Quando os gerentes de investimento adquirem ações internacionais, eles também são, de certo modo, comprando as moedas estrangeiras nas quais essas ações são emitidas. Devido a isso, o retorno total de um investimento em capital estrangeiro é uma combinação do desempenho do próprio estoque e do desempenho da moeda estrangeira em relação ao dólar norte-americano. Isso pode ser benéfico ou prejudicial para o investidor. Por exemplo, digamos que um gerente é investido em uma empresa japonesa, e o estoque dessa empresa aumenta 10%. Na superfície, isso parece rentável, mas suponha que o iene japonês diminua 10% em relação ao dólar norte-americano. Este movimento de moeda eliminaria os ganhos recebidos no próprio estoque. No entanto, se o iene apreciasse 7% em relação ao dólar de U. S., o retorno total deste investimento hipotético seria de 17%.

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Muitos investidores gostam da idéia de investir internacionalmente, mas não querem os riscos associados às partes monetárias desses investimentos. Felizmente, muitos fundos de investimento e fundos negociados em bolsa (ETFs) usam estratégias de hedge que, em grande medida, atenuam, ou mesmo eliminam, o risco cambial e, portanto, fornecem uma exposição de capital internacional pura. Abaixo está uma comparação de dois dos maiores ETFs de capital japonês cobertos com moeda.

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Fundo de fundos de hedge japonês WisdomTree

O fundo de ações hedged japonês do WisdomTree (NYSEARCA: DXJ DXJWT Jpn Hdg Eq58. 39-0. 61% Criado com o Highstock 4. 2 . 6 ) tem como objetivo proporcionar aos investidores a exposição a ações de dividendos japonesas, garantindo as flutuações cambiais entre o dólar e o iene japonês. O fundo atinge seu objetivo de hedge ao curvar o iene contra os contratos a prazo de dólar. A partir de 26 de abril de 2016, DXJ tinha US $ 9. 4 bilhões em ativos sob gestão (AUM) e um índice de despesas de 0,48%. O volume médio do fundo é de 6,2 milhões de ações. A DXJ é investida em 315 títulos diferentes, com aproximadamente 47% do portfólio investido nos setores industrial e de consumo discricionário. Os próximos 34% do fundo são investidos em tecnologia da informação, bens de consumo e finanças. O rendimento atual de 30 dias da Comissão de Valores Mobiliários (SEC) do fundo é de 0. 87%.

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Desde o início do fundo em 16 de junho de 2006, o retorno anualizado foi de 3. 06% até o final do ano de 2015. Os retornos anuais do fundo variaram de -20. 7 a 41. 5%. No acumulado do dia em 26 de abril de 2016, o fundo retornou -12. 7%. Quando calculado em relação ao índice MSCI Japan, o fundo possui um beta de 1. 08 e um R-quadrado de 0. 72. Seu desvio padrão de três anos é de 18.3%. Em comparação com o índice MSCI ACWI ex-EUA, os índices de captura de cinco anos para cima e para baixo são 99. 5% e 62. 7%, respectivamente.

Deutsche X-Trackers MSCI Japan Hedged Equity ETF

O Deutsche X-trackers MSCI Japan Hedged Equity ETF (NYSEARCA: DBJP DBJPXtr Jpn Hdg Eqt43. 47-0. 55% Criado com o Highstock 4 . 2. 6 ) visa imitar o desempenho do índice MSCI Japan Dedicional em dólares norte-americanos. O fundo protege suas posições ao curto-circuito do iene japonês. A partir de 26 de abril de 2016, o fundo foi investido em 319 ações diferentes, tinha US $ 1. 1 bilhão em AUM e uma razão de despesa de 0,45%. Em 0,6 milhões de ações, o volume diário médio do fundo é muito menor do que o Fundo de Ações de Hedged do WisdomTree Japan; No entanto, o spread bid-ask na DBJP é apenas de 0,3%. O rendimento de 12 meses de DBJP é de 4. 03%.

O portfólio é cerca de 40% investido em consumo discricionário e industrial, enquanto os próximos 37% são investidos em finanças, tecnologia da informação e cuidados de saúde. O fundo foi iniciado em 9 de junho de 2011 e, desde então, até 31 de março de 2016, teve um retorno anualizado de 10. 79%. Os retornos anuais dos fundos variaram de 5 59 a 50. 15% desde o início. No acumulado do ano até 26 de abril de 2016, o fundo retornou -11. 92%. Em comparação com o índice MSCI Japan, o DBJP tem um beta de 1. 1 e um R-quadrado de 0. 79, mantendo um desvio padrão de três anos de 17. 8%. Contra o índice MSCI ACWI ex-EUA, os índices de captura de três anos para cima e para baixo são 105. 5% e 63. 1%, respectivamente.