E se você vir uma ótima oportunidade de investimento, mas não tem dinheiro para colocar? É possível emprestar o dinheiro para fazer o investimento - uma prática chamada de investimento na margem. Como diz o ditado: comprador (e mutuário) cuidado.

Normalmente, a maioria das pessoas empresta grandes somas para investir em suas casas. Nesse caso, a casa é a garantia do empréstimo. Enquanto os pagamentos forem feitos, o proprietário fica a permanecer e o montante do empréstimo cai. Enquanto isso, se o valor da propriedade aumentar rapidamente o suficiente, o investimento aumentará, embora a maior parte do tempo os proprietários se rompam, na melhor das hipóteses.

Investir em margem funciona de forma semelhante, exceto aqui a garantia é o estoque ou outros valores que você compra. (Para mais informações, veja: Uma introdução à margem de negociação .)

Comprar na margem tem algo de má reputação. Na década de 1920, a prática foi um fator na queda do mercado de ações à medida que as chamadas de margem entraram e provocaram uma venda maciça.

Como funciona

Então, como isso funciona? Um investidor pode querer comprar 150 ações da Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc172. 50 + 2. 61% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), porque ele ou ela acha que o preço da ação irá crescer. Eles não têm o dinheiro para comprar as 150 ações, que são $ 100 cada. Assim, o investidor coloca $ 10 000, o suficiente para 100 ações. A corretora empresta os outros US $ 5 000, sendo as próprias ações a garantia.

O montante emprestado geralmente é baseado na exigência de margem inicial, que por sua vez é uma porcentagem do valor investido (US $ 10 000 neste caso) que uma corretora quer que o investidor tenha como patrimônio - basicamente ações ou dinheiro que podem ser vendidos para cobrir o empréstimo. Os requisitos das casas de corretagem serão diferentes, mas geralmente ele começa em 50%. Pode ser um pouco mais para os clientes pela primeira vez.

Neste exemplo, o requisito do corretor é de 50%, então o valor emprestado é de no máximo US $ 5 000. Se o requisito fosse de 60%, isso reduziria o maior empréstimo possível para US $ 4 000 (100% - 60% ) x (quantidade investida). (Para mais informações, veja: 7 Investir erros e como evitá-los .)

Os corretores também terão o chamado requisito de manutenção, que é o quanto tem que ser no patrimônio para evitar que as ações sejam vendidas para cobrir o empréstimo enquanto o investidor aguarda para ver se a aposta é um um bom. Isso significa que o estoque comprado na margem pode diminuir, mas apenas tanto antes de a corretora começar a exigir dinheiro ou títulos para cobrir essa dívida. Os requisitos de manutenção variam, mas geralmente são 30-40% do valor emprestado.

Então, se as ações da Apple mencionadas acima aumentarem para US $ 120, o investidor pode querer vendê-las e tirar proveito, já que as ações agora valem US $ 18.000. Eles receberiam US $ 13.000, uma vez que foram colocados US $ 5 000 pela casa de corretor e deve ser devolvido.Na realidade, haveria algum interesse também. Ausente a negociação de margem, o lucro seria de apenas US $ 2, 000 ou 20% em um investimento de US $ 10.000. (Para mais informações, veja: Encontre sua margem de investimento Sweet Spot .)

Chamadas de margem

Mas, no cenário oposto, se a Apple caísse para US $ 50, o valor total das ações é agora $ 9 000. Isso deixa o corretor com um empréstimo pendente de US $ 5 000, coberto por ações que valem muito menos. Para remediar isso, a corretora pedirá ao investidor mais dinheiro - neste caso, US $ 2 500 - ou venderá as ações. Isso é conhecido como uma chamada de margem. Se o investidor não conseguir o dinheiro ou os valores mobiliários em 24 horas, tudo é vendido para cobrir o empréstimo e pagar o investidor de volta à perda. O investidor perderia US $ 5 000 devidos à corretora mais as ações, e ficariam com US $ 4 000. A perda total: US $ 6 000 acrescidos de qualquer juros sobre o empréstimo de margem. Se esse mesmo investidor simplesmente tivesse comprado as 100 ações da Apple e vendido imediatamente quando o preço atingisse a marca de US $ 50 (não uma boa estratégia em qualquer caso), as perdas teriam sido limitadas a US $ 5 000. (Para mais informações, veja: Dreaded Margin Call .)

Como se igualar

Se você quiser saber o preço no qual você receberá chamadas de margem, uma equação útil a lembrar é:

Preço a que margem exige Venha = (preço das ações quando compradas) x (1-requisito de margem inicial) / (1-requisito de margem de manutenção).

Isso parece complexo, mas na verdade não é. No exemplo acima, assumimos que a corretora possui um requisito de manutenção de 30%. Nesse caso, as ações de $ 100 seriam multiplicadas por (0. 5) / (0. 7) ou 0. 7142, então o preço a que as chamadas de margem chegaria seria $ 71. 42.

O investimento em margem deve ser avaliado em termos de quanto pode perder, assim como outros investimentos de capital. O toque adicional é que é emprestado dinheiro, e há menos opções para esperar e espero que um estoque se recupere se sofrer uma queda. Ter algum dinheiro retirado ou outras ações podem ajudar se uma chamada de margem chegar. Uma venda rápida permitirá que você mantenha as ações compradas pela margem. (Para mais informações, veja: Encontrar o seu investimento de margem Sweet Spot .)

A linha inferior

A margem de investimento pode aumentar seus lucros se as apostas forem boas. Caso contrário, pode aumentar as perdas e custar-lhe a sua camisa. Para a maioria dos investidores, a compra na margem é um negócio arriscado e provavelmente não deve ser feito sem algum tipo de estratégia de mitigação no local, como uma parada de perda. (Para mais, veja: A ordem Stop-Loss: Certifique-se de usá-lo .)