O Futuro de curto prazo Barclays iPath S & P 500 VIX ETN (VXX VXXBarclays Bank Undery Tracker 2017-30. 01. 19 (Exp. 29. 01. 19) no S & P 500 VIX STF Série TR A33. 53-0. 40% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) foi o primeiro produto negociado em bolsa disponível para negociação de volatilidade nos Estados Unidos. A VXX começou a operar em 30 de janeiro de 2009.

O que o VXX segue?

O VXX foi projetado para oferecer aos investidores exposição ao Índice de Futuros de Curto Prazo S & P 500 VIX. O VIX, ou Índice de Volatilidade do CBOE, é a expectativa do mercado de ações de volatilidade de 30 dias, com base na volatilidade implícita das opções no índice S & P 500. O VXX permite que um investidor aposte no VIX e, portanto, o grau de volatilidade nas ações da U. S.. Se um investidor pensa que a volatilidade aumentará, esse investidor então compraria o VXX. Se um investidor pensa que a volatilidade no mercado de ações diminuirá, esse investidor venderá VXX curto.

A VXX é tecnicamente uma nota negociada em bolsa (ETN), que é semelhante a um ETF na medida em que se troca em uma troca como estoque. No entanto, os ETNs são instrumentos de dívida e não possuem ações ou títulos como ativos subjacentes. Portanto, existe o risco de VXX padrão e outros ETNs.

Desempenho quinquenal

Nos últimos cinco anos, de 2011 a 2015, a VXX perdeu quase 100% do seu valor. Em 3 de janeiro de 2011, o preço de fechamento ajustado para VXX foi de US $ 583. 84. Em 31 de dezembro de 2015, o preço de fechamento ajustado era de US $ 20. 10. Portanto, se um investidor comprou a VXX no início de 2011 e mantivesse esse investimento até o final de 2015, perderiam 96. 56% do valor do investimento. É evidente que o VXX não é um investimento de compra e retenção. É criado para negociação de curto prazo para proteger ou especular sobre a volatilidade do mercado de ações de curto prazo.

Desempenho mensal

Nos cinco anos anteriores, de 2011 a 2015, o retorno mensal médio foi zero ou negativo para 11 dos 12 meses. O mês com o pior retorno foi em setembro, com um -12. Retorno mensal médio de 66%. Logo após setembro foram janeiro e fevereiro, com -10. 50% e -12. 18% retornam, respectivamente. Apenas um mês, agosto, teve um retorno mensal médio significativamente positivo. Em média, o retorno mensal em agosto foi de 24. 14%.

Desempenho Diário

Para o período de cinco anos de 2011 a 2015, o retorno diário máximo foi de 20% em 18 de agosto de 2011 eo retorno diário mínimo foi de -13% em 27 de outubro de 2011. O número de dias em que o retorno diário foi superior a 10%, de 2011 a 2015, foi de 26 dias. O número de dias em que o retorno diário foi inferior a -10%, de 2011 a 2015, foi de 11 dias. Portanto, mesmo que haja mais dias negativos em média do que positivos, os dias de retorno positivo são maiores em magnitude do que os dias de retorno negativo.Em outras palavras, o VXX pode fornecer uma cobertura significativa ao longo de períodos de um ou dois dias. Esta é a atração por investir no VXX. No entanto, pode ser difícil pegar esses dias. O número de dias de retornos negativos é de aproximadamente 57% dos dias de negociação de 2011 a 2015.

Conclusão

O principal objetivo de um investidor deve ser investir em ativos financeiros vinculados a ativos reais que fornecem valor futuro. Investir em um ativo que não está vinculado a nenhum ativo real é uma aposta. Se um investidor decidir comprar VXX para proteger seu portfólio, então provavelmente deve ser um investimento de muito curto prazo.