Os fundos de negociação cambial beta inteligente (ETFs) tornaram-se cada vez mais populares nos últimos anos. De acordo com a BlackRock, os ativos inteligentes da ETF beta chegarão a US $ 1 trilhão até 2020 e US $ 2. 4 trilhões até 2025, enquanto os investidores procuram estratégias mais sofisticadas. Muitos investidores manifestaram interesse em esses fundos para seus consultores financeiros como forma de diversificar suas carteiras e aumentar seus retornos ajustados ao risco ao longo do tempo.

Vamos dar uma olhada nos ETFs beta inteligentes e sua crescente popularidade entre os investidores e seus consultores financeiros. (Para mais informações, veja: Smart Fine ETFs Myths e equívocos. )

O que são os ETFs Smart Beta?

Os ETF inteligentes da Beta seguem um grupo de ativos subjacentes - semelhantes aos ETFs tradicionais - mas não usam pesos de capitalização de mercado. Em vez disso, implementam telas projetadas para aumentar o peso de componentes por outros fatores, que vão do valor contábil ao crescimento de dividendos. Isso torna a abordagem beta inteligente uma mistura entre fundos gerenciados ativamente e passivamente, com muitos provedores lançando-os como uma maneira de melhorar as estratégias arbitrárias de ponderação de capitalização de mercado.

Os tipos mais populares de ETFs inteligentes beta incluem:

• Índices de peso iguais, em que os componentes são selecionados de um índice comum, mas em vez de ponderação por capitalização de mercado, são ponderados igualmente em o portfólio.
• Índices de peso fundamental, , onde os componentes são selecionados com base em fatores fundamentais, como dividendos ou métricas de avaliação.
• Índices de peso do fator, onde os componentes são selecionados com base em uma combinação de diferentes fatores e divididos em várias camadas.
• Índices de peso de volatilidade, onde os componentes são selecionados com base na sua volatilidade em relação ao mercado de ações em geral.

Smart Beta Popularity

Smart ETF beta tem crescido em popularidade entre os investidores individuais, mas há algumas evidências de que os consultores financeiros permanecem mornos na classe de ativos. De acordo com o Journal of Financial Planning 2016 Trends in Investing Survey, 83% dos conselheiros recomendam ETFs, mas apenas 24% recomendaram ETFs inteligentes para seus clientes. Esses números aumentaram apenas 2% em relação ao ano passado e estão em par com os planos para aumentar as participações de ações individuais (23%) e programas de fundo de fundo mútuo (21%). Em outras palavras, os assessores parecem ser um pouco mais hesitantes do que seus clientes para investir nesses fundos.

Muitos conselheiros expressaram suas preocupações com as taxas mais altas cobradas pelos ETFs inteligentes beta em relação às suas contrapartes controladas passivamente. Com essas taxas maiores, os fundos devem superar o mercado global muito mais para gerar um retorno positivo. Um crescente número de pesquisas acadêmicas sugerem que este tipo de desempenho superior pode ser difícil de alcançar a longo prazo e que os fundos de baixo custo tendem a ser os melhores resultados.(Para leitura relacionada, veja: Estratégias ETFs Smart Beta e Fundos Smart Beta vs. Fundos de índice. )

Prós e contras

Os defensores de fundos beta inteligentes argumentam que o tradicional Os fundos ponderados de capitalização de mercado são fortemente dependentes das maiores ações. Por exemplo, o mau desempenho da Apple Inc. arrasou todo o mercado durante parte de 2016. Esses fundos têm uma falta de diversificação em muitos aspectos, uma vez que são excessivamente ponderados em empresas individuais ao invés de serem igualmente ponderados em muitas empresas e indústrias.

Os críticos de fundos beta inteligentes argumentam que, mesmo que os fundos beta inteligentes superem, o mercado tende a corrigir esses tipos de anomalias e, em seguida, taxas mais elevadas se tornam o problema. Muitos fundos beta inteligentes anunciam seu desempenho passado como sendo bem-sucedidos, mas, claro, isso não significa que seus retornos futuros sejam mais do mesmo. Os fatores utilizados por esses fundos também podem comportar certos riscos que estão ausentes durante um ciclo de mercado específico.

A linha inferior

Os ETF inteligentes beta tornaram-se cada vez mais populares entre os investidores, mas os consultores financeiros parecem ser mornos para a estratégia. Embora existam potenciais problemas de diversificação com fundos ponderados de capitalização de mercado, as taxas elevadas e a natureza específica dos ETF inteligentes beta são riscos que os investidores e os consultores devem considerar antes de comprá-los. Os conselheiros podem querer considerar o meio termo enquanto o movimento beta inteligente continua a crescer. (Para mais informações, veja: O que os conselheiros precisam saber sobre os ETFs inteligentes do Beta. )