do valor real dos bens à venda. Nossos analistas fundamentais movem-se lentamente através das lojas que procuram as melhores ofertas. Uma vez que a multidão se desloca dos PCs, eles analisarão mais de perto os que foram passados.

Os analistas fundamentais podem ter uma facada na determinação do valor de sucata do PC despojado para o disco rígido, cartões de memória, monitor e teclado. No mercado de ações, isso é semelhante ao cálculo do valor contábil ou do preço de liquidação de uma empresa.

(Para obter mais informações sobre este método de avaliação, consulte Escavando no valor do livro .)

Os analistas fundamentais também terão uma visão muito próxima da qualidade do PC.Será que vai durar, ou será quebrará dentro de um ano? Os analistas fundamentais analisarão as especificações, analisarão a garantia do fabricante e consultarão os relatórios dos consumidores. Da mesma forma, os analistas de equivalência patrimonial verificam o balanço patrimonial da empresa para a estabilidade financeira.

Então, os analistas fundamentais podem tentar entender o desempenho do PC em termos de, digamos, poder de processamento, memória ou resolução de imagem. Estes são como os ganhos previstos e os dividendos identificados na demonstração de resultados de uma empresa.

(Para saber mais, leia Encontre Qualidade de Investimento na Declaração de Renda .)

Finalmente, os analistas fundamentais reunirão todos os dados e apresentarão um valor intrínseco ou valor independente de o preço de venda atual. Se o preço de venda for inferior ao valor intrínseco calculado, os fundamentalistas comprarão PCs. Caso contrário, eles venderão as PCs que já possuem ou aguardam a queda dos preços antes de comprar mais.

Fundamentos bons não conduzem sempre a lucros
Realizar análise fundamental pode ser um trabalho árduo. Mas essa é, sem dúvida, a fonte do seu apelo. Ao tomar o problema de investigar as demonstrações financeiras de uma empresa e avaliar suas perspectivas de futuro, os investidores podem aprender o suficiente para saber quando o preço das ações está errado. Esses investidores conscienciosos podem detectar os erros do mercado que podem ganhar dinheiro - muito disso. Ao mesmo tempo, comprar empresas com base no valor intrínseco a longo prazo protege os investidores dos perigos das flutuações diárias do mercado.

No entanto, o fato de que a análise fundamental mostrar que um estoque é subvalorizado não garante que ele irá negociar em seu valor intrínseco em breve. As coisas não são tão simples. Na realidade, o comportamento do preço das ações reais enfatizou iminentemente quase todas as participações em ações, e até mesmo o investidor de mentalidade mais independente pode começar a duvidar dos méritos da análise fundamental. Não existe uma fórmula mágica para descobrir o valor intrínseco.

Quando o mercado de ações está crescendo, é fácil para os investidores se enganarem pensando que eles têm uma habilidade para escolher vencedores. Mas quando o mercado cai e a perspectiva é incerta, os investidores não podem confiar na sorte. Eles realmente precisam saber o que estão fazendo.

Enrole suas mangas e fique sujo
Há muito do que o investidor pode fazer para aprender sobre os fundamentos. Os investidores que enrolam as mangas e abordam a terminologia, as ferramentas e as técnicas de análise fundamental gozam de maior confiança no uso de informações financeiras e, ao mesmo tempo, provavelmente se tornarão melhores selecionadores de estoque. No mínimo, os investidores terão uma idéia melhor do que se entende quando alguém recomenda um estoque em fundamentos sólidos.