Parece que o banco central de cada país atualmente está envolvido em algum tipo de controle de capital sobre sua moeda. Com base em estratégias monetárias e fiscais padrão, essas políticas são usadas para manter as denominações domésticas sob controle e manter o crescimento de um país estável. Uma das estratégias mais freqüentadas utilizadas pelos decisores políticos é a intervenção direta no mercado. O banco central do Japão usou a estratégia em mais de uma ocasião. Ao imprimir iene japonês para vender e comprar de dólares norte-americanos, o Banco do Japão controla o valor de sua taxa de câmbio em relação à moeda americana. (Para saber mais, veja O dólar de U. S. e o iene: uma parceria interessante .)

TUTORIAL: O mercado Forex

Mas esse não é o único método que está sendo usado, e o Banco do Japão certamente não é o único que intervém no mercado FX. Então, vamos dar uma olhada em algumas outras estratégias de controle de capital que estão sendo usadas pelos bancos centrais globais e como aproveitar essa oportunidade.

A Intervenção da Coréia
A Coréia do Sul, com uma economia de exportação semelhante ao Japão, é um país que também foi conhecido por intervir diretamente nos mercados de câmbio para controlar o aumento e a queda de sua moeda, o sul-coreano ganhou (KRW). Mas as coisas mudaram, e o banco central da Coréia do Sul está procurando meios adicionais de controle. Uma alternativa à aplicação de intervenção direta nos mercados, funcionários do governo e o Banco da Coréia estão começando a auditar bancos e instituições maiores que lidam com transações no mercado de câmbio.

Com o objetivo de restringir a especulação, os regulamentos reforçam os requisitos nos bancos do país que negociam em grandes divisas, potencialmente punindo aqueles que estão transacionados de forma desproporcional ou inadequada no mercado.

Apoiando a redução da especulação monetária, a estratégia aumenta o escrutínio do governo sobre o posicionamento do mercado e apoiaria requisitos mais elevados nas posições cambiais para os especuladores de moeda estrangeira. Em suma, a medida procura reduzir gradualmente o interesse na vitória sul-coreana, uma vez que se torna mais caro negociar moeda no país.

Outra maneira de conter os interesses e as especulações na moeda de um país é através de maiores impostos sobre o investimento estrangeiro.

Mudança tributária do Brasil
O governo brasileiro implementou medidas para conter a especulação de sua própria moeda - além de vender diretamente o Brasil e comprar dólares norte-americanos. Uma dessas medidas é aumentar a taxa de imposto estrangeiro em investimentos de renda fixa (ou títulos). A taxa de imposto afetaria os investidores estrangeiros tentando tirar proveito de uma taxa de câmbio BRL / USD mais forte através de grandes compras de investimentos em títulos brasileiros.Originalmente em 2%, a taxa de imposto aumentou para 6% a partir de outubro de 2010.

Aumentar a taxa de imposto estrangeiro do país vai fazer as transações no Brasil mais dispendiosas para os especuladores em bancos e instituições financeiras maiores no exterior - apoiando um desinteresse na Moeda brasileira e diminuição da quantidade de "dinheiro quente" que flui para a economia brasileira. (Para saber mais, veja O Novo Mundo de Moedas do Mercado Emergente .)

Usando as Intervenções do Banco Central para Sua Vantagem
Os bancos centrais globais às vezes se referem a estratégias e ferramentas que já estão à sua disposição. Todos sabemos que a especulação do mercado acelera quando os bancos centrais aumentam as taxas de juros. Durante esses tempos, os investidores buscam capturar qualquer diferença de rendimento entre suas próprias moedas e moedas de maior rendimento. Mas, em tempos de especulação de mercado maciça, os bancos centrais podem ser forçados a reduzir as taxas de juros - na esperança de impedir qualquer especulação sobre taxas de juros mais elevadas.

Os bancos centrais que reduzem as taxas de juros esperam reduzir o diferencial de rendimento com outras economias - tornando-o menos atraente para os especuladores de divisas que tentam tirar proveito de uma maior diferença de rendimento. Mas, como se pode aproveitar essas oportunidades?

É simples. Embora os bancos centrais apliquem controles de capital em suas moedas domésticas, essas políticas tendem a prejudicar muito a tendência geral. No curto prazo, o anúncio afetará temporariamente os mercados. Mas, a longo prazo, o mercado reverte para o seu caminho original. (Saiba mais em Taxa de juros para comerciantes Forex .)

Um exemplo de como beneficiar
Os anúncios de intervenção oferecem grandes oportunidades para iniciar posições na mesma direção que a tendência recente. Vamos dar uma olhada nos esforços de intervenção direta do Banco do Japão em 15 de setembro de 2010.

Na Figura 1, a taxa de câmbio USD / JPY estava em movimento menor desde maio de 2010 em especulações de moeda maciças. Foi durante esse período que os comerciantes compraram ienes japoneses e venderam dólares norte-americanos com a notícia de que a China estava investindo em títulos japoneses. O impulso ajudou o iene japonês a valorar o dólar norte-americano de uma taxa de câmbio de cerca de 95 por U. S. dólar para 84 em questão de três meses.

Figura 1

Como resultado da rápida apreciação do iene, o Banco do Japão decidiu intervir pela primeira vez em seis anos. Aos 84, a taxa de câmbio USD / JPY estava se tornando muito demais para os exportadores. O ião mais forte estava tornando os produtos japoneses não competitivos no exterior. O anúncio causou o par de moedas USD / JPY para saltar quase 300 pips durante a noite. Na Figura 2, podemos ver os efeitos da intervenção em nosso gráfico diário.

Figura 2

Agora, é aqui que fica interessante.
Os esforços de intervenção do Banco do Japão levaram a moeda para testar a resistência projetada (linha vermelha) que remonta ao topo de curto prazo da moeda em maio. Ao ampliar (Figura 3), podemos ver que os próximos dois dias produziram dois dojis logo abaixo do suporte em 86.00 (linha vermelha). Dojis significa que o impulso no mercado após a intervenção está esgotado - um sinal de falha de resistência.

Figura 3

Tentando entrar na atual tendência de baixa, colocamos uma entrada curta em 85. 50. Isso é apenas o suficiente para confirmar uma quebra na ação de preço de curto prazo enquanto permanece logo abaixo dos 86. 00 Apoio, suporte. Uma parada correspondente é colocada cerca de 100-125 pips acima do nosso preço de entrada - apenas o suficiente para nos manter na posição.

Como esperado, a tendência geral do mercado de USD / JPY em baixa continuou com o par que caiu para suportar 80. 25 antes de retrair um pouco. Isso torna o comércio curto USD / JPY rentável em um máximo de 525 pips - mantendo um risco de recompensa de quase cinco para um.

Figura 4

Bottom Line
Com o aumento da especulação no mercado, os bancos centrais continuarão a aplicar controles de capital para controlar as taxas de câmbio da sua moeda. Estas apresentam grandes oportunidades para investidores e comerciantes de varejo para aproveitar as entradas em tendências de longo prazo - como cenários de intervenção raramente funcionam para os decisores políticos. (Para um guia passo-a-passo para negociação forex, confira nosso Forex Walkthrough .)