A compra e a retenção podem ser adequadamente caracterizadas como comprar e esquecer; Essa não é maneira de tratar seus investimentos. Um programa de reequilíbrio oportunista de uma alocação estratégica de ativos aumentará os rendimentos e ajudará a controlar o risco.

Tutorial: O básico dos sistemas de negociação

Atribuição de ativos A alocação estratégica de ativos globais, usando investimentos passivos, como ETFs e fundos indexados, é a melhor maneira de fornecer exposição de classe de ativos a segmentos direcionados dos mercados de segurança mundiais . Idealmente, essas classes de ativos devem ter baixas correlações entre si, para ajudar a mitigar algum risco de equidade. Além disso, segmentos de pequeno e valor em todos os mercados globais devem ser fortemente sobreponderados, para capturar prêmios adicionais em relação ao índice de mercado global.

Ao modelar originalmente um plano de alocação de ativos, você poderá aumentar drasticamente o retorno esperado, sem aumentar o risco, porque as correlações em muitos mercados são tão baixas. Esta estratégia leva a diversificação global, na medida do possível, usando apenas títulos registrados que são líquidos, totalmente transparentes e totalmente divulgados. É um melhor palpite de uma estratégia de equidade "eficiente". Claro, você não saberá o quão perto você está até ter a vantagem de retrospectiva perfeita, 50 anos no futuro. (Para mais ler 6 Estratégias de alocação de ativos que funcionam .)

Diversificação e Reequilíbrio Todos sabemos que a diversificação é a melhor defesa do investidor contra risco específico de empresa, setor, geográfico e cambial. Ao atribuir pesos de destino a cada classe de ativos em sua política de investimento, você exerce algum controle sobre as características de risco-recompensa total da carteira.

O pior que se pode dizer da diversificação é que você nunca terá todos os seus ativos na classe de ativos com pior desempenho - isso é bom. A diversificação global teria salvado os investidores muito sofrimento durante a última década, onde aparentemente a pior classe de ativos no planeta era o S & P 500.

Claro, você sempre terá alguns dos seus ativos na pior classe, e você nunca poderá ter todos os seus ativos na classe de ativos com melhor desempenho. Isso pode ser muito difícil para os investidores aceitar e faz com que eles adivinhem e potencialmente os conduzam a comportamentos autodestrutivos.

Idealmente, as ponderações do setor permaneceriam estáticas, no entanto, uma vez que você realmente financie os investimentos, os vários setores começarão a divergir no desempenho. Portanto, para manter as características de retorno de risco constante da carteira, é necessário algum tipo de reequilíbrio periódico, caso contrário, ao longo do tempo, o portfólio cresceria como ervas daninhas. Não demoraria muito para que sua carteira não se estivesse em relação à política de investimento; o risco certamente cresceria e, mais do que provavelmente, os retornos sofreriam.

O reequilíbrio acaba por ser uma coisa muito boa, de fato. Em vez de simplesmente ser uma tarefa de manutenção para manter o mix de portfólio estático, o reequilíbrio abre a possibilidade de ganho incremental não trivial para o portfólio. (Para mais, confira Tipos de estratégias de reequilíbrio .)

Mais vantagens do que desvantagens Os mercados têm uma tendência de longa data bem demonstrada para reverter para a média. Muitas vezes se movem em diferentes direções, são presas tanto da exuberância irracional quanto do pessimismo mórbido, e podem ultrapassar as duas formas. Eventualmente, eles revertem o curso e revertam para algo próximo a um meio. Capturar os benefícios desses movimentos não exige uma previsão ou qualquer tipo de decisão de timing de mercado.

O reequilíbrio mitiga as flutuações e captura o retorno adicional. Ele impõe uma política de venda alta, compra baixa, comparando sistematicamente os ganhos de investimentos e redistribuindo o produto para as classes com desempenho inferior. Quando essas posições se revertem, você captura ganhos incrementais. Quanto mais diversidade existe entre os segmentos, maior a volatilidade e maior os ganhos. Por outro lado, durante períodos de baixa diversidade e / ou pouca volatilidade, pode haver poucas oportunidades para capturar.

Infelizmente, uma política de reequilíbrio pode ser frustrante e contra-intuitiva para um investidor indisciplinado. Sabemos que observamos os fluxos de caixa nos mercados de investimento, que muitos investidores perseguem os retornos dos investimentos recentes, compram alto, vendem baixos, repitam o processo até quebrar e depois se perguntam por que eles não conseguem ganhar dinheiro nos mercados de capitais. Embora eles saibam melhor, eles são quase rígidos para falhar como investidores. De alguma forma, esse comportamento autodestrutivo é psicologicamente gratificante, embora financeiramente desastroso. Por outro lado, uma disciplina de reequilíbrio reforça o bom comportamento e deve levar a melhores resultados; Não é gratificante, mas é lucrativo. (Para mais leia: Refinanciamento da carteira Made Easy .)

Reequilíbrio na prática Talvez o melhor exemplo vem da execução do S & P 500 e Tech Funds, apenas antes de 2000. Um específico a política de investimento exigiu uma alocação de capital de 10% para o S & P 500 e nenhum Setor Nasdaq ou Tech específico. Enquanto uma mentalidade revelou que esses setores só poderiam subir para sempre, os investidores venderam sistematicamente o S & P 500 para mantê-lo na alocação especificada.

Neste caso, o risco de posições concentradas e a falta de diversificação adequada, tornou-se dolorosamente aparente. Durante o período de 2000 a 2002, o portfólio de ações perdeu menos de um terço do que o S & P 500 fez e, subsequentemente, recomeçou mais rápido e mais rápido. Portanto, mesmo que, durante o período de 1997 a 2000, o portfólio parecia um perdedor, durante todo o período de 1995 a 2010, foi um vencedor.

A linha inferior Em termos de equidade, uma carteira tão diversificada não teria isolado os investidores durante o recente colapso do mercado, onde não havia lugar para se esconder, pois os investidores fugiram para a qualidade. No entanto, os clientes que tiveram os recursos financeiros e o estômago para comprar ações de forma sistemática, reequilibrando entre suas posições fixas e ações, teriam ganhos gratificantes nessas posições reequilibradas.(Para saber mais sobre o gerenciamento de portfólio, leia: O Gerenciamento de portfólio paga em um mercado resistente .)