Quando um estoque é superestimado por uma margem excessiva, indica uma bolha potencial. As ações individuais experimentam bolhas exatamente como a economia ou commodities, criadas por muitos movimentos de campanha e atividades de compra que continuam empurrando o preço mais alto. Preço / ganhos (P / E) e Forward P / E são duas maneiras de monitorar ações potencialmente sobrevalorizadas (e subvalorizadas). Os índices nos fornecem um instantâneo do preço das ações em relação aos ganhos atuais e ganhos esperados (com base nas expectativas dos analistas), respectivamente. As proporções não são perfeitas, porém; eles não nos dizem quais serão os ganhos ou o potencial de crescimento a longo prazo de uma empresa. Às vezes, os altos índices de P / E, acima de 50 são garantidos, outras vezes, as ações eventualmente desmoronam quando a empresa não se adapta às altas expectativas dos investidores.

Aqui estão alguns dos estoques mais valorizados com base em P / E e Forward P / E. Não podemos saber com certeza se uma empresa será capaz de produzir os ganhos que os investidores estão comprando, mas um pouco de análise técnica pode permitir que os investidores saibam quando o mercado está satisfeito e quando se torna desiludido. O contentamento indica um preço ascendente ou estável. A desilusão desencadeia a venda, que muitas vezes gera mais venda até que os investidores se tornem satisfeitos com o preço novamente.

Todos os ganhos discutidos abaixo são baseados em adicionar os quatro trimestres mais recentes para atingir uma linha de base de ganhos por ação (EPS).

Amazon. COM, Inc. (AMZN AMZNAmazon. com Inc1, 111. 60 + 1. 59% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) tem uma longa história de sobrevalorização, e até agora não tem 't parou o preço de subir. Em janeiro de 2015, as ações negociaram tão baixo quanto $ 285. 25 antes de atingir um máximo de US $ 696. 44 em dezembro. O EPS nos últimos 12 meses foi de US $ 0. 71 [1], colocando P / E em 892 com base em US $ 633 de 5 de janeiro. 79 fechar. Espera-se que os ganhos aumentem no próximo ano para cerca de US $ 5. 60 de acordo com Yahoo! Finanças, colocando Forward P / E em 113. O P / E médio da indústria para o setor da Amazon está abaixo de 30. Os investidores provavelmente permanecerão contentes, desde que o preço permaneça acima da linha de tendência ascendente de 2015, atualmente se cruzando perto de US $ 575. Uma queda abaixo da baixa de novembro de US $ 622. 29 indica que o preço poderia se dirigir para essa linha de tendência. A continuação da venda abaixo de US $ 575 indica a tomada de lucro e que os investidores estão se tornando desiludidos sobre o potencial positivo do estoque.

Netflix, Inc. (NFLX NFLXNetflix Inc200. 01 + 0. 35% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), o programa de TV e de televisão de assinatura , teve EPS no total de US $ 0. 3771 [3] nos últimos quatro trimestres e um preço de fechamento de US $ 107. 66 em 5 de janeiro de 2015. O índice P / E é 285 mostrando que os investidores esperam que os ganhos continuem aumentando. Os analistas não são tão otimistas, esperando que os ganhos sejam aproximadamente $ 0.26 no próximo ano. Isso coloca o Forward P / E em 414. Os investidores estão pensando além do próximo ano, ou os ganhos precisarão melhorar além do que os analistas esperam que o preço das ações continue aumentando ou se mantenha firme. O estoque já está mostrando sinais de comportamento variável e o que os ursos podem chamar de comportamento de cobertura. O estoque alcançou US $ 133. 27 em dezembro vem diminuindo desde então. Uma queda abaixo de US $ 93. 50 indicaria um duplo topo potencial e uma queda significativa para US $ 55 ou abaixo (onde as ações negociadas perto do início do ano).

Nem todas as ações precisam ter rugido mais alto para serem sobrevalorizadas. Cogent Communications Holdings, Inc (CCOI CCOICogent Communications Holdings Inc42. 60-9. 36% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) fechado em US $ 34. 22 em 5 de janeiro, e com ganhos de US $ 0. 05 [2] nos últimos doze meses, a relação P / E é 684. O Forward P / E é 74, com base em US $ 0. 46 em ganhos esperados no próximo ano de acordo com Yahoo! Finança. No setor de serviços de comunicação, esta é uma das ações mais valorizadas, com a maioria dos competidores chegando com Razões Forward P / E abaixo de 30. Em 2015, as ações negociaram até US $ 40. 48 em fevereiro e tão baixo quanto $ 25. 84 em setembro. A resistência é entre US $ 36 e US $ 36. 75. Uma queda abaixo da baixa de dezembro de US $ 32. 27 indica um padrão de gráfico de dupla face a curto prazo e um declínio abaixo de US $ 29.

Anacor Pharmaceuticals (ANAC) ainda não tem ganhos positivos; Perdeu $ 1. 20 [4] nos últimos quatro trimestres. Isso não impediu que o preço subisse para US $ 156. 93 em 2015. O estoque puxou para trás do alto, fechando em US $ 114. 27 em 5 de janeiro de 2015. Os analistas esperam cerca de US $ 0. 10 perdas por ação no próximo ano. Então, os investidores estão a analisar este estoque a longo prazo. Nos níveis de preços atuais, mesmo US $ 1 EPS (US $ 2,2 por ação superior ao lucro anual atual) colocaria o P / E em mais de 100. Razões P / E altas são comuns na biotecnologia por causa da natureza especulativa da pesquisa e da medicina teste.

A Anacor teve uma grande diferença maior que US $ 84. 61 em julho, a caminho do máximo anual. Em outubro, o preço puxou para trás para testar essa região e, finalmente, realizada. Se o preço cair abaixo da baixa de outubro de US $ 84. 58, o estoque poderia ver um novo declínio no suporte perto de US $ 70.

A linha inferior

Se uma empresa tem perspectivas de crescimento significativas, os investidores querem entrar agora para capitalizar, portanto, os altos índices P / E podem ser garantidos. Os preços adicionais se desviam do que está acontecendo agora, porém, e se aventurar no espaço de "e se", o maior potencial existe para grandes declínios. ANAC, NFLX e CCOI já viram pullbacks de 2015 highs, e AMZN pode estar iniciando um. Ainda assim, essas ações ainda poderiam aumentar e, eventualmente, os lucros podem recuperar os preços elevados que estão sendo pagos. Fique muito tempo enquanto a festa dura, mas tem um plano para sair se os preços começam a cair, mostrando que os investidores não têm a mesma convicção que eles fizeram.

Nota: O autor não tem posições em nenhuma das ações mencionadas.

A fonte de dados para EPS é // www. nasdaq. com / quotes / revenue-eps. aspx, com dados adicionados manualmente nos últimos quatro trimestres.

[1] 0. 47 + (0. 12) + 0. 19 + 0. 17 = 0. 71

[2] 0 + (0. 04) + 0. 02 + (0. 07) = 0. 05

[3] 0. 1971 + 0. 0543 + 0. 0657 + 0. 06 = 0. 3771

[4] (0. 23) + (0. 3) + (0. 3) + (0. 37) = (1.20)