O ano de 2015 registou entradas consideráveis ​​de investimentos nos ETF europeus e, à excepção de uma alteração política significativa do Banco Central Europeu, a tendência pode continuar em 2016, auxiliada parcialmente por uma mudança dos EUA para uma maior monetária política. Dentro dos possíveis pontos de foco europeu para os investidores, a Espanha pode oferecer uma opção atrativa sob a forma de uma economia menos dispendiosa que, finalmente, pode estar voltando para o lado oposto. As ações espanholas geralmente foram negociadas com um desconto comparativo para U. S., U. K. e ações francesas em termos de sua relação P / E 10, muitas vezes referida como a relação preço / lucro corrigido cíclicamente (CAPE). As melhores ações espanholas geralmente têm visto os índices P / E 10 em torno de 11 a 12, em comparação com cerca de 15 ou mais em outros países da UE.

O Índice IBEX 35 é o principal índice de referência para o mercado de ações espanhol, projetado para refletir o desempenho geral dos 35 títulos maiores e mais negociados na Bolsa de Valores de Madri (MAD), o principal troca de bolsa na Espanha. O índice é ponderado pelo mercado e composto pelas 35 ações espanholas mais líquidas contidas no Índice Geral da Bolsa de Valores de Madri. As finanças, as empresas de construção e os estoques do setor de serviços públicos representam pouco mais da metade dos componentes do índice.

No entanto, enquanto a exposição de ETF focada a ações espanholas está disponível, a partir de dezembro de 2015, nenhum ETF rastreia especificamente o índice IBEX 35 de referência. Os investidores que buscam a exposição ao mercado de ações da Espanha através de um ETF que rastreie um índice de referência para ações espanholas devem escolher um índice alternativo, como o índice MSCI Spain 25/50.

O seguinte é informação de mercado sobre os quatro ETFs diretamente focados no mercado de ações espanhol e um ETF do setor europeu que é mais de 50% composto por ações espanholas. Além disso, os investidores podem querer considerar a ETF que oferece exposição direta a Portugal, o Global X FTSE Portugal 20 ETF, uma vez que as economias espanhola e portuguesa estão significativamente interligadas.

1) iShares MSCI Espanha Capped ETF

O iShares MSCI Spain Capped ETF (NYSEARCA: EWP EWPiShares MSCI Sp32. 75-1. 12% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) é um bom substituto para um ETF após o índice IBEX 35. O índice MSCI Spain 25/50, com base no limite de mercado, que as faixas do fundo são similares em tamanho e componentes ao índice IBEX. Um elemento de limite limita o peso de qualquer capital próprio a não mais de 25% do índice. A BlackRock lançou o fundo EWP em 1996, tornando-se um dos mais antigos ETFs de um único país. A EWP oferece aos investidores uma cobertura efetiva de 85% do mercado investido em ações espanholas.Com $ 1. 4 bilhões no total de ativos sob gestão e um volume médio diário de negociação de US $ 36 milhões, este ETF é facilmente o maior e mais cotado ETF da Espanha.

O portfólio do fundo de apenas 25 a 30 ações é fortemente ponderado com ações do setor financeiro que representam aproximadamente 40% das participações do fundo. As indústrias, os serviços públicos e o setor de telecomunicações compõem mais de 10% do portfólio. As principais participações incluem o Banco Santander, a Telefónica, o Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, a Iberdrola ea Indústria de Diseno Textil Inditex. A taxa anual de rotatividade do portfólio do fundo é de 15%. O índice de despesas para o iShares MSCI Spain Capped ETF é 0. 48%, logo acima da categoria média de 0. 47%. O fundo oferece um rendimento de dividendos atractivo de 5,5%. Seu retorno anualizado médio de cinco anos é -3. 36%.

2) iShares Moeda Coberta MSCI Espanha ETF

O iShares De Estrutura de Moeda MSCI Espanha ETF (NYSEARCA: HEWP HEWPiShs Cr Hd MSCI22. 81-1. 00% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) foi lançado pela BlackRock em julho de 2015. Tem US $ 71 milhões em ativos e um volume diário médio de US $ 550.000. Este ETF é a versão coberta pela moeda do fundo EWP. Acompanha o MSCI Spain 25/50 100% Hedged to USD Index, que detém ações longas do EWP ETF e vende contratos a prazo de curto prazo de um mês no par de moedas EUR / USD para mitigar a exposição a flutuações no valor relativo do euro para o dólar dos EUA.

O índice de despesas do fundo é de 0, 51%. Não oferece o rendimento de dividendos da EWP, uma vez que é investido no ETF e não nas ações individuais nele. Como este fundo apenas começou a operar em julho de 2015, não há valores de desempenho além de um retorno de três meses de -2. 74%. No entanto, mesmo esse número revela a vantagem potencial da cobertura cambial, já que o retorno de três meses para EWP é mensurável em -4. 12%. Esta ETF foi projetada para atrair investidores que procuram uma ampla exposição ao mercado de ações espanhol, mas que desejam minimizar o risco cambial envolvido.

3) Deutsche X-trackers MSCI Espanha Hedged Equity ETF

O Deutsche X-trackers MSCI Espanha Hedged Equity ETF (NYSEARCA: DBSP) oferece aos investidores uma escolha alternativa para a exposição ETF com hedge cambial para ações espanholas. O Deutsche Bank lançou este ETF em agosto de 2015. Até agora, ele só tem $ 2. 2 milhões no total de ativos sob gestão (AUM), mas o spread médio de negociação bid-ask de 0,13% ainda indica liquidez decente.

Este ETF também acompanha o MSCI Spain 25/50 100% Hedged to USD Index, assim como o fundo HEWP, mas há uma diferença na forma como os dois fundos estão estruturados. Ao contrário do fundo HEWP que simplesmente detém ações longas do EWP ETF, o fundo Deutsche X-trackers compra ações das ações atuais dos componentes contidas no índice. As três principais participações da carteira são as mesmas do fundo EWP: Banco Santander, Telefónica e Banco Bilbao Vizcaya Argentaria. Outras participações importantes incluem a Amadeus IT Holdings e a empresa de energia Repsol.

A DBSP tem um índice de despesas ligeiramente inferior, em 0,45%, do que os fundos EWP ou HEWP. Não foi comercializado o suficiente para estabelecer quaisquer medidas de desempenho. O rendimento de dividendos de 12 meses para o fundo deverá ser de 5. 99%. Os investidores que escolhem esse fundo para uma exposição de capital coberta a Espanha devem monitorar o nível de AUM. Esperemos que a DBSP atraa investidores suficientes para dissipar quaisquer preocupações sobre liquidez, mas até então, os investidores são bem avisados ​​para monitorar os ativos do fundo e o spread de oferta e oferta nas ações do ETF.

4) SPDR MSCI Espanha Quality Mix ETF

O SPDR MSCI Espanha Quality Mix ETF (NYSEARCA: QESP), lançado pela State Street Global Advisors em 2014, é apropriado para investidores que buscam agressivamente o crescimento do capital na sua exposição à economia espanhola . Em vez de apenas investir em uma seleção geralmente representativa de ações espanholas, este ETF pretende superar os índices básicos de benchmark escolhendo ações consideradas susceptíveis de gerar retornos superiores de investimento com base em valor fundamental e análise de fatores de crescimento. O fundo tem aproximadamente US $ 2. 2 milhões de ativos e um volume médio diário de US $ 8 000. O spread médio de oferta e oferta para as ações é de apenas 0,8%, representando um nível impressionante de liquidez, dado o nível de ativos e o volume de negócios do fundo.

O SPDR MSCI Espanha Quality Mix ETF visa atingir seu objetivo de investimento de crescimento do capital, refletindo o desempenho do índice MSCI Spain Quality Mix A-Series. O índice subjacente representa uma "combinação de qualidade" de empresas com características fundamentais favoráveis ​​divididas em três grupos. Um terço das ações são selecionadas com base em serem identificadas como subvaloradas; outro terceiro é escolhido com base em baixa volatilidade e correlação baixa ou negativa entre si; e o grupo final de seleções de portfólio consiste em empresas com métricas financeiras acima da média, como baixos níveis de endividamento e crescimento consistente dos ganhos.

Esta ETF possui um portfólio mais amplo e mais diversificado com menor risco de concentração do que os três fundos previamente examinados. As ações do setor financeiro representam 30% do portfólio do fundo. As ações industriais e de utilidade combinam 30% adicionais das participações do fundo. Outros 20% dos ativos do portfólio são alocados aos setores cíclicos de telecomunicações e consumidores. Entre as principais participações do fundo estão o Banco Santander, Telefónica e a empresa de serviços públicos Iberdrola. O portfólio geralmente consiste de 25 a 30 ações. O índice de rotatividade do portfólio do fundo é de 12%. O QESP oferece o menor índice de despesas do grupo em 0. 30%. Seu rendimento de dividendos é de 4. 56% e o desempenho no acumulado do ano no final de novembro de 2015 é de -7. 15%.

O QESP pode ser tentador para os investidores de crescimento que buscam a exposição da ETF a ações espanholas, especialmente com seu índice de despesas relativamente baixo. Mas é adequado para investidores com tolerância de risco acima da média, uma vez que a fórmula do fundo para seleção de ações ainda não está comprovada.

5) Deutsche X-trackers MSCI Southern Europe Hedged Equity ETF

O Deutsche Bank lançou o Deutsche X-trackers MSCI Southern Europe Hedged Equity ETF (NYSEARCA: DBSE) em agosto de 2015.Não fornece exposição exclusiva às ações espanholas; No entanto, as empresas espanholas representam um pouco mais da metade do portfólio do fundo. Esta ETF é adequada para investidores que procuram uma exposição mais ampla do sul da Europa, coberta contra o risco de câmbio, mas com ações espanholas que constituem a maior parte dos investimentos do fundo. O fundo tem aproximadamente US $ 2. 2 milhões de ativos. O seu volume de negociação diário médio é de cerca de US $ 50.000.

O DBSE rastreia o índice MSCI Southern Europe Deduzido em dólares norte-americanos. O índice subjacente e ponderado no mercado é projetado para refletir o desempenho geral dos mercados de ações de Espanha, Itália e Portugal, coberto contra flutuações no valor do euro em relação ao dólar norte-americano. Este é o primeiro ETF que oferece um foco nesses membros primários da zona euro do Sul, cujas economias podem estar retornando ao crescimento favorável. A Grécia não está notavelmente incluída na oferta.

O fundo é muito pesado com as empresas do setor financeiro, que representam quase 40% da carteira. As empresas de serviços públicos e de telecomunicações compõem cerca de mais 25% dos ativos investidos do fundo. As três principais participações do fundo são todas ações espanholas: Banco Santander, Telefônica e Banco Bilbao Vizcaya Argentaria. Outras principais participações incluem as empresas italianas Intesa Sanpaolo, Eni S. p. A. e UniCredit Group. A razão de despesa para o Deutsche X-trackers ETF é de 0,45%. Devido à novidade do fundo, não há desempenho, classificação de risco ou números de dividendos ainda disponíveis em dezembro de 2015.