Como você pode ou não estar ciente, o fundador da Pacific Investment Management Co., Bill Gross, deixou a empresa de gerenciamento de investimentos que fundou há mais de 40 anos. Além de seu papel como chefe da famosa loja de títulos, a Gross geriu vários fundos mútuos, incluindo o Pimco Total Return (PTTRX), o maior fundo de títulos do mundo. O retorno total é um elemento básico para muitos consultores de investimento e é oferecido (em várias classes de compartilhamento) em um grande número de planos 401 (k), talvez até na sua.

Aqui estão seis considerações para os investidores da Pimco à medida que você decide o que fazer no futuro.

Não faça um movimento com base na campanha publicitária

A partida bruta para Janus Capital Group, Inc. (JNS) foi o ponto culminante do que foi a coisa mais próxima que podemos ver em um reality show na mundo do investimento. Talvez não esteja a par com os Kardashians, mas ainda são coisas muito raciais para um gerente de investimento pesado como o Pimco. (Para mais, veja: Escolha um Fundo com um Gerente Vencedor .)

A realidade é que o fundo principal da empresa, Total Return, tem sido um desempenho relativamente pobre ao longo dos últimos anos e Gross foi o gerente do fundo. O fundo classificou-se no quartil inferior de seu grupo de pares em 2011 e no acumulado do ano até 30 de setembro deste ano. Além disso, o fundo terminou na metade inferior de seu grupo de pares em 2013 também. As saídas do fundo e do Pimco em geral foram bem documentadas nos últimos dois anos.

As saídas, o mau desempenho e o estilo de gerenciamento autocrático relatado pela Gross foram uma tempestade perfeita para o pai Allianz SE (AZSEY) da Pimco para deixá-lo ir, o que deveria ocorrer no dia seguinte ao anunciado Gross sua partida.

O que os investidores não devem esquecer é que a Pimco é mais do que Bill Gross. A empresa emprega muitos gerentes de fundos e pessoal de apoio muito talentosos; seu banco é muito profundo. Com o Retorno Total em particular, e amplamente com outros fundos da Pimco, o tempo indicará onde os novos gestores de fundos e os novos CIOs (Chief Investment Officer) tomam as coisas. Embora alguns investidores e seus conselheiros decidam que este é um bom momento para fazer uma mudança, os investidores que ficam no curso podem se achar felizes por ter exercitado paciência. (Para mais, veja: O que Bill Gross, Steve Jobs e Steve Wynn têm em comum .)

Seu 401 (k) tem um número limitado de opções

A maioria dos planos 401 (k) tem um conjunto limitado de opções de investimento. O retorno total ou qualquer outro fundo Pimco oferecido pode ser a única alternativa nessa classe de ativos. Além disso, cabe ao conselheiro de investimento do plano e, talvez, ao comitê de investimentos do plano, se o Total Return permaneceria na programação ou ser substituído por outro fundo. (Para mais, veja: Escolha 401 (k) Ativos, como um Pro .)

Se o Retorno Total for uma escolha no plano do seu empregador, você precisará decidir se deve permanecer no curso ou reinvestir esses dólares em outra opção. Talvez haja um fundo de índice de títulos ou talvez o plano inclua um tipo diferente de fundo de títulos ou um fundo de valor estável. Se você fizer uma mudança, você quer ter certeza de que o novo fundo esteja em linha com a alocação de ativos desejada.

Compreender o impacto das saídas dos fundos

Se um fundo de títulos como retorno total ou um fundo de ações, o impacto de saídas de caixa mais pesadas do que o normal de um fundo mútuo significa que os gerentes precisam ter dinheiro suficiente mão para atender a essas saídas. A retenção de caixa extra na reserva significa que esse dinheiro não pode ser investido em ações ou títulos que são a estratégia central do fundo. A menos que o mercado esteja indo para baixo, o dinheiro servirá como um obstáculo para o desempenho do fundo.

Medos sobre os fundos fechados da Pimco podem ser exagerados

Além de toda a publicidade em torno do retorno total, a Bill Gross gerenciou vários fundos fechados da Pimco. Além disso, ele tinha cerca de US $ 240 milhões de seu próprio dinheiro investido em uma série de fundos fechados da Pimco a partir de 30 de setembro. O medo é que ele possa vender todas as suas ações e causar uma queda nos preços das ações dos impactados fundos. A realidade é que isso também causaria danos e isso parece improvável. (Para leitura relacionada, veja: Como o seu fundo mútuo realmente está sendo feito? )

Existem melhores alternativas?

Embora isso possa parecer óbvio, certifique-se de que se você decidir vender seu (s) fundo (s) Pimco (s) que você fez sua lição de casa e que os novos fundos são verdadeiramente uma alternativa melhor. Certamente, as mudanças na Pimco podem ser uma razão válida para você sair do Total Return ou outras participações da Pimco, mas fazê-lo apenas por causa do hype da mídia ou porque outros estão fazendo, é uma razão ruim para fazer uma mudança de fundo. Analise suas alternativas e se fazer uma mudança é a decisão certa para você fazê-lo porque sente que está realmente se mudando para uma alternativa melhor.

Pesar os custos de fazer uma alteração

Dependendo de uma série de fatores, incluindo a classe de ações do fundo que você possui e o custodiante que você está usando, pode haver custos de transação envolvidos na venda do seu fundo mútuo Pimco. Se você vender um de seus fundos fechados, os custos de transação serão os mesmos que se você vendesse um ETF ou um estoque individual.

Os impostos sobre ganhos de capital também podem ser um fator se suas participações da Pimco estiverem em uma conta tributável. Verifique com seu consultor financeiro ou fiscal quanto ao valor potencial desses ganhos de capital e quanto ao tipo de ganhos de capital (curto ou longo prazo). (Para leitura relacionada, veja: Por que o Melhor Consultor Financeiro pode ser você .)

Observe que nenhum dos custos acima aplica-se às participações dentro da sua conta 401 (k).

A linha inferior

Sempre que um fundo mútuo gerenciado ativamente passa por uma mudança de gerente, esta é uma bandeira vermelha que deve fazer com que os investidores revejam o fundo e se devem ou não permanecer investidos nesse fundo.No caso de Bill Gross e sua saída bem divulgada da Pimco, as perguntas para os investidores vão além de apenas avaliar um fundo mútuo ou dois, mas sim incluir o que provavelmente será uma nova cultura na Pimco. Na minha opinião, os investidores devem abster-se de tomar decisões emocionais e emocionantes e, em vez disso, olhar para os prós e contras da saída de suas participações Pimco. (Para mais informações, veja: Seu fundo mútuo: é mais perigoso do que você pensa .)