A National Futures Association (NFA) foi criada em 1982 como um órgão auto-regulador quando o Congresso aprovou uma emenda à Commodity Exchange Act. O objetivo original da NFA era registrar corretores de introdução, operadores de pool de commodities e consultores de comércio de commodities. A organização também tem como objetivo salvaguardar a integridade do mercado de derivativos. A introdução de muitos novos instrumentos financeiros, tais como contratos de futuros de títulos, certificados de Ginnie Mae, opções de açúcar e café, e futuros de índices de ações criaram a necessidade de registrar novos corretores e vendedores no setor de futuros, assegurando simultaneamente práticas de negócios éticas adequadas.

Aqui analisamos a Associação Nacional de Futuros em profundidade e como cresceu para proteger os investidores.

Regulamento dos corretores
Com a introdução de novos instrumentos financeiros e a divergência dos mercados internacionais que negociaram muitos desses novos instrumentos, a NFA prestou assistência à Commodity Futures Trading Commission (CFTC) em suas funções de supervisão. Nos últimos anos, o mandato da NFA se expandiu para o cumprimento e a emissão de regulamentos, arbitragem e mediação. Também criou um sistema de registro on-line para corretores que permite ao público verificar o status de registro de corretores específicos e o status e os resultados das resoluções de disputa contra eles.

O que começou como um sistema chamado Disciplinary Information Access Line (DIAL) em 1991 para permitir que os clientes verifiquem o status de registro de seu corretor ou vendedor por telefone em breve tornou-se um sistema on-line chamado Background Affiliation Status Information Centro ou BASIC. O BASIC permite aos usuários on-line verificar o status de registro de corretores e diretores, operadores de pool de commodities e consultores de negociação de commodities. O BASIC também permite aos usuários verificar se existem ações disciplinares contra um corretor e o status dessas ações.

Os registros anteriores da NFA começaram de forma voluntária para os corretores. Com o tempo ea passagem de novas leis para proteger a integridade do mercado e eliminar a fraude de títulos, o registro tornou-se obrigatório. Hoje, o registro obrigatório de corretores e princípios abrange ainda categorias mais amplas para incluir agora cinco novas seções: supervisão, treinamento em ética, continuidade de negócios e recuperação de desastres, regras de privacidade e materiais promocionais. No entanto, a National Futures Association baseia-se fortemente em um sistema de auto-regulação.

Empresas registradas pela NFA
O NFA reivindica mais de 4, 200 empresas totais registradas com aproximadamente 1, 450 registradas como corretores de introdução, 220 corretores de comissões futuras, 380 operadores de pool de commodities e 55 000 pessoas associadas. As taxas anuais podem variar de US $ 750 para os consultores de negociação de commodities (CTAs) para US $ 125 000 para os membros do revendedor de divisas com US $ 5 milhões e acima nas receitas anuais.O registro é necessário para todos os indivíduos e empresas que pretendem trabalhar nos mercados de futuros de acordo com o Commodity Exchange Act. Uma vez que esses mercados podem ser muito sensíveis à especulação e à manipulação, os membros da NFA devem cumprir padrões éticos rigorosos.

Os supervisores ou pessoas associadas são funcionários que supervisionam as comunicações, as forças de vendas ou as atividades comerciais e devem obter as licenças adequadas para manter o emprego e se registrar. Curiosamente, corretores muitas vezes não são obrigados a ter um diploma universitário, mas só precisa passar os exames adequados. O treinamento de ética, continuidade de negócios e recuperação de desastres, regras de privacidade e materiais promocionais devem ser incluídos nos pedidos de registro, mas caem mais na categoria de regulamentos, embora todos estejam focados na responsabilidade total para a indústria. (Para mais informações sobre a regulamentação do mercado, consulte Mercados livres: Qual o custo? )

As leis aprovadas pelo Congresso devem ser codificadas em um conjunto de regulamentos uniformes pela NFA. O NFA não apenas emite regulamentos uniformes, mas todos os regulamentos são monitorados através de um sistema de conformidade para desempenhar a função de supervisão através da vigilância. Por exemplo, os infractores podem ser censurados, expulsão facial ou multa por cada violação, dependendo da gravidade e número de infrações.

Arbitragem e Resolução de Disputas
A resolução de disputa na NFA começou em 1983 com um programa de arbitragem, enquanto a mediação começou em 1991 e viu mais de 1, 300 casos. Os casos que são arbitrados são arquivados como cliente para membro, membro para cliente ou membro para membro. Historicamente, a maioria dos pedidos apresentados foi cliente para membro. Por exemplo, 160 reclamações de clientes foram arquivadas em 2009 com um fechamento médio de casos de cerca de cinco meses com 44 prêmios concedidos. Em 2008, 193 queixas de clientes foram arquivadas com uma média de seis meses para fechar e 43 prêmios concedidos. Os prêmios concedidos e as decisões de arbitragem são definitivas e não podem ser arquivadas no sistema judicial. Os prêmios são administrados através do programa de restituição da NFA.

Todos os jogadores nos futuros e opções no mercado de futuros devem se registrar na NFA. Desde a criação da NFA, o número de reclamações apresentadas também diminuiu. Isto é devido às operações NFA que oferecem alertas de investidores, educação e um sistema aprimorado para permitir que os mercados funcionem corretamente. (Existe um obstáculo simples na transição de estoque para opções de futuros: aprendendo sobre as especificações do produto. Para mais informações, leia Opções sobre futuros: um mundo de lucro potencial .)

A linha inferior
Como o cão de guarda da indústria de commodities e futuros nos Estados Unidos, a NFA ajuda a proteger os investidores de atividades de futuros fraudulentas e a resolver reclamações dos consumidores. A confiança dos investidores é um aspecto fundamental de um mercado de futuros bem-sucedido, e o trabalho da NFA é manter isso.