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Existem dois tipos de capital que uma empresa pode usar para financiar operações: dívida e patrimônio líquido. Prudente prática de finanças corporativas envolve a determinação da combinação de dívida e equidade que é mais rentável.

Os tipos mais comuns de capital de dívida são empréstimos bancários, empréstimos pessoais, obrigações e dívida de cartão de crédito. Ao procurar expandir, uma empresa pode aumentar o capital adicional, solicitando um novo empréstimo ou abrindo uma linha de crédito. Esse tipo de financiamento é designado como capital de dívida, porque envolve o empréstimo de dinheiro ao abrigo de um acordo contratual para reembolsar os fundos em uma data posterior. Com a possível exceção de empréstimos pessoais de amigos ou familiares muito generosos, o capital da dívida traz consigo o fardo adicional de interesse. Esta despesa, incorrida apenas pelo privilégio de acessar fundos, é referida como o custo do capital da dívida. Suponha que uma empresa tire um empréstimo comercial de US $ 100.000 de um banco que carrega uma taxa de juros anual de 6%. Se o empréstimo for reembolsado um ano depois, o valor total reembolsado é de US $ 100.000 * 1. 06 ou US $ 106.000. Claro que a maioria dos empréstimos não são reembolsados ​​tão rapidamente, então o valor real dos juros compostos em um empréstimo tão grande pode adicionar rapidamente.

A acumulação de juros é uma das desvantagens do capital da dívida. Além disso, os pagamentos devem ser feitos aos credores, independentemente do desempenho do negócio. Em uma temporada baixa ou economia ruim, uma empresa altamente alavancada pode ter pagamentos de dívidas que excedem suas receitas. No entanto, como os credores são garantidos o pagamento de dívidas pendentes, mesmo na ausência de receita adequada, o custo do capital de dívida tende a ser inferior ao custo do capital próprio.

O capital próprio é gerado pela venda de ações. Se assumir mais dívidas não é financeiramente viável, uma empresa pode aumentar o capital vendendo ações adicionais. Estas podem ser ações ordinárias ou preferenciais. As ações preferenciais são únicas no fato de que o pagamento de um dividendo específico é garantido antes de tais pagamentos serem feitos em ações ordinárias. Em troca, os acionistas preferenciais têm direitos de propriedade limitados.

O principal benefício do capital social é que, ao contrário do capital de dívida, a empresa não é obrigada a pagar o investimento dos acionistas. Em vez disso, o custo do capital social refere-se ao montante do retorno sobre os acionistas de investimento esperado com base no desempenho do mercado maior. Esses retornos provêm do pagamento de dividendos e de uma valiosa avaliação das ações. A desvantagem do capital social é que cada acionista possui uma pequena parte da empresa, de modo que os empresários são obrigados a seus acionistas e devem garantir que o negócio permaneça rentável para manter uma avaliação de ações elevada e pagar os dividendos esperados.

Como os acionistas preferenciais têm maior crédito sobre os ativos da empresa, o risco para os acionistas preferenciais é menor do que para os acionistas comuns, que ocupam o fundo da cadeia alimentar de pagamento. Portanto, o custo de capital para venda de ações preferenciais é menor do que para a venda de ações ordinárias. Em comparação, ambos os tipos de capital social são geralmente mais dispendiosos do que o capital da dívida, uma vez que os credores são sempre garantidos pelo pagamento por lei.