Quando os gerentes de investimento adquirem ações internacionais, eles também são, de certo modo, comprando as moedas estrangeiras nas quais essas ações são emitidas. Devido a isso, o retorno total de um investimento em capital estrangeiro é uma combinação do desempenho do próprio estoque e do desempenho da moeda estrangeira em relação ao dólar norte-americano. Isso pode ser benéfico ou prejudicial para o investidor. Por exemplo, digamos que um gerente é investido em uma empresa japonesa, e o estoque dessa empresa aumenta 10%. Na superfície, isso parece rentável, mas suponha que o iene japonês diminua 10% em relação ao dólar norte-americano. Este movimento de moeda eliminaria os ganhos recebidos no próprio estoque. No entanto, se o iene apreciasse 7% em relação ao dólar de U. S., o retorno total deste investimento hipotético seria de 17%.

Muitos investidores gostam da idéia de investir internacionalmente, mas não querem os riscos associados às partes monetárias desses investimentos. Felizmente, muitos fundos de investimento e fundos negociados em bolsa (ETFs) usam estratégias de hedge que, em grande medida, atenuam, ou mesmo eliminam, o risco cambial e, portanto, fornecem uma exposição de capital internacional pura. Abaixo está uma comparação de dois dos maiores ETFs de capital japonês cobertos com moeda.

Fundo de fundos de hedge japonês WisdomTree

O fundo de ações hedged japonês do WisdomTree (NYSEARCA: DXJ DXJWT Jpn Hdg Eq58. 39-0. 61% Criado com o Highstock 4. 2 . 6 ) tem como objetivo proporcionar aos investidores a exposição a ações de dividendos japonesas, garantindo as flutuações cambiais entre o dólar e o iene japonês. O fundo atinge seu objetivo de hedge ao curvar o iene contra os contratos a prazo de dólar. A partir de 26 de abril de 2016, DXJ tinha US $ 9. 4 bilhões em ativos sob gestão (AUM) e um índice de despesas de 0,48%. O volume médio do fundo é de 6,2 milhões de ações. A DXJ é investida em 315 títulos diferentes, com aproximadamente 47% do portfólio investido nos setores industrial e de consumo discricionário. Os próximos 34% do fundo são investidos em tecnologia da informação, bens de consumo e finanças. O rendimento atual de 30 dias da Comissão de Valores Mobiliários (SEC) do fundo é de 0. 87%.

Desde o início do fundo em 16 de junho de 2006, o retorno anualizado foi de 3. 06% até o final do ano de 2015. Os retornos anuais do fundo variaram de -20. 7 a 41. 5%. No acumulado do dia em 26 de abril de 2016, o fundo retornou -12. 7%. Quando calculado em relação ao índice MSCI Japan, o fundo possui um beta de 1. 08 e um R-quadrado de 0. 72. Seu desvio padrão de três anos é de 18.3%. Em comparação com o índice MSCI ACWI ex-EUA, os índices de captura de cinco anos para cima e para baixo são 99. 5% e 62. 7%, respectivamente.

Deutsche X-Trackers MSCI Japan Hedged Equity ETF

O Deutsche X-trackers MSCI Japan Hedged Equity ETF (NYSEARCA: DBJP DBJPXtr Jpn Hdg Eqt43. 47-0. 55% Criado com o Highstock 4 . 2. 6 ) visa imitar o desempenho do índice MSCI Japan Dedicional em dólares norte-americanos. O fundo protege suas posições ao curto-circuito do iene japonês. A partir de 26 de abril de 2016, o fundo foi investido em 319 ações diferentes, tinha US $ 1. 1 bilhão em AUM e uma razão de despesa de 0,45%. Em 0,6 milhões de ações, o volume diário médio do fundo é muito menor do que o Fundo de Ações de Hedged do WisdomTree Japan; No entanto, o spread bid-ask na DBJP é apenas de 0,3%. O rendimento de 12 meses de DBJP é de 4. 03%.

O portfólio é cerca de 40% investido em consumo discricionário e industrial, enquanto os próximos 37% são investidos em finanças, tecnologia da informação e cuidados de saúde. O fundo foi iniciado em 9 de junho de 2011 e, desde então, até 31 de março de 2016, teve um retorno anualizado de 10. 79%. Os retornos anuais dos fundos variaram de 5 59 a 50. 15% desde o início. No acumulado do ano até 26 de abril de 2016, o fundo retornou -11. 92%. Em comparação com o índice MSCI Japan, o DBJP tem um beta de 1. 1 e um R-quadrado de 0. 79, mantendo um desvio padrão de três anos de 17. 8%. Contra o índice MSCI ACWI ex-EUA, os índices de captura de três anos para cima e para baixo são 105. 5% e 63. 1%, respectivamente.