Pfizer Inc. (NYSE: PFE PFEPfizer Inc35. 32-0. 65% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), um biofarmacêutico global baseado em pesquisa empresa, é uma força da indústria principal quando se trata de trazer descobertas de pesquisa médica para a realização de operações comerciais. Desafiado com a gestão de ciclos de vida de produtos limitados, empresas farmacêuticas como a Pfizer devem ter inovações contínuas de produtos para manter um desempenho financeiro constante, se não crescente. Na realidade, os resultados das empresas podem ser desiguais ao longo do tempo, já que as empresas vêem produtos patenteados e novos produtos emergentes.

Equity Capitalization

A Pfizer é uma das poucas empresas de mega capitalização listadas nas bolsas de valores da U. S. Tinha uma capitalização de mercado de US $ 211 bilhões a partir de 16 de agosto de 2016. No entanto, nos livros da empresa, o patrimônio total ainda não registrou crescimento anual desde 2011, diminuindo de US $ 82. 2 bilhões no final de 2011 para US $ 64. 7 bilhões no final de 2015. A Pfizer possui um programa de recompra de ações, e ao longo dos anos, as ações compradas pela empresa aumentaram seu valor de ações em tesouraria de US $ 31. 8 bilhões no final de 2011 para US $ 79. 3 bilhões no final de 2015. Uma conta de contra-equidade, ações de tesouraria reduz diretamente o patrimônio total. Portanto, à medida que o valor do estoque de tesouraria aumentou, o patrimônio total diminuiu.

A empresa também pagou dividendos anuais de entre US $ 65 bilhões e US $ 71 bilhões de 2011 a 2015, reduzindo os lucros acumulados e, como resultado, contribuindo para a contagem de capital cada vez menor. Os lucros acumulados não tiveram uma acumulação positiva em 2015, quando a receita total, a receita operacional e o lucro líquido da Pfizer registraram seus resultados mais baixos nos cinco anos desde 2011. Sua receita foi menor, enquanto a receita operacional e o lucro líquido apresentaram resultados desiguais período de cinco anos. Com menos receita e custos potencialmente mais elevados, o nível de fluxo de caixa operacional da empresa caiu de US $ 20. 2 bilhões em 2011 para US $ 14. 5 bilhões em 2015. A retirada na capitalização patrimonial exigiu que a empresa mantenha certo nível de dívida como contrapeso.

Capitalização da dívida

A dívida total da Pfizer foi de US $ 38. 94 bilhões e US $ 38. 9 bilhões no final de 2011 e 2015, respectivamente, com mudanças limitadas ao longo dos anos. A dívida de longo prazo apresentou uma tendência de queda ligeira, mas compensada por surtos na dívida de curto prazo em alguns anos. Como uma empresa biofarmacêutica de pesquisa, a Pfizer deve comprometer fundos significativos para pesquisa e desenvolvimento (P & D), bem como a aquisição de empresas cujos produtos são avanços inovadores com promissor potencial de mercado.

A despesa de P & D da empresa manteve-se constante entre US $ 7 bilhões e US $ 8 bilhões por ano de 2011 a 2015.Gastar aquisições de negócios foi de US $ 16. 5 bilhões em 2015. As áreas adicionais de alocação de fundos incluem a compra de ativos fixos e outras despesas de capital, que em conjunto levaram alguns bilhões de dólares por ano. Em geral, as várias despesas de investimento da Pfizer pareciam estar em um ritmo medido, exigindo somente capitalização de dívida moderada para fornecer o dinheiro necessário. Seu índice de dívida total foi de apenas 0,7 no final do segundo trimestre de 2016.

Valor da Empresa

Com uma política de retorno de capital ativa e baixa alavancagem da dívida, a Pfizer parece não estar ativa nenhum ativo expansão, o que poderia ter sido o caso de uma empresa farmacêutica global líder. Em vez disso, os ativos totais da empresa passaram de US $ 188 bilhões no final de 2011 para US $ 167 bilhões no final de 2015, um potencial arrasto no valor da empresa. A capitalização de mercado, no entanto, funcionou em favor da empresa, passando de US $ 163. 9 bilhões no final de 2011 para US $ 213. 6 bilhões no final de junho de 2016.

Apesar da menor receita, ganhos desiguais e menos uso do capital ao longo do tempo, o mercado manteve uma visão mais positiva sobre os fundamentos de negócios da empresa quanto à pesquisa e inovação de produtos. A partir de 17 de agosto de 2016, havia entregue um aumento de mais de 60% no preço das ações desde o final de 2011. O valor da empresa da Pfizer, visto pelo mercado, foi de US $ 254. 4 bilhões no final de junho de 2016, em comparação com o valor contábil de seus ativos de US $ 170. 7 bilhões.