Os fundos negociados em bolsa de títulos municipais, ou ETFs, oferecem aos investidores exposição ao mercado de títulos municipais, gerando rendimentos e rendimentos mensais sem impostos. Os ETFs de obrigações municipais geralmente oferecem exposição diversificada a muitos estados que emitem títulos de dívida classificados como investment grade pela Standard & Poor's Financial Services. Isso indica que esses ETFs têm um baixo grau de risco de crédito. Os investidores podem usar os ETFs de obrigações municipais de baixo custo e de baixo risco para diversificar suas carteiras de renda fixa de U. S.

SPDR Nuveen Barclays Municipal Bond ETF

O SPDR Nuveen Barclays Municipal Bond ETF (NYSEARCA: TFI TFISPDR Nuv Blmbrg49. 04 + 0. 12% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) foi emitido em 2007 pela State Street Global Advisors. A TFI é administrada pela State Street Global Advisors Funds Management, Inc. e é subadicionada pela Nuveen Asset Management, LLC. A TFI procura fornecer resultados de investimento correspondentes ao Índice Barclays Municipal Managed Money Index, seu índice de referência. O índice de referência da TFI é projetado para rastrear títulos municipais de longo prazo e de longo prazo com ratings de crédito de pelo menos Aa3, AA ou AA - pelo menos duas das seguintes agências: Moody's Investors Service, Standard & Poor's Ratings Services e Fitch , Inc., respectivamente. Além disso, os valores mobiliários que compõem este índice devem ter um valor nominal de $ 7 milhões ou mais e devem ser emitidos como parte de uma transação de pelo menos US $ 75 milhões.

Para alcançar seu objetivo de investimento, a TFI implementa uma estratégia de amostragem e pode comprar um subconjunto de títulos municipais que compõem o índice para manter uma carteira de títulos com características semelhantes ao seu índice de referência. Em condições normais de mercado, a TFI geralmente investe pelo menos 80% de seus ativos totais em títulos que compõem o índice.

A partir de 28 de agosto de 2015, a TFI detém 645 títulos municipais e cobra uma razão de despesa líquida de 0,23%. A TFI tem um rendimento médio até o vencimento de 2. 88%, uma duração efetiva de 7. 81 anos, um rendimento de dividendos de 2. 37% e um rendimento equivalente a imposto de 3. 67%. O rendimento equivalente a imposto da TFI é o rendimento de uma obrigação tributável que a ETF precisa oferecer aos seus investidores na faixa de imposto de renda federal de 43. 4% de tributação isenta de impostos para igualar o rendimento isento de impostos da TFI. A renda livre de impostos da TFI, o baixo risco de crédito e o grau moderado de risco de taxa de juros tornam-no mais adequado para investidores de longo prazo e de renda fixa que buscam obter exposição ao mercado de títulos municipais enquanto recebem renda mensal isenta de impostos.

iShares National AmT-Free Muni Bond

O iShares National AMT-Free Muni Bond (NYSEARCA: MUB MUBIShs Ntnl Mn Bd110. 85 + 0. 10% Criado com Highstock 4. 2. 6 ) foi emitido em 7 de setembro de 2007, pela BlackRock iShares.A partir de 27 de agosto de 2015, a MUB oferece aos investidores a exposição a uma carteira diversificada de títulos municipais denominados em dólares estrangeiros, isentos de impostos, de US $ 779, de imposto de renda e renda mensal isentas de impostos. A MUB procura fornecer resultados de investimento correspondentes ao Índice Nacional de Obrigações Municipais SIP da S & P, seu índice de referência. O índice de referência da MUB inclui títulos emitidos principalmente por estados, governos ou agências locais, que estão isentos de impostos de renda federal da U. S. As obrigações municipais incluídas neste índice devem ter uma classificação de crédito de BBB- ou superior por Serviços de Ratings Standard & Poor's, BBB- pela Fitch Ratings ou Baa3 pela Moody's Investors Services.

Para rastrear seu índice de referência, ou índice subjacente, o MUB implementa uma estratégia de indexação de amostragem representativa. A MUB geralmente investe pelo menos 90% do seu patrimônio líquido total em títulos municipais, incluindo seu índice subjacente e pode investir um máximo de 10% do seu patrimônio líquido total em títulos de derivativos, caixa e equivalentes de caixa. A MUB tem uma razão de despesa de 0,25%, que é ligeiramente superior ao índice médio de despesas dos fundos de títulos intermediários nacionais municipais.

A partir de 26 de agosto de 2015, a MUB tem um rendimento de distribuição de 2. 49%, um rendimento de SEC de 30 dias de 1. 73%, um rendimento de distribuição equivalente a imposto de 4. 4% e uma duração efetiva de 4. 73 anos. Com base nessas características, a MUB é mais adequada para investidores de buy-and-hold com um horizonte de investimento intermediário que busca exposição ao mercado de títulos municipais de investimento da U. S. Devido à sua exposição especializada, a MUB é mais adequada como uma participação por satélite em carteiras de renda fixa.

Market Vectors Intermediate Muni ETF

Os vetores de mercado Intermediate Muni ETF (NYSEARCA: ITM ITMVanEck Vct AMT24. 16 + 0. 21% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) foi emitido em 4 de dezembro de 2007 por Van Eck Associates. O conselheiro da ITM é Van Eck Associates Corporation, e seu banco de custódia é o Bank of New York Mellon. A partir de 25 de agosto de 2015, a ITM possui ativos líquidos totais de US $ 1. 1 bilhão e cobra uma razão de despesa líquida de 0,24%. A ITM procura fornecer resultados de investimento com uma alta correlação com o desempenho do Índice Municipal Intermediário Contínuo Intermediário da Barclays AMT, índice subjacente da ITM. O índice subjacente do fundo inclui os títulos municipais negociados publicamente em bolsa, denominados em dólares, isentos de imposto, intermediários e negociados publicamente.

A ITM implementa uma estratégia de indexação e geralmente investe pelo menos 80% do total de seus ativos líquidos em títulos municipais, incluindo seu índice subjacente. Ao longo do tempo, o conselheiro da ITM espera que o fundo tenha um coeficiente de correlação de 0,95 ou maior para o Índice Municipal Intermediário Contínuo Intermediário da Barclays AMT.

A partir de 31 de julho de 2015, a ITM possui um rendimento da SEC de 30 dias de 2. 32%; um rendimento equivalente a imposto, calculado com uma alíquota de 39. 6%, de 3. 85%; um rendimento até o vencimento de 3. 02%; e uma duração efetiva de 7,1%. Com base nessas características, o fundo é mais adequado para investidores de renda fixa em cadeias de impostos elevadas com uma tolerância de risco moderada a alta que procuram a exposição ao mercado de títulos municipais ao receber juros isentos de impostos federais.

PowerShares National AMT-Free MuniBd ETF

O PowerShares National AMT-Free MuniBd ETF (NYSEARCA: PZA PZAPS Natl AMT-Fr25. 68 + 0. 23% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) foi emitido pela Invesco e é assessorado pela Invesco PowerShares Capital Management, LLC. A PZA cobra uma razão de despesa de 0,28%, que é ligeiramente maior do que o índice médio de despesas de sua categoria. A PZA procura fornecer resultados de investimento correspondentes ao desempenho do Banco da América Merrill Lynch National Long-Term Core Plus Índice de Valores Mobiliários, seu índice subjacente. Como a maioria dos ETFs de obrigações municipais de rastreamento de índices, a PZA geralmente investe pelo menos 80% de seus ativos totais em títulos isentos do imposto mínimo alternativo federal, incluindo seu índice subjacente. O índice subjacente inclui títulos emitidos por estados e territórios denominados em dólares, de grau de investimento, emitidos em dólares norte-americanos nas subdivisões políticas U. S. ou U. S. Os títulos que compõem o índice devem ter vencimentos remanescentes de pelo menos 15 anos.

Uma vez que a PZA investe em títulos de longo prazo, ele carrega um grau moderadamente alto de risco de taxa de juros. Em 30 de junho de 2015, a PZA tem uma duração efetiva de 8. 83 anos, o que indica que teoricamente perde 8. 83% para um aumento instantâneo de 1% nas taxas em toda a curva de rendimento das obrigações municipais. Para compensar esse risco de taxa de juros, a PZA oferece um rendimento de distribuição de 3. 74% e um rendimento de distribuição equivalente a imposto, calculado com base em uma taxa de imposto de 39. 6%, de 6. 19%. Com base nas características da PZA e suas métricas de risco, é mais adequado para investidores de longo prazo com uma tolerância de risco moderada a alta em cadeias de imposto elevadas, buscando obter exposição ao mercado de títulos municipais e receber renda mensal sem impostos.