Você viu o filme de Dan Aykroyd-cum-Eddie Murphy "Trading Places"? Se assim for, você pode se lembrar da cena em que um par de reis futuros de commodities percebem que fizeram uma grande aposta no suco de laranja que está prejudicando mal. Randolph e Mortimer Duke correm para o piso de negociação e exortam seu comerciante a "Vender, vender!"

Sua decisão era muito tarde. Como eles eram os maus, eles não foram salvos por um final de Hollywood.

Como investidores em ações, ficaríamos mortificados nos sapatos dos irmãos Duke. Os estoques são geradores de riqueza, sim. Mas eles podem se transformar em um pântano financeiro também. Enquanto existir um mercado livre, o risco de sofrer uma grande perda - ou deixar um grande lucro desinflar como um balão picado - está aqui para ficar.

Como os investidores individuais podem evitar o mesmo destino que os irmãos Duke? Basta seguir três etapas fáceis:

• Etapa 1 : aprenda um conjunto de regras de venda inteligentes.
  
• Passo 2 : Siga-os em cada movimento que você faz no mercado.
  
• Passo 3 : Nunca pare de seguir essas regras.

Muitos investidores de ações bem-sucedidos irão dizer-lhe que, para que as regras de venda de boas vendas funcionem, , você precisa primeiro de um bom conjunto de regras de compra . Não há dúvida. Se você segue o caminho do crescimento da atividade comercial ou do investimento em estilo de valor, você precisa comprar direito.

Fazer isso leva tempo, paciência e trabalho árduo. Mas depois que você fez uma boa compra, o trabalho nem sequer foi feito. Você é talvez apenas um terço do caminho. Em seguida, vem acompanhar o progresso do estoque e, finalmente, vender ações quando o rali da ação está acabando.

William O'Neil, fundador da Investor's Business Daily , ajudou investidores individuais durante décadas, apresentando um sistema completo de regras de compra e venda para encontrar os maiores estoques de crescimento em um mercado em alta. Este artigo se concentrará em algumas das mais importantes dessas regras de venda. Aqueles que desejam aprender todas as principais regras da O'Neil podem ler os Capítulos 9 e 10 na última edição de seu livro "Como ganhar dinheiro em estoque". Os passos 4 e 5 no livro O'Neil de 2004, "The Successful Investor", também ajudarão os investidores a aprimorar suas habilidades de venda.

Regras de venda n. ° 1 - Redução das perdas em mais de 7% a 8% A primeira e mais importante regra de venda pode ser a mais difícil de seguir para muitos investidores. Afinal, uma das coisas mais difíceis de fazer para muitas pessoas é admitir que eles estão errados. Mas no mercado como na vida, todo mundo cometeu erros. A chave para investir com sucesso no mercado é reconhecer quando você cometeu um erro e resgata para minimizar o dano. É aí que a regra de venda de 7% vem.

A pesquisa de mercado da IBD mostra que 40% de todos os grandes vencedores retornam ou perto de seus pontos de pivô após a saída. Essa mesma pesquisa mostra que muito menos seguem ganhos maiores uma vez abaixo de 7-8% do pivô, no entanto.Não suar os poucos que se recuperam. A longo prazo, você fará melhor consistentemente mantendo suas perdas pequenas.

Uma aula de matemática rápida mostra o impacto das perdas crescentes. Diga que você vende um estoque abaixo de 7% do seu ponto de compra. Você só precisa fazer 7. 5% em seu próximo comércio para voltar a igualar. Deixe cair para 25% do seu ponto de compra e você precisa de um ganho de 33% para retornar ao quadrado. Se cair para uma perda de 50%, você precisa dobrar seu dinheiro apenas para começar do zero. Dado quais ganhos raros de 100% ou mais podem ser, essa é uma lição valiosa para manter pequenas perdas.

Bottom line: sempre vende um estoque se cair 7% ou 8% abaixo do preço que você paga. Não se preocupe em fazer uma pequena perda quando você está errado. Quando você estiver em um grande vencedor, você mais que compensá-lo.

Figura 1

A IBD citou a Applied Films Corp. (AFCO) como um bom exemplo disso em 22 de julho de 2004. Como você pode ver na Figura 1, o estoque registrou ganhos sólidos durante grande parte de 2003. O criador de Os revestimentos de filme fino para computadores registraram várias semanas baixas em volume pesado, pois formaram uma base no outono de 2003 (ponto 1). O estoque estourou desse padrão no comércio morno (ponto 2).

A fuga não levou, e a Applied Films formou uma base na base. A ação foi mais suave desta vez, marcada por uma fuga mais poderosa em janeiro de 2004 (ponto 3). Mas duas semanas depois, o estoque mergulhou abaixo de seu pivô de 35. 10 para tão baixo quanto 32. 15, uma queda de 8. 4% (ponto 4). Neste ponto, as pessoas que compraram no breakout deveriam abandonar suas ações.

O estoque montou uma fraca tentativa de recuperação em um volume sem brilho por algumas semanas (ponto 5). Uma série de quatro semanas consecutivas derrubou a Applied Films de volta abaixo dos 50 dias (ponto 6).

Vender Regra No. 2 - Vender suas ações em uma corrida de climax Há muitas maneiras pelas quais os grandes estoques formam um pico e deslizam todo o caminho de volta até a base de suas poderosas escaladas. Uma das maneiras mais comuns é quando parece que todos querem uma peça da empresa. O estoque, depois de escalar 100% ou mais do seu ponto de compra apropriado, decola de repente. Ele aumenta de 25 a 50% ou mais em questão de uma semana ou duas. Visto em um gráfico, o estoque parece estar indo vertical.

Parece ótimo, né? Certo. Mas naquele momento de euforia, esse é o momento de vender. O estoque entrou o que o IBD chama de "clímax". Geralmente, não aumentará porque ninguém mais está disposto a oferecer ações maiores. De repente, a enorme demanda se transforma em um enorme excesso de oferta. De acordo com a pesquisa da IBD sobre os maiores vencedores durante os mercados de touro nos últimos 50 anos, praticamente todos os estoques que chegam a uma corrida de clímax nunca atingem seus picos de preços novamente. E se o fizerem, pode levar de 10 a 20 anos.

Sell Rule No. 3 - Faça a sua saída quando um estoque faz novos níveis em baixo volume O preço de uma ação vencedora não é mais do que um conto de oferta e demanda. Quando o rali está fresco, um líder de mercado normalmente rugiu para novos altos em volume pesado. Agora, o que é "volume pesado"? Simples: quando o volume em um determinado dia é mais pesado que o seu volume diário médio nas últimas 50 sessões.Os investidores institucionais - nomeadamente fundos mútuos, bancos, seguradoras, hedge funds e outros grandes jogadores - estão caindo sobre si mesmos para obter ações e acumular uma posição significativa no estoque. Eles estão dispostos a pegar ações a preços elevados porque querem entrar antes que seus rivais o façam.

Após uma longa corrida, os estoques ficam cansados. Eles podem superar os máximos de todos os tempos, mas o volume diminui abaixo da média. Agora, o rali está ficando obsoleto. Menos investidores - especialmente os players institucionais, como fundos mútuos, bancos e seguradoras - estão dispostos a aumentar as ações. A oferta está começando a crescer sob demanda e, eventualmente, mais pessoas estão dispostas a vender do que comprar. Uma série de novos níveis de baixo volume geralmente sinaliza esse ponto de viragem.

Sell Rule No. 4 - Nail Down Most Gains em 20%
Nem todos os estoques serão como o Home Depot foi na década de 1980 ou a Cisco Systems foi na década de 1990. É por isso que os investidores de crescimento devem ter lucros quando suas ações aumentam 20% de seus pontos de compra apropriados. Se você tiver ganhos em 20% e reduzindo as perdas em 7%, você pode estar errado três em quatro vezes e não se machucar gravemente no mercado.

O fundador do IBD, O'Neil, tem uma exceção à regra acima: se um estoque manda 20% ou mais do seu ponto de fuga em apenas uma, duas ou três semanas, não venda de imediato. Segure por pelo menos um total de oito semanas. Por quê? Um ganho tão rápido pode significar que o estoque tem o poder de produzir um ganho de 100% ou 200%, ou mesmo mais. Portanto, segurá-lo por pelo menos oito semanas dá ao estoque a chance de provar a si mesmo.

Venda da Regra No. 5 - Sair quando o Breakout de um estoque de uma base de fase tardia falhar Todos conhecem as quatro estações: primavera, verão, outono e inverno. Grandes ações se comportam em um ciclo semelhante. Eles passam por etapas de manifestações, formando bases (faixa de preço estreita ao longo de um período de tempo após uma subida de preços de pelo menos 20%) entre cada estágio.

Quanto mais bases um estoque se forma, em termos gerais, quanto maior a subida é feita. Isso também aumenta o risco de o estoque ter atingido um pico e está começando uma queda acentuada. Geralmente, os ganhos e o crescimento das vendas estão bonitos no auge. Mas os preços das ações tendem a refletir o futuro. Não é de admirar que os estoques tendem a atingir o pico antes do crescimento da empresa diminuir rapidamente.

Figura 2

Na Figura 2, olhamos para Synaptics (SYNA). A empresa, que faz a tecnologia touch-pad para a Apple Computer, partiu de sua primeira base no início de maio de 2003 (ponto 1), assim como o estoque atingiu cerca de 10 partes, o nível no qual os investidores de grande dinheiro geralmente começam a prestar atenção .

Ele correu até 14. 90, e depois deslizou para o que se tornaria sua segunda base. O estoque perdeu 24% a semana de 1 de agosto de 2003 sozinho (ponto 2), perdendo quase 40% de seu valor total durante a base. Sua ação de preço apertou-se à medida que avançava no lado direito do padrão (marcado pelo ponto 3). O estoque então estourou novamente em meados de dezembro de 2003.

A Synaptics obteve um ganho de 59% na próxima corrida e, em seguida, caiu em sua terceira base no final de janeiro de 2004 (ponto 4).

O estoque começou a formar sua quarta base na semana que terminou em 3 de dezembro de 2004. Mas, ao contrário dos padrões anteriores do estoque, este era em forma de V e desequilibrado, características que muitas vezes levam ao fracasso.

Synaptics estourou a semana que terminou em 4 de fevereiro de 2005, atingindo um novo ponto (ponto 5). Mas os ganhos não duraram. Brokers rebaixou o estoque em relação à preocupação, a Apple estava olhando rivais para assumir o lugar da Synaptics na fabricação de componentes para iPods e notebooks da Apple. As notícias enviaram a Synaptics a uma queda de 43% na semana seguinte à sua ruptura (ponto 6). Embora a previsão de más notícias possa ser difícil, a base maldita, em fase avançada, teria dito para você ficar longe.

É tudo sobre seguir as regras Stocks e o mercado de ações em geral, todos operam de acordo com as regras. A chave para vender ações corretamente reside em simplesmente segui-las sem exceção. Sempre seja armado com um conjunto de som de regras de venda sempre que você comprar um estoque e esteja pronto para seguir essas regras quando chegar a hora. Eles não só o ajudarão a evitar grandes perdas, mas também o guiarão a obter lucro para manter seu portfólio crescente.