Os fundos negociados em bolsa do país (ETFs) tornaram-se tremendamente populares entre os investidores porque incorporam as muitas vantagens desta classe de ativos versátil, como uma ampla gama de opções, ampla liquidez e baixas despesas. Mas a abundância de ETFs do país agora disponíveis torna mais difícil para os investidores identificar aqueles que irão fazer os melhores investimentos. Aqui estão os nossos 10 principais fatores a serem considerados ao comprar um ETF do país que é o mais apropriado para o seu portfólio.

Principais 10 fatores a considerar para um país ETF

1. Risco País : Este deve ser o ponto de partida para a seleção de um país ETF. O risco de país é uma frase atrativa para o risco associado ao investimento em uma nação estrangeira, incluindo riscos políticos, risco econômico, risco cambial e risco soberano. Uma mudança em qualquer desses riscos pode ter um efeito substancial sobre o risco geral de investir em uma nação. Por exemplo, um governo eleito pode ser derrubado pelo exército (risco político), ou os altos níveis de dívida de um país podem tornar o serviço da dívida duvidoso (risco soberano), ou as saídas de capital maciças podem colocar em risco o crescimento (risco econômico). O risco de moeda é outro risco importante que deve ser avaliado, já que a maioria dos ETFs não o protegem, devido ao custo proibitivo de cobertura em mercados emergentes ou à não disponibilidade de instrumentos de hedge. Com ETFs agora disponíveis mesmo em economias menores, como Colômbia, Peru e Qatar, o risco país assume maior importância ao selecionar um ETF.

1. Índice subjacente : Outro fator chave a considerar é o índice no qual o ETF se baseia. Geralmente, é preferível investir em um ETF que se baseie em um índice largo e amplamente seguido, em vez de um índice estreito e / ou relativamente obscuro. Por exemplo, dois ETF da China atualmente disponíveis são o iShares MSCI China Index Fund e o Global X China Consumer ETF. O primeiro acompanha o índice MSCI China - um índice amplo e bem conhecido - enquanto o último acompanha o índice Solactive China Consumer. Embora o iShares MSCI ETF possa ser apropriado para a maioria dos investidores que desejam adicionar a exposição da China às suas carteiras, o ETF Global X só pode ser adequado para investidores experientes que desejam exposição específica ao mercado consumidor chinês.

1. Valuações : Tal como acontece com os investimentos em ações, as avaliações são de suma importância ao investir em ETFs. No investimento da ETF, as avaliações referem-se às do índice subjacente. Por exemplo, considere as avaliações relativas dos gigantes BRIC. Em 22 de maio de 2014, o índice brasileiro Bovespa estava negociado em um P / E de 16,2 e teve um rendimento de dividendos de 4,2%; O índice RTS da Rússia tinha um P / E de 6. 4 e um rendimento de dividendos de 3. 5%; O índice Sensex-30 da Índia tinha um P / E de 18,1 e um rendimento de dividendos de 1,4%; e o Shanghai Composite da China apresentaram uma relação preço-lucro (P / E) de 9.9 e um rendimento de dividendos de 3. 0%. As avaliações premium da Índia nesse ponto foram baseadas no otimismo de que seria a primeira nação do BRIC a se recuperar depois que um novo governo pro-business ganhasse eleições gerais, enquanto a Rússia estava negociando em múltiplos de desconto devido às tensões com a Ucrânia. Um investidor de valor provavelmente encontrará avaliações para a Rússia e a China mais atraentes do que as do Brasil e da Índia.
2. Perspectivas a longo prazo : Investir em uma ETF de país requer algum entendimento das perspectivas econômicas de longo prazo do país subjacente. Como exemplo, a tese de investimento para os países BRIC acima mencionados é intuitivamente fácil de entender, uma vez que essas economias estarão inevitavelmente entre as maiores do mundo em um futuro não muito distante (a China já é a segunda maior economia). É muito mais difícil fazer um caso convincente de investimento para uma pequena economia emergente que tenha seu próprio conjunto de riscos. Então, a menos que você tenha uma visão única de alguma economia distante em virtude de ter vivido ou trabalhado lá, pode ser melhor ficar com as nações maiores, pois a visibilidade em suas perspectivas de longo prazo é muito melhor.
3. Razões de despesa : Os índices de despesas para os ETFs do país são muito inferiores aos dos fundos do país fechado, mas são significativamente maiores que os ETFs nacionais. Dado dois ETF de país único um tanto idênticos, pode ser preferível optar por um com a menor razão de despesa, uma vez que uma redução de 0. 0.25% pode fazer diferença ao longo de um longo período de tempo.
4. Erro de rastreamento : Certifique-se de verificar o erro de rastreamento para um país ETF antes de investir nele. Enquanto um pequeno erro de rastreamento significa que o ETF rastreia o índice de perto, um erro de rastreamento maior pode erodir parte de seus retornos ETF no longo prazo. Por exemplo, suponha que o retorno de um índice de ações seja de 10% ao ano ao longo de um período de 10 anos e o retorno anual de um ETF subjacente - devido ao erro de rastreamento de 0,5% - é de 9,5%. Em um investimento inicial de US $ 50 000, esse erro de rastreamento de 5% resultará em uma queda de USD 5, 775 ou cerca de 4,5% após 10 anos (i. USD 129, 687 - USD 123, 911).
5. Ativos totais : os ativos totais de um ETF são outro fator importante a ser considerado ao tomar uma decisão de investimento. Um ETF com ativos abaixo de US $ 100 milhões pode ter juros de investidores limitados, o que levará à liquidez restrita e a amplos spreads comerciais.
6. Volumes de negociação : Isso decorre do ponto anterior, uma vez que um ETF maior geralmente terá maiores volumes de negociação do que um pequeno ETF. Tal como acontece com um estoque, os maiores volumes de negociação traduzem-se em melhores liquidez e spreads mais apertados. Por exemplo, o iShares MSCI China Index Fund mencionado anteriormente tinha ativos totais de US $ 913 milhões e volume de negociação de 491 000 ações em 23 de maio de 2014, enquanto o Global X China Consumer ETF possuía ativos de USD 142 milhões e volume de negociação de 75 000 ações.
7. Tolerância ao Risco : Este fator pertence ao investidor e não ao ETF. A diversificação e a procura de maiores retornos são objetivos de investimento comuns à maioria dos investidores da ETF, mas a tolerância ao risco difere amplamente de um investidor para o próximo.Embora um ETF possa parecer atraente com base em seu retorno esperado, pode ser prudente verificar suas métricas de risco antes de comprometer o capital. Uma dessas medidas de risco é a volatilidade do ETF de 30 dias. A partir de 22 de maio de 2014, a volatilidade para os mercados do BRIC era a seguinte: Shanghai Composite 13. 3%, Sensex-30 15. 1%, Bovespa 18. 5% e RTS em dólar 27. 4%. Contraste esses níveis de volatilidade com o S & P 500 (9. 1%) e TSX Composite (7. 7%). Com os mercados emergentes duas a três vezes tão voláteis quanto os mercados norte-americanos, assegure-se de que você possa lidar com esse nível de volatilidade antes de comprar um país ETF. (Veja também "Comprar em Margem para investidores da ETF".)
8. Tempo : Como com a vida, o tempo é tudo quando se trata de investir na ETF do país. Considere a forte performance dos ETFs baseados na Índia de agosto de 2013 a maio de 2014. Os dois principais benchmarks indianos indianos - o Sensex-30 eo índice CNX Nifty de 50 empresas - atingiram um fundo de vários anos em 28 de agosto de 2013 em questões elevadas sobre a capacidade contínua da Índia de atrair capital estrangeiro para financiar seus déficits orçamentários e comerciais. À medida que o partido pro-business Bharatiya Janata ganhou impulso nas eleições de maio de 2014, os investidores ignoraram suas inclinações de direita e empilhados em ações indianas. Os dois índices atingiram níveis recordes em 16 de maio de 2014, com ganhos médios de cerca de 47% em relação aos seus mínimos. Os quatro maiores ETF da Índia na U. S. atingiram recordes recordes em 22 de maio de 2014, tendo aumentado em média 63% em relação aos mínimos de agosto de 2013. Os investidores que compraram esses ETF em 2013 foram recompensados ​​graciosamente por sua disposição de assumir mais riscos nesta instância particular.

ETFs de país de compra

Depois de identificar o ETF do país em que deseja investir, a compra é fácil. Como a maioria dos ETFs comercializam grandes intercâmbios, a compra de um ETF é como investir em ações. Você pode investir em um ETF através de uma corretora de desconto on-line, ou através de seu consultor de investimentos. Assim como você faria com as ordens de ações, preste atenção à liquidez da ETF e procure pequenos spreads de oferta e solicitação.

A linha inferior

Como mencionado anteriormente, embora pequenos ETFs de um único país geralmente sejam evitados devido ao maior grau de risco envolvido, uma maneira de diminuir esse risco é investindo em uma ETF regional que tenha o país como um componente. Independentemente de você estar investindo em um ETF de um único país ou em uma cesta, como um BRIC ETF, nossos 10 principais fatores podem ajudá-lo a selecionar os ETFs do país que melhor se adequam aos seus objetivos de investimento e tolerância ao risco.

Divulgações: O autor não possuía nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo no momento da publicação.