Os analistas técnicos usam suporte e resistência para identificar pontos em um gráfico onde as probabilidades favorecem uma pausa ou reversão de uma tendência predominante. O suporte ocorre quando uma tendência de baixa espera pausar, devido a uma concentração de demanda. A resistência ocorre quando uma tendência de alta espera pausar temporariamente, devido a uma concentração de suprimento. O artigo Interpreting Support and Resistance Zones examina os conceitos básicos desta ferramenta de análise técnica. Este artigo examinará como as zonas de apoio e resistência são amplamente moldadas pela emoção e psicologia humana. (Toda vez que um investidor fala sobre entrar em pontos baixos ou escolher entrada e saída, eles estão prestando homenagem a esses homens. Veja Os pioneiros da análise técnica .)

Tutorial: Elliott Wave Trading Strategies

A Psicologia do Apoio e da Resistência
Em um mercado financeiro, existem três tipos de participantes, a qualquer nível de preço: > Comerciantes que são longos e esperam que o preço aumente

• Os comerciantes que são curtos e que esperam que o preço caia
• Comerciantes que não decidiram qual a maneira de negociar

À medida que o preço sobe de um nível de suporte, os comerciantes que são longos são felizes e podem considerar adicionar a suas posições se o preço cair de volta para o mesmo nível de suporte. Os comerciantes que são curtos nessa situação estão começando a questionar suas posições e podem comprar para cobrir (sair da posição) para sair ou perto do ponto de equilíbrio, se o preço atingir o nível de suporte de novo. Os comerciantes que não entraram no mercado anteriormente neste nível de preço, podem estar prontos para atacar e ir longos, se o preço voltar ao nível de suporte. Em essência, um grande número de comerciantes pode aguardar ansiosamente comprar neste nível, aumentando sua força como área de suporte. Se todos esses participantes comprarem a este nível, o preço provavelmente se recuperará do suporte mais uma vez.

O preço pode, no entanto, cair diretamente através do nível de suporte. À medida que o preço continua a cair, os comerciantes perceberão rapidamente que o nível de suporte não está sendo mantido. Os longos comerciantes podem esperar que o preço suba de volta ao nível de suporte anterior, que agora atuará como resistência, para sair de seus negócios com a esperança de limitar suas perdas. Os comerciantes curtos estão agora felizes e podem considerar adicionar a suas posições, se o preço revisitar o nível de preços. Por fim, os comerciantes que não entraram no mercado ainda podem ficar curtos, se o preço voltar para o nível de suporte anterior, antecipando a queda de preços. Novamente, um grande número de comerciantes pode estar pronto para fazer um movimento neste nível, mas agora, em vez de comprar, eles estarão vendendo. Este mesmo comportamento pode ser testemunhado ao contrário com as reações dos comerciantes aos níveis de resistência.

Zonas de deslocamento

Estes exemplos ilustram um importante princípio de análise técnica: o que anteriormente atuou como suporte acabará por se tornar uma resistência.Por outro lado, os níveis que formaram resistência irão atuar como suporte, uma vez que o preço cai acima do nível de resistência. Isso pode ser visto em qualquer gráfico ou em qualquer período de tempo. Embora os investidores geralmente se referem a gráficos diários para determinar áreas de suporte e resistência, também são usados ​​intervalos de tempo menores, especialmente por comerciantes de curto prazo, para estabelecer essas áreas. A Figura 1, por exemplo, mostra uma tabela de preços de 15 minutos da Coca-Cola (NYSE: KO
KOCoca-Cola Co45. 94 + 1. 03% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) . A linha amarela representa um nível de preço ($ 67. 60) que flip-flopped entre atuar como resistência e suporte e de volta à resistência. Figura 1

As zonas de suporte e resistência não são apenas vistas a preços especiais; eles podem existir junto com linhas de tendência para cima ou para baixo. Figura 2, que mostra um gráfico diário de dois anos de Johnson & Johnson (NYSE: JNJ

JNJJohnson & Johnson139. 77 + 0. 01% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), ilustra como essas zonas podem aparecer como linhas horizontais (o suporte neste exemplo) ou com os preços que ocorrem ao longo de uma linha de tendência (o nível de resistência no gráfico). Uma e outra vez, ao longo de dois anos, esses níveis foram testados, quebrando significativamente acima ou abaixo das linhas de tendência apenas duas vezes. (Vamos mostrar-lhe quais velas lançam luz sobre os negócios de tendências bem sucedidos. Confira Inside Day Bollinger Band® Turn Trade .) Figura 2

Emoções e Comportamentos Humanos

Medo, ganância e o instinto do rebanho são termos que, muitas vezes, surgem quando se discutem os mercados financeiros. Isso ocorre porque as emoções e o comportamento humano são em grande parte responsáveis ​​pelos movimentos de preços nos mercados. Um gráfico de preços, então, pode ser pensado como uma representação gráfica de emoções como medo, ganância, otimismo e pessimismo, e comportamento humano, como o instinto de rebanho. Os gráficos de preços ilustram como os participantes do mercado reagem às expectativas futuras. (Descubra como sua mentalidade pode desempenhar um papel maior em seu sucesso do que as influências do mercado. Confira
Trading Psychology And Discipline .) O medo e a ganância, por exemplo, são vistos no comportamento dos participantes do mercado descrito acima. À medida que o preço cai de volta para um nível de suporte, os comerciantes que já são longos irão adicionar posições para ganhar mais dinheiro. Enquanto isso, os comerciantes que são curtos comprarão para cobrir, porque temem perder dinheiro. O instinto de rebanho também é demonstrado neste exemplo, pois os comerciantes tendem a se reunir perto desses níveis de apoio e resistência, fortalecendo-os ainda mais.

Os comerciantes também podem coletivamente experimentar uma resposta condicionada, do tipo. Figura 3, que mostra um gráfico diário de Eli Lilly (NYSE: LLY

LLYEli Lilly & Co83. 28 + 0. 41% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), mostra como dois preços anteriores Os picos formaram resistência que reflete uma tendência de alta significante. Os comerciantes que estudaram este gráfico e desenharam uma linha de tendência que liga os dois picos de preços que ocorreram no início de agosto e meados de outubro de 2010 teriam esperado resistência uma vez que o preço finalmente alcançou o caminho projetado da linha de tendência.Na verdade, o que aconteceu em abril de 2011, quando o preço atingiu o caminho da linha de tendência. Da mesma forma, os comerciantes podem esperar para ver o apoio novamente quando o preço cair perto de US $ 33. 50, uma vez que esse nível de preços proporcionou forte apoio em pelo menos três ocasiões anteriores. Figura 3

A Figura 4 demonstra ainda esse conceito, pois o preço é desenhado como um íman para a linha de tendência de um gráfico diário de Berkshire Hathaway (NYSE: BRK. B

BRK. BBerkshire Hathaway Inc186. 30-0. 20% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ). Neste caso, uma linha de tendência descendente atua repetidamente como resistência ao longo de seis meses. Uma vez que o preço seja bem sucedido ao romper acima da linha de tendência, a linha oferece suporte significativo nos próximos meses. Figura 4

Níveis de preços emocionais

Outros níveis de suporte e resistência que são influenciados pela emoção humana incluem números redondos, (uma vez que são fáceis de lembrar), altos e baixos de 52 semanas e eventos históricos como novos mercados. Os comerciantes e os investidores tendem a gravitar esses níveis de preços psicológicos por vários motivos. Um deles é que esses preços têm sido significativos no passado e os comerciantes sabem que provavelmente serão novamente. Os participantes do mercado geralmente avaliam as expectativas futuras com base no que aconteceu no passado; Se um nível de suporte funcionasse no passado, o comerciante pode assumir que irá fornecer suporte sólido novamente.
Outro motivo pelo qual os níveis de preços emocionais são significativos é que eles atraem muita atenção e criam antecipação, o que pode levar ao aumento do volume à medida que mais comerciantes se preparam para responder. Novas elevadas de mercado, por exemplo, criam uma onda de entusiasmo, pois os comerciantes imaginam que o preço vai mais alto, sem níveis de resistência anteriores para diminuí-lo. À medida que os touros assumem o controle, a euforia pode resultar em um impulso significativo acima da alta anterior, tipicamente com maior participação no mercado, até que o entusiasmo diminua e um novo nível de resistência seja estabelecido.

A linha inferior

As zonas de suporte e de resistência são utilizadas por analistas técnicos para estudar preços passados ​​e prever futuros movimentos do mercado. Essas zonas podem ser desenhadas usando ferramentas de análise técnica simples, como linhas horizontais ou linhas de tendência para cima / baixo, ou aplicando indicadores mais avançados, como os recortes de Fibonacci. A psicologia do mercado desempenha um papel importante no movimento dos preços de um determinado instrumento à medida que os comerciantes e os investidores se lembram do passado, reagem às mudanças de condições e antecipam os futuros movimentos do mercado. (Saber o que o mercado está pensando é a melhor maneira de determinar o que ele fará em seguida. Para saber mais, consulte
Calibre as voltas principais com psicologia .)