O que provavelmente se recuperará mais rápido - óleo ou ouro? Esta é uma questão interessante e não é impossível responder se aplicamos lógica a cada situação. No entanto, com base em tendências futuras atuais e prováveis, não é uma resposta direta. Vejamos primeiro o óleo.

USO ETF

No momento da redação, o petróleo está sendo comercializado em US $ 41. 15 por barril. Se você olhar para o United States Oil (USO USOUS Oil Fund Partnership Units11. 51 + 2. 95% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) fundo negociado em bolsa (ETF), ele depreciou-se 61. 69% em relação ao ano passado. Também possui um índice de despesas relativamente alto de 0,72% e nenhum rendimento de dividendos. Os investidores da USO não ficaram satisfeitos, mas qual foi a causa do slide na USO e no óleo em geral? A resposta a essa pergunta é tripla, mas, como o dólar de U. S. é uma dessas respostas e esse conceito é básico, não precisamos de uma seção inteira para isso. Em vez disso, vamos ver os outros dois motivos. (Para mais, veja: Análise ETF: United States Oil Fund .)

Falta de demanda

Nos Estados Unidos, a maior geração de gastos na história - Baby Boomers - está se aposentando a um ritmo de 10 000 por dia. Sem esse gasto do consumidor, todo o mecanismo econômico diminui, o que reduz a demanda por petróleo. A única razão pela qual você viu as ações funcionar tão bem nos últimos seis anos é devido a taxas de juros baixas recordes prolongadas. Mas isso levou a dívidas excessivas para empresas que não conseguem sustentar seu crescimento. Quando essas dívidas são devidas e não há crescimento suficiente para pagar essas dívidas, isso vai criar uma situação feia, o que levará à deflação. Portanto, o petróleo provavelmente continuará sua descida.

Se você olhar para a segunda maior economia do mundo - China - você encontrará uma economia que é ainda mais prejudicada. No entanto, o governo chinês simplesmente não vai desistir, tentando tudo o que pode para manter seu motor econômico em execução. Isso originalmente começou com a construção de cidades fantasmas para mostrar o crescimento do produto interno bruto (PIB). Mais recentemente, incluiu a utilização de meios de comunicação para encorajar os investidores a comprar ações (isso não funcionou bem), pressionando os bancos estatais a fazerem empréstimos ruins (isso será ainda pior), interrompendo temporariamente as ofertas públicas iniciais (IPOs), proibindo venda a descoberto e desvaloriza sua moeda. Quem sabe o que a China chegará ao lado de apontar as ações, mas o que mais importa neste caso é que há uma demanda crescente que, mais uma vez, é um negativo para o petróleo. (Para mais, veja: Crise da China causada pelo crescimento insatisfeito do mercado de ações .)

Se você se deslocar para a terceira maior economia do mundo - Japão - você encontrará uma contração de 1,6% no segundo trimestre. E então você tem a zona do euro, que mostrou um crescimento pálido do PIB há anos e o Banco Central Europeu (BCE) fez tudo o que pode para estimular o crescimento artificial.A palavra-chave é "artificial". "Os bancos centrais têm o poder de fazer a diferença, mas apenas temporariamente. Com todos esses fatores, de onde a demanda por petróleo virá?

Massive Oversupply

Então você tem a imagem de fornecimento. De acordo com a Agência Internacional de Energia, o mercado é "excessivamente abastecido. "A Arábia Saudita está bombando o petróleo como louco para defender sua participação de mercado. Ele bombeou 10. 6 milhões de barris por dia em junho e pode aumentar essa produção em 1 milhão de barris por dia em algum ponto nos próximos 90 dias. (Para mais, consulte: Quatro ETFs para o comércio de petróleo bruto em queda .)

Há poucas dúvidas de que o petróleo continuará a se mover para baixo. Pode haver alguns bastões, mas esses bastões não serão sustentáveis. A parte complicada é que, devido a situações geopolíticas ao redor do globo, pode haver algumas grandes mudanças. Eventualmente, o óleo deve voltar para baixo devido à imagem de oferta / demanda. (Para mais, veja: Oil: Compre agora ou Steer Clear? )

Na estrada, devemos ver o crescimento econômico orgânico e a inflação desenfreada, que poderia enviar os óleos de volta para US $ 100 por barril. Mas isso é apenas assumir economias ao redor do mundo desalavancar e permitir uma reinicialização, e que os carros elétricos não assumem as estradas naquele momento.

Gold Status

O ouro tem tido um bom desempenho recentemente, mas tenha cuidado. Se você olhar para o acidente anterior, você verá que o ouro funcionou bem durante o acidente, mergulhou quando o acidente de equidade estava completo e experimentamos um curto período de deflação, e depois aumentamos quando o Federal Reserve entrou para aumentar a inflação. (Para mais informações, veja: Se você for bearish ou Bullish em ouro? )

A chave para o parágrafo acima é o curto período de deflação. O ouro não funciona bem em ambientes deflacionários e nos dirigimos para deflação. Enquanto o ouro deve se apresentar pelo menos relativamente bem à medida que as ações se afundam, não é provável que ele funcione bem após o acidente. A diferença entre esta crise e a última é que não é provável que o Federal Reserve intervenha. Mesmo que isso aconteça, esse auxílio não terá quase o poder que fez em 2009. Será quase impossível evitar a inflação. Portanto, o ouro poderia afundar em níveis bem abaixo de US $ 1 000 por onça.

A linha inferior

O ouro deve superar o petróleo no futuro próximo - em uma base relativa. Mas o ouro terá uma maneira mais longa de cair depois que o pó se instala e a deflação se instala. Depois disso, quando tanto o petróleo como o ouro estão a preços excepcionalmente baixos, o petróleo será muito mais volátil devido a eventos geopolíticos e mudanças na oferta. Ouro, por outro lado, permanecerá baixo durante anos. Portanto, isso depende do que você considere uma recuperação. Se você está pensando a longo prazo, então, devido ao foco sempre crescente na redução das emissões de carbono, eu me sentiria muito mais confortável possuindo ouro, o que terá o potencial de ver recordes quando a inflação desenfreada atinge a cena vários anos a partir de agora. Claro, você deve consultar um consultor financeiro para obter outra opinião.(Para mais informações, veja: As melhores formas de investir em ouro sem mantê-lo .)

Dan Moskowitz não possui nenhum cargo na USO. Ele possui ações na LABD.