A razão de pagamento e o índice de retenção demonstram pontos de vista opostos de uma organização. Os dois índices são opostos, uma vez que é um indicador de quanto a empresa paga em dividendos e a outra representa a quantidade de lucros que a empresa mantém. Ambos são úteis em diferentes situações para gerenciamento interno, bem como para investidores.

Cálculo da Proporção de Pagamento

Um investidor pode calcular o índice de pagamento dividindo o montante de dividendos distribuídos aos acionistas pelo montante total do lucro líquido reportado para o período. O valor do lucro líquido é determinado antes da distribuição de dividendos. Alternativamente, o índice pode ser calculado por ação, dividindo os dividendos por ação pelo lucro por ação.

Quando usar a relação de pagamento

O índice de pagamento fornece informações sobre várias facetas da estratégia de dividendos de uma empresa. Primeiro, essa relação é usada para determinar a consistência nos dividendos emitidos ao longo de um período de tempo. Como a consistência é fundamental, um menor índice de pagamento é favorável porque resulta em uma maior probabilidade de o dividendo ser oferecido novamente no futuro. Uma proporção de pagamento de um alto padrão inconsistentemente pode indicar que uma empresa tem excesso de caixa, portanto, um investidor pode usar a métrica para avaliar os ativos da empresa.

A métrica também é útil para determinar qual parte do lucro líquido é distribuída aos acionistas. Isto é particularmente importante se a proporção for superior a 100%. Nessa situação, a empresa está pagando mais do que ganhou no lucro líquido. Por exemplo, se uma empresa relata lucro líquido de US $ 10 000, mas distribui US $ 10,00, deve ter mergulhado nas suas reservas de caixa para cobrir a parcela não vencida no ano em curso. O índice de pagamento é de 105% (US $ 10, 500 / $ 10 000). Sem conhecer quaisquer outros números, um investidor pode assumir esses cenários ao analisar os índices de pagamento superiores a 100%.

Em geral, um investidor pode usar o índice de pagamento para avaliar a compatibilidade de um investimento com suas estratégias de tributação e renda. Por exemplo, uma empresa com um maior índice de pagamento é mais provável que seja uma grande empresa estabelecida em uma indústria não volátil. Por esta razão, os valores mobiliários desta empresa são mais favoráveis ​​para os investidores mais velhos se aproximarem da aposentadoria, especialmente devido aos maiores dividendos em dinheiro. Alternativamente, uma empresa com um menor índice de pagamento é mais provável que gere ganhos de capital através de um aumento no preço das ações à medida que a empresa está visando o crescimento.

Cálculo da Proporção de Retenção

O índice de retenção é calculado dividindo o lucro líquido pela diferença entre o lucro líquido e os dividendos pagos. O numerador (lucro líquido menos dividendos pagos) representa o valor total em dólares do lucro líquido que a empresa mantém.A proporção é comumente referida como a razão de plowback, pois é um indicador do que a empresa arra automaticamente.

Quando usar a taxa de retenção

A relação de retenção mostra o quanto dos lucros de uma empresa que ela mantém e reinvestir em seus negócios. Portanto, essa relação é útil para investidores que procuram investir em uma empresa com base no potencial de crescimento. Uma empresa com maior índice de retenção possui uma porcentagem maior de renda líquida disponível para seu uso. Por causa dos fundos adicionais que é capaz de usar, uma empresa com maior índice de retenção é mais provável que experimente níveis mais altos de crescimento no futuro.

Versatilidade de uso

A relação de pagamento e a taxa de retenção sempre somam até 100%. Portanto, ao usar uma das proporções, a outra pode ser calculada tomando a diferença entre 100% e uma das métricas. Suponha que uma empresa com renda líquida de US $ 10 000 pague dividendos de US $ 500. Sua taxa de pagamento é de US $ 500 / $ 10, 000 ou 5%. Alternativamente, o índice de retenção é ($ 10 000 - $ 500) / $ 10 000, ou 95%. Os dois números somam até 100%, uma vez que uma empresa pode distribuir o dinheiro que ganhou para os acionistas ou manter o dinheiro que ganhou.

Mesmo em situações em que uma empresa paga mais dividendos do que o lucro líquido, os dois índices serão iguais a 100%. No exemplo anterior, uma empresa tinha um índice de pagamento de 105% porque os dividendos pagos eram de US $ 10.500 e o lucro líquido era de US $ 10.000. Nesse cenário, o índice de retenção é ($ 10.000 - $ 10, 500) / $ 10.000 , ou -5%, e o agregado das duas figuras ainda é igual a 100%.