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As empresas de capital aberto podem oferecer títulos dilutivos ou antidilutivos. Esses termos geralmente se referem ao impacto potencial de quaisquer valores mobiliários sobre o lucro por ação do estoque. A preocupação fundamental da participação existente após a emissão de novos valores mobiliários, ou após a conversão dos valores mobiliários, é que as suas participações são diminuídas como resultado.

Não são apenas os acionistas preocupados com a diluição do EPS através do exercício de valores mobiliários. Tanto os contadores como os analistas financeiros calculam o lucro diluído por ação como o pior caso ao avaliar o estoque de uma empresa.

Títulos Dilutivos

Os títulos dilutivos não são ações ordinárias inicialmente. Em vez disso, os títulos mais dilutivos fornecem um mecanismo através do qual o proprietário da segurança pode obter ações ordinárias adicionais. Esse mecanismo pode ser uma opção ou conversão. Se o desencadeamento do mecanismo resultar em um EPS diminuído para os acionistas existentes - aumentando o valor total das ações em circulação - então o instrumento é considerado uma garantia dilutiva.

Alguns exemplos de títulos dilutivos incluem ações preferenciais conversíveis, instrumentos de dívida conversíveis, warrants e opções de compra de ações.

Títulos Antidilutivos

Nem todos os mecanismos de segurança resultam em EPS diminuído, e alguns até aumentam o EPS. Se os valores mobiliários forem aposentados, convertidos ou afetados por certas atividades corporativas, e a transação resultar em um EPS aumentado, a ação é considerada antidilutiva.

Alguns instrumentos de segurança possuem provisões ou direitos de propriedade que permitem aos proprietários comprar ações adicionais quando outro mecanismo de segurança diluisse seus interesses de propriedade. Estes são muitas vezes chamados de provisões antidiluição.

Embora não seja uma garantia, a palavra "antidiluição" às vezes é aplicada a aquisições de uma empresa por outra através da emissão de ações ordinárias, quando o valor adicionado através da aquisição compensa as novas ações de forma que o EPS total seja aumentado.