Atraídos por grandes avanços nos preços das ações das empresas que recentemente se tornaram públicas, proprietários e parceiros em empresas privadas consideram uma oferta pública inicial (IPO ) como o caminho para a riqueza. Muitas empresas perseguem IPOs como um meio para aumentar a quantidade de financiamento disponível para a empresa e possivelmente gerar bilhões para os proprietários no processo.

TUTORIAL: Fundamentos do IPO

Mas há muitas colisões, desvios e sem saída no caminho esperado para os pacotes de caixa do mercado de ações. E muitas empresas que acham que estão preparadas para o grande momento com uma Bolsa de Valores de Nova York ou IPO Nasdaq podem estar longe de estar prontas.

Going public - uma oferta pública inicial de ações - pode ser um meio efetivo de arrecadar dinheiro para empreendimentos corporativos. Mas antes de empreender os preparativos complexos, caros e demorados, e incorrer nos riscos envolvidos, o lado oposto a este movimento crítico deve ser totalmente avaliado. Embora existam inúmeros benefícios para ser uma empresa pública, esse prestígio vem com um aumento da quantidade de restrições e requisitos. (Os ETFs do IPO são uma maneira relativamente nova de investir melhor seu dinheiro - mas há algum risco envolvido. Confira IPO ETFs Inside And Out .)

The Upside of Going Public Dinheiro para crescer o negócio : Com uma infusão de dinheiro derivado da venda de ações, a empresa pode crescer o seu negócio sem ter que pedir emprestado de produtos tradicionais fontes, evitando assim o pagamento dos juros necessários ao serviço da dívida. Este dinheiro "gratuito" gasto em iniciativas de crescimento pode resultar em melhores resultados. Um novo capital pode ser gasto em marketing e publicidade, contratando pessoal mais experiente que necessite de pacotes de remuneração lucrativos, pesquisa e desenvolvimento de novos produtos e / ou serviços, renovação de instalações físicas ou novas construções e dezenas de outros programas para expandir o negócio e melhorar a lucratividade.

Dinheiro para acionistas e outros : Com mais dinheiro nos cofres da empresa, podem ser oferecidas compensações adicionais a investidores, partes interessadas, fundadores e proprietários, sócios, altos cargos e funcionários inscritos em ações planos.

As ações da Companhia e opções de compra de ações podem ser usadas em um programa de incentivo efetivo. Ao recrutar pessoal talentoso de alta administração, as ações e as opções são um incentivo atraente. Para funcionários, um programa baseado em desempenho de bônus de ações e opções é um meio efetivo de aumentar a produtividade e os sucessos gerenciais. As ações e / ou opções também podem ser usadas em outras formas de compensação também.

Outros benefícios de publicar : Uma vez que a empresa se tornou pública, ações adicionais podem ser facilmente vendidas para aumentar o capital.Uma empresa de capital aberto com ações que tenha realizado com sucesso geralmente achará mais fácil emprestar dinheiro, e a uma taxa mais favorável, quando necessário capital adicional.

Uma empresa de capital aberto também pode ter mais alavancagem na negociação com fornecedores e ser mais atraente para os clientes. Este é um aspecto crítico dos negócios, e uma empresa que mantém os custos de fornecedores baixos pode divulgar melhores margens de lucro. Os clientes geralmente têm uma melhor percepção de empresas com presença em uma grande bolsa de valores, outra vantagem em relação às empresas privadas. Isto é em grande parte devido à auditoria regular e ao escrutínio das demonstrações financeiras que as empresas públicas devem sofrer regularmente.

Uma empresa de capital aberto transmite uma imagem positiva (se o negócio funcionar bem) e atrai pessoal de alta qualidade em todos os níveis, incluindo a alta administração. Essas empresas estão orientadas para o crescimento, respondem a um conselho de administração e acionistas que continuamente exigem maior rentabilidade e são rápidos em corrigir problemas de gerenciamento e substituir executivos seniores de desempenho ruim. (Pensando em investir aqui? Damos-lhe cinco dicas para lembrar. Veja The Murky Waters Of The IPO Market .)

The Downside of Going Public Uma vez que uma empresa é pública, suas finanças e quase tudo sobre isso - incluindo suas operações comerciais - está aberto ao escrutínio público e público. As auditorias periódicas são realizadas; Relatórios trimestrais e relatórios anuais são necessários. As finanças da empresa e outros dados comerciais estão disponíveis para o público e às vezes podem ser contrários aos interesses da empresa. Uma leitura cuidadosa desses relatórios pode determinar com precisão o fluxo de caixa e a solvência de uma empresa, o que pode não ser percebido como positivo.

A empresa está sujeita a supervisão e regulamentos da SEC, incluindo exigências de divulgação rigorosas. Entre as divulgações exigidas, há informações sobre o pessoal da alta administração - particularmente a compensação - que muitas vezes é criticada pelas partes interessadas.

A empresa está sujeita a ações de acionistas, garantidas ou não. Os processos podem basear-se em alegações de auto-negociação ou insider trading. Eles podem desafiar a remuneração dos executivos, ou podem opor-se ou questionar as principais decisões de gestão. Às vezes, um único acionista descontente pode trazer fatos e causar problemas caros e demorados para uma empresa negociada publicamente.

A preparação para o IPO é dispendiosa, complexa e demorada. Advogados, banqueiros de investimento e contadores são obrigados, e muitas vezes consultores externos devem ser contratados. Até um ano ou mais podem ser necessários para se preparar para um IPO. Durante este período, as condições de negócios e de mercado podem mudar radicalmente e pode não ser um momento propício para um IPO, tornando ineficaz o trabalho de preparação e a despesa.

A pressão para a rentabilidade em cada trimestre é um desafio difícil para a equipe de gerenciamento sênior. A falta de atendimento aos números ou previsões de destino geralmente ocorre em declínio no preço das ações.A queda dos preços das ações, além disso, estimula o dumping adicional, erosionando ainda mais o valor das ações.

Antes que os compradores e os detentores originais do estoque de IPO possam liquidar suas posições, um período de não-venda é muitas vezes aplicado para evitar selloffs imediatos. Durante este período, o preço do estoque pode diminuir, resultando em uma perda. E novamente, as condições comerciais e de mercado podem mudar durante este período em detrimento do preço das ações. (A propriedade desempenha um papel fundamental quando as empresas são públicas. Descubra como, em IPO Lock-Ups Parar Insider Selling .)

Conclusão A distância, um IPO pode parecer um meio bonito de ganhar dinheiro. Close-up, as várias falhas tornam-se aparentes. No entanto, isso não deve dissuadir uma empresa de público. Fornecer todos os prós e contras foram entendidos e avaliados, e todos os riscos inerentes avaliados, se as circunstâncias estiverem corretas, um IPO pode abrir oportunidades rentáveis ​​para uma empresa pronta para ser negociada publicamente.

Mas um IPO não é um fabricante de dinheiro garantido para empresas e / ou acionistas. Algumas empresas ficaram muito desapontadas com o desempenho de preços dos IPOs. Finalmente, para as empresas que estão sendo negociadas publicamente, a iniciativa oposta - tomar uma empresa pública privada - pode eventualmente ser mais rentável do que um IPO.