Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) é a maior e indiscutivelmente mais bem sucedida empresa de o século 21. Desde o início humilde em uma garagem da Califórnia em 1976, para a empresa de mais de US $ 500 bilhões, o sucesso da Apple vem sendo um inovador líder, não só no campo da tecnologia, mas também nas finanças. Basta examinar a mudança na estrutura de capital da empresa para testemunhar a rapidez com que a Apple pode se adaptar ao seu ambiente.

Capitalização de capital

A estrutura de capital é simplesmente uma medida de quanto de capital e / ou dívida que uma empresa utiliza para financiar suas operações. O patrimônio representa a propriedade de uma empresa e é calculado ao encontrar a soma das ações ordinárias e lucros acumulados, menos o valor das ações em tesouraria. O patrimônio líquido total da Apple é igual a $ 119. 36 bilhões, a partir de seu depósito de 10-K em setembro de 2015. Isso consiste em US $ 27. 42 bilhões de ações ordinárias com valor nominal e capital social adicional e $ 92. 28 bilhões em lucros acumulados, menos o outro resultado abrangente acumulado de US $ 345 milhões. A Apple tem 5. 579 bilhões de ações em circulação e 29 72 milhões em ações diluídas, também conhecidas como títulos conversíveis, dando-lhe uma capitalização de mercado (valor de mercado) de cerca de US $ 600 bilhões, a partir de 7 de agosto de 2016.

Capitalização da dívida

O segundo componente da estrutura de capital da empresa é dívida, representando o quanto a empresa deve aos credores. A dívida é primeiro classificada por período de tempo. Os passivos correntes abrangem dívidas que amadurecem dentro de um ano e é importante para os investidores considerar ao determinar a capacidade de uma empresa permanecer solvente. O 10-K da Apple a partir de setembro de 2015 calcula o passivo circulante a ser de US $ 80. 61 bilhões, consistindo de US $ 35. 49 bilhões em contas a pagar, US $ 25. 18 bilhões em despesas acumuladas, US $ 8. 94 bilhões em receita diferida e US $ 11 bilhões em títulos e obrigações de curto prazo. A dívida de longo prazo e outros passivos não circulantes são de US $ 90. 51 bilhões, trazendo o passivo total da Apple para US $ 171. 124 bilhões, um aumento de quase 200% nos últimos três anos.

Alavancagem

Devido ao ambiente de política de taxa de juros zero (ZIRP), a Apple começou a emitir seus primeiros títulos e notas em 2013, subscrevendo um total de US $ 64. 46 bilhões em dívida. A Apple fez esse movimento não porque precisava do capital, mas porque era essencialmente receber dinheiro grátis. Com mais de 80% dos títulos da Apple com taxas de juros nominais entre 0,28% e 2,94%, os retornos reais desses instrumentos quase não atingiram a inflação. No entanto, o acúmulo de dívidas da Apple mudou consideravelmente sua estrutura de capital, elevando o risco de inadimplência da empresa.Desde setembro de 2012, os índices atuais e rápidos da Apple caíram 26% e 30%, respectivamente, limitando a capacidade da empresa de cumprir suas obrigações financeiras de curto prazo.

Vendas da dívida Equity

Além disso, o índice dívida / capital da empresa experimentou um crescimento dramático. Esta medida é melhor usada para determinar a quantidade de propriedade em uma empresa em relação ao montante do dinheiro devido aos credores. É calculado dividindo o passivo total de uma empresa pelo patrimônio líquido. Em 2012, a Apple teve uma relação dívida / capital de 49%. Ao longo de três anos, essa proporção saltou para 142%, ilustrando a rapidez com que a estrutura do capital pode mudar.

Valor da empresa

O valor da empresa (EV) é uma maneira popular de medir o valor de uma empresa e é freqüentemente usado por banqueiros de investimento para determinar o custo de compra de um negócio. EV é calculado ao encontrar a soma do limite de mercado da empresa e sua dívida total e subtraindo esse valor pelo total de caixa e equivalentes de caixa. O EV da Apple de 2012 a 2015 aumentou em 900%, de US $ 66. 7 bilhões a $ 666. 55 bilhões, uma vez que a dívida líquida aumentou 1, 068%. Embora a acumulação de dívidas da Apple possa ser preocupante para alguns, os investidores devem ter em mente que a Apple é a corporação mais rica em dinheiro na América. Com mais de US $ 18 bilhões em dinheiro e US $ 43. 5 bilhões em títulos negociáveis ​​de curto prazo, a partir de junho de 2016, a estrutura de capital altamente alavancada da Apple não deve representar uma ameaça à solvência da empresa para o futuro previsível.