Os fundos fiduciários de investimento imobiliário (REITS) são corporações, fideicomissas ou associações que possuem ou financiam imóveis imobiliários. Os REIT negociados em bolsa pagam alguns dos maiores rendimentos com algumas das maiores taxas de retorno em comparação com outros investimentos de produção de renda. No entanto, existem desvantagens para investir em REITs; eles oferecem pouca ou nenhuma valorização do capital. Mesmo que paguem dividendos, a renda da FPI é tributada, geralmente com mais de 15% a mais que a maioria dos dividendos. Aproximadamente três quartos dos dividendos de um REIT são considerados rendimentos ordinários, que geralmente são tributados a uma taxa maior. Os REITs são obrigados a pagar impostos sobre a propriedade, que podem compensar até 25% das despesas operacionais totais, reduzindo os fluxos de caixa para os acionistas.
Os REITs podem facilmente perder seu status como tal por razões que incluem:
• 95% do rendimento do REIT é bruto
• Menos de 75% dos ativos do REIT são ativos imobiliários ou dinheiro.
• Menos de 75% do lucro da RIC por ano fiscal é baseado em imóveis.
• Os serviços do REIT para inquilinos não são legítimos.
• A renda ou interesse do REIT depende do lucro que ele faz.
• O REIT distribuiu mais de 5% de seus ativos em títulos.
• O REIT tem menos de 100 acionistas.
• Mais de 50% de suas ações são de propriedade de cinco ou menos acionistas.
• O REIT não distribui 90% de seu lucro tributável.
Os REIT não negociados não são negociados no mercado de ações. Seu objetivo é entregar dividendos consistentes aos acionistas até que uma empresa em que detenham investimentos seja liquidada.
Os REIT não negociados têm ainda mais armadilhas do que os REIT negociados. Os investidores não têm permissão para vender suas ações de REITs não negociadas até que a liquidez de uma empresa em que o REIT seja investido ocorre. Os REITs não negociados recebem o dobro do valor das taxas de front-end que os REIT negociados em bolsa fazem. À medida que os REITs não negociados são vendidos a um preço fixo, seu valor deve ser avaliado caso a caso e pelo investidor, em oposição ao mercado.
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